资本市场观察之一：六部门联合多措并举推动中长期资金入市

西部证券股份有...2025-01-23

事件：1 月22 日，中央金融办等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（以下简称“方案”），以引导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度。1、资金端，多措并举推动中长期资金入市。具体体现在：1）提升商业保险资金A 股投资比例与稳定性。对国有保险公司经营绩效全面实行三年以上的长周期考核，净资产收益率当年度考核权重...

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年周期指标和当年度指标权重各占50%）。推动第二批保险资金长期股票投资试点落地，扩大参与机构范围与资金规模。2）优化全国社会保障基金、基本养老保险基金投资管理机制。稳步提升社保基金股票类资产投资比例，推动扩大基本养老金委托投资规模。3）提高企（职）业年金基金市场化投资运作水平。4）提高权益类基金的规模和占比。强化分类监管评价约束，优化产品注册机制，引导督促公募基金管理人稳步提高权益类基金的规模和占比。2、资产端和制度端，优化资本市场投资生态。1）引导上市公司加大股份回购力度，落实一年多次分红政策。推动上市公司加大股份回购增持再贷款工具的运用。2024 年上市公司实施分红2.4 万亿元、回购1476 亿元，均创历史新高。2）允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。3）在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。4）进一步扩大证券基金保险公司互换便利操作规模。3、点评：1）保险保障型中长期资金入市，利好资本市场稳定。2024 年9月，中央金融办与证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》，此次《方案》的发布为中长期资金入市进一步提供指引，保险资金运用余额（2024 三季度末）、社保基金资产总额（2023 年末）、基本养老金（2024年末）、企业年金（2024 三季度末）、职业年金（2023 年末）、银行理财（2024年末）分别为32.15、3.01、2.30、3.49、2.56、29.54 万亿元，若权益投资比例提升1%，则有0.73 万亿元资金入市，为资本市场带来增量资金。2）提升权益类基金占比，助力资本市场发展。截至2024 年末，我国公募基金规模为32.83 万亿元，其中权益型基金规模为7.96 万亿元，占比24.3%；根据ICI 数据，截至2023 年末，美国共同基金中68%为权益型基金，我国公募基金应提高权益类基金规模和占比。3）预计随着中长期资金持续流入，资本市场稳定性将逐步增强，资本市场高质量发展将明显提升投资者回报。风险提示： 资本市场出现大幅波动，政策落地效果不及预期等。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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