金吾财讯 | 海通国际发布国际 AI 工业+能源周报 (12/30-12/05)。美国主要地区本周电力平均现货价格为$35.41/MWh，较上周下降 43.16%；2024 年 10 月，美国新增装机容量 4850MW，主要为太阳能发电和储能，特别是在德州和加利福尼亚州的 CAISO 电力市场。同时，退役装机容量 143MW，主要是无储能的太阳能热发电和天然气联合循环发电，集中在加利福尼亚州；天然气：美国亨利港天然气期货价格较前一周环比下跌 6.25%。美国大部分地区气温保持寒冷，然而相较于往年同期相对温和，使得天然气需求低于预期。此外，美国本土天然气产量小幅下滑，LNG 工厂进气量保持高位，美国天然气价格跌幅缩窄。欧洲地区电力市场本周日前交易价格整体走势上升，其中德国同比增长 99%。该行指出，Talen Energy(TLN)本身具有独特的竞争优势，同时协议仍有转机，建议保持对 Talen Energy 和 Entergy(ETR)的关注。由于重启核电站不确定性增加，该行调整了公司远期盈利预测，下调 Constellation Energy(CEG)评级至“中性”。欧美目前的电网基本上是在 20 世纪 60、70 年代建设完成，70%的输电线使用超过 25年，处于典型 50-80 年生命周期的尾部。工业回流、AI 数据中心建设、减碳及电气化带动电网改造迫在眉睫，2023 年美国电网投资规模约 880 亿美元，在净零情景（NZS）下，2023-2030 年美国电网投资复合增速预计为 9.3%，建议关注：GE Vernova（GEV）,HD Hyundai Electric, Siemens Energy(SIEGY)。该行续指，本周发布西门子能源首次覆盖报告，该行认为公司作为能源设备、电网技术的龙头，将长期受益于全球脱碳、电气化及 AI 用电需求提升的趋势，基于公司在手订单、订单分布及利润率信息，给予“跑赢大市”评级，给予目标价 71.61 欧元。天然气：美国天然气钻井数量环比上升 1.0%，对能源中游企业营收有刺激作用，建议关注天然气及天然气凝析液（NGL）处理及运输相关企业如 Targa Resources(TRGP)及 KinderMorgan(KMI)。
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