资本 | 英美集团和必和必拓的殊死一搏

Ofweek维科网01-13

2024年5月29日，英美资源集团（Anglo American）拒绝了必和必拓（BHP）提出的延长谈判的要求，必和必拓收购英美集团以失败告终。如今，在必和必拓退出六个月以后，理论上，自2024年11月29日起，必和必拓可以重新启动收购英美集团。殊死一搏再度开启？两家企业又会走向何方？英美集团：矿业巨头英美资源集团（Anglo American），国际知名的矿业和自然资源公司，总部设在伦敦，业务...

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American），国际知名的矿业和自然资源公司，总部设在伦敦，业务遍及非洲、欧洲、南美洲、北美洲和大洋洲等，主要产品为黄金、白金、钻石、铜和工业矿石等。这种多元化策略有助于集团更好地应对市场波动，但也带来了估值上的复杂性。与单一业务公司相比，多元化矿商的市盈率往往更为分散，因为每个矿商都拥有独特的商品组合。英美集团的“小众”大宗商品组合，尤其是其在大型钻石和铂金业务中的领导地位，使其成为市场上的一个特殊存在。特别是其标志性的戴比尔斯公司，由于其唯一的真正竞争对手是受到制裁的俄罗斯钻石矿商，这使得资本界对其估值更加困难。长期以来，英美资源集团一直被视为最大矿商的潜在目标，特别是因为它拥有大型南美铜矿业务，大多数行业都在寻求该业务的增长。然而，其复杂的结构和商品组合，尤其是其在南非的深度投资，令收购者望而却步。为了简化其运营并加强面向未来的商品的关注，目前，英美集团正在重组其业务，目标是打造以铜、优质铁矿石和农作物为中心的投资组合。必和必拓：全球第一大资源公司澳大利亚必和必拓公司（BHP），是以经营石油和矿产为主的全球著名跨国公司。现已发展成为全球第一大资源公司。该公司在全球20个国家开展业务，主要产品有铁矿石、煤、铜、铝、镍、石油，液化天然气、镁、钻石等。据了解，必和必拓已有十多年未进行过大规模的交易。2023年，必和必拓以64亿美元完成了对澳大利亚铜生产商OZ Minerals Ltd（OZL）的收购。此后，必和必拓盯上了英美资源。2024年4月25日，必和必拓给全球矿业界扔下了一颗“炸弹”：该集团发出提议，以390亿美元的价格向英美资源集团发起全股票收购提议。受此影响，英美资源集团当天股价大涨16%。不过，值得注意的是，必和必拓此次的收购是有条件的。必和必拓全股票收购方案中要求，英美资源集团需要先把在南非铂金和铁矿石业务的控股权分拆给股东，然后再被必和必拓收购。其他的所有部门，包括戴比尔斯钻石公司也都将接受战略审查。如果最终收购成功，两家企业合并后，将成为更大规模的实体，而必和必拓也会获得英美资源集团珍贵的铜矿，巩固其在铁矿石和冶金煤领域的地位。然而，英美集团拒绝必和必拓的要约收购，拒绝的理由是其给出的价格“毫无吸引力”。英美资源：非核心资产剥离的战略英美资源集团在三次拒绝必和必拓收购后，提出了非核心资产剥离的战略：计划分拆或出售其戴比尔斯钻石业务，剥离其英美资源铂金公司，并出售其在澳大利亚的炼煤资产；此外，它还减少英国一座大型化肥矿的资本投入，计划出售或关闭其在巴西规模相对较小的镍业务。通过上述的战略行动，使得英美资源集团将专注于能源转型的关键金属——铁矿石和铜矿，这不仅是英美资源集团两个最大、最稳定的盈利来源，也是必和必拓虎视眈眈的标的。2024年11月4日，英美资源集团以11亿美元将其在合资企业中33.3%的股份（含杰林巴Jellinbah项目和佛蒙特湖Lake Vermont项目）出售澳大利亚发电运营商Zashvin Pty Ltd，标志着英美资源集团也开始业务转型，专注于铜、铁矿石和英国伍德史密斯化肥项目。2024年11月25日，英美资源集团宣布以38亿美元的价格将其在澳大利亚的焦煤资产出售给美国煤炭生产商皮博迪公司（Peabody）。此举标志着英美资源集团的去碳化进程结束。此外，在英美资源集团拒绝了必和必拓的交易结构后，其他铁矿石巨头如力拓（Rio Tinto）也可能会对此感兴趣。这可能会引发一场竞购战，进一步推高英美资源集团的股价。如今，六月之期已过，必和必拓有望再度收购英美集团，狼烟再启，两家企业又作何应对战略，仍需持续关注！小结：这场潜在的收购交易不仅是一场财务博弈，更是一场战略布局。现如今，殊死一搏可能再度重启，两家企后续走向，仍需持续关注！参考：21能源《全球矿业千亿收购生变：英美资源已明确拒绝必和必拓》；计算岩土力学《英美资源集团和必和必拓的生死之争》；钻石观察：《社评：必和必拓与英美资源集团——矿业巨头间的潜在收购博弈》；计算岩土力学《重磅消息 | 必和必拓(BHP)正在考虑收购英美资源集团(Anglo American)》；原文标题 : 资本 | 英美集团和必和必拓的殊死一搏","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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