专栏-关键金属将成为中美贸易战的关键战场安迪-霍姆

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路透伦敦12月17日 - 很明显，在与美国不断升级的贸易战中，关键矿产将成为中国的首选武器。

每当华盛顿对向中国出口先进半导体芯片施加新的限制时，中国政府都会以加强对芯片制造商关键原材料出口的控制作为回应。

(link) 对中国半导体产业的第三次打压引起了美国的迅速回应，即全面禁止中国镓和锗向美国出口 (link)。

用于光伏玻璃的锑现在也被禁止出口，这似乎是对美国对中国太阳能电池板征收 (link)。

中国利用其在关键金属领域的主导地位，对美国攻击其高科技能力的行为进行类似的报复性打击。

然而，随着即将上台的特朗普政府威胁对所有中国商品全面征收关税，交战规则将发生变化。

最大的问题是，美国能在多大程度上抵御中国潜在的金属反击。

市场混乱

美国地质调查局(USGS) 的数据显示，去年美国的镓100%依赖进口，中国占金属进口的21%。

美国锑和锗的进口依赖度分别为 82%和 50%以上，中国产品分别占进口总量的 63% 和 26%。

在中国政府于 2023 年 8 月收紧 (link) 出口管制后，今年流向美国的中国镓和锗已经枯竭。

本月的禁令只是中国商务部(MOFCOM) 已经停止批准对美出口的官方确认。

这三种金属的供应链都受到了严重破坏，买家争相 (link)，以寻找非中国供应。

在中国宣布新的出口限制后，锑的价格从年初的每公吨 13,000 美元飙升至 38,000 美元。同期，锗的价格从 1,650 美元飙升至 2,862 美元。

建设竞赛

拜登政府已投入数十亿美元重建国内关键矿产生产能力，但进展缓慢，尤其是在新矿审批方面。

五角大楼支持Perpetua Resources公司PPTA.O重开爱达荷州Stibnite锑矿的计划，但预计2028年才会首次投产。

美国唯一的锑加工商美国锑业公司UAMY.A正计划提高产量，以应对当前的价格上涨，但需要获得足够的非中国第三方原料。

美国自1987年以来就没有生产过任何原生镓。

力拓RIO.L认为，它或许可以在加拿大的萨格奈-拉克-圣让氧化铝精炼厂生产这种金属。该公司计划在魁北克省政府的支持下建设 (link) 一家示范工厂。

在冶炼厂废料流中寻找关键矿物方面，里约公司有着成功的记录。该公司在加拿大的钛业务中已经生产出了钪，在犹他州的铜冶炼厂中也生产出了碲。

不过，里约对美国工业基地的镓贡献至少部分取决于特朗普是否兑现其对加拿大邻国征收关税的威胁。

双重用途清单

美国面临的最大问题是中国供应链在关键矿产领域的主导地位。

据美国战略与国际研究中心智囊团称，在美国地质调查局目前列为关键的 50 种矿物中，中国是其中 26 种矿物的最大供应源。

其中许多与镓、锗和锑一样被列入商务部军民两用产品出口管制清单。

如果中国的高科技产业受到进一步制裁，中国有多种攻击渠道。

与美国出口禁令同时宣布的对石墨出口的更严格限制是一个不祥之兆，表明针锋相对正在蔓延到电池金属领域。

虽然石墨不像锂和钴等其他电池金属那样成为头条新闻，但它是一种重要的电池负极材料。

这使它成为报复美国对中国电动汽车征收关税的不二之选。

在美国宣布计划 (link)，从 2025 年开始对部分中国产品征收 25% 的关税后，钨也榜上有名，成为另一种备受关注的金属。

装饰

钨显示了金属脱钩是如何双管齐下的。

中国越是在关键矿产领域大展拳脚，美国就越是利用关税 (link)，为国内生产商提供价格激励。

今年，中国铝和钢的进口关税已提高到 25%。对中国进口天然石墨征收的关税将在 2026 年上升到类似水平。

也就是说，如果中国不在此之前禁止向美国出口石墨的话，就像中国对镓、锗和锑所做的那样。

美国既要利用关税来减少对中国的进口依赖，又要在建立自己的替代产能之前避免受到全面报复性贸易禁令的打击，这两者之间的关系十分微妙。

鉴于每种关键金属都有其独特的供应情况，这是一项多方面的任务。

然而，共同的主题是中国对全球供应的控制，下一个被卷入不断升级的贸易战的只是元素周期表中的哪一种成分。

本文观点仅代表作者本人，路透专栏作家。

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