在亚洲的金融版图上，香港和新加坡一直是两颗耀眼的明珠，它们以其独特的魅力和优势，吸引着全球的家族办公室和高净值人士。
然而，随着全球经济格局的变化和金融市场的发展，这两座城市围绕财富的竞争也正变得日趋激烈。
对于高净值人群而言，选择一个适合自身财富传承发展的地区，不仅仅是一个关乎地理位置上的决策，更是对未来财富管理、资产增值和传承策略的深思熟虑。
香港和新加坡作为亚洲区域的两大热门选择，究竟哪一个更值得选择？相信这也困扰了不少人，接下来不妨就此展开探讨。
01
从高净值人群需求视角
来看香港与新加坡之争
在审视香港与新加坡之间围绕家族办公室和高净值人士方面的争夺时，我们必须首先从高净值人群的核心需求出发，这些需求不仅包括了对财富增长的追求，还涵盖了对财富安全、隐私保护、税务规划、以及生活品质的考量。
通过综合考量这些因素，能够给予我们一个更全面的视角，看待两地在吸引家族办公室和高净值人士方面的优势与挑战。
a. 监管体系与隐私保护 ：财富安全的基石与隐形盾牌
就高净值人群而言，对于财富的安全和隐私保护的需求显然是其首要考虑的因素之一。要知道，他们寻求的不仅仅是财富的增长，更重要的是财富的保护和传承。
香港是一个高度重视金融体系完整性的自由市场经济体，其中就包括执行反洗钱（AML）和反恐融资（CTF）的监管。且这些措施已被证明是有效的，这也使得香港在全球范围内被公认为拥有最健全的监管体系之一，同时享有严格的风险监控机制。
这样的监管环境不仅增强了市场参与者的信心，也为香港的金融市场稳定和健康发展提供了坚实的基础。
对比之下，新加坡近年来收紧反洗钱的相关措施则一定程度引发了高净值人士对隐私保护和金融透明度的关注。
值得一提的是，在去年，因新加坡发现一个大规模洗钱网络，当地银行加强了对流入该国资金的监控，特别是对银行、家族办公室和对冲基金的审查更为严格。由于加大了识别财富来源的力度，这也使得客户需要进行更严格的背景调查，新客户的准入时间显著延长，有时甚至需要一到两年的时间。这不仅影响了客户的体验，也可能对金融机构的业务发展造成阻碍。
此外，新加坡当局在今年4月1日，宣布了打击洗钱的新措施，包括机构间数据共享，取缔不活跃的公司，以及让企业报告可疑活动的渠道和计划。新加坡将6间主流银行联网，对客户的信息进行了共享。这些措施引发了高净值人群对隐私侵犯的担忧，其可能会担心，数据共享和增强的监控措施会暴露他们的财务信息，从而影响到他们的隐私权。此外，对于家族办公室和对冲基金等机构而言，这些措施也可能会增加运营成本和合规负担，并影响到其商业决策和投资策略。
对比而言，香港在反洗钱（AML）的监管框架方面发展则更为成熟，为高净值客户带来更强的信心，这与隐私保护的法律框架相辅相成。
香港的隐私保护法律在全球享有盛誉，而这在很大程度上则得益于其《个人资料（私隐）条例》（PDPO）。这一条例是亚洲历史最悠久的全面资料保护法之一，于1996年生效，为个人和企业数据提供了强有力的保护。
对于高净值人群及家族办公室而言，这意味着在处理敏感财务信息时，它们能够依赖于一套严格的隐私标准，确保客户和企业的数据安全，防止未经授权的访问和泄露。相比之下，新加坡的隐私保护条例在2013年才生效。
隐私保护对于高净值人群来说至关重要，因为这直接关系到他们的财务安全、个人自由甚至家族声誉。在全球化的金融环境中，高净值人士对于其财富管理和隐私保护的需求日益增长，他们寻求那些能够提供严格隐私保护和强大法律支持的司法管辖区来设立家族办公室。
总的来说，香港金融体系的独立性，加上成熟安全的监管框架，高标准的保密协议和隐私政策，都为家族办公室提供了十足的安全保障。这不仅有助于他们保护和增长财富，也确保了他们的财务信息和商业活动远离不必要的曝光和风险。
b. 金融开放性与市场深度：资本的自由流动汇聚全球资源
在全球化的今天，金融开放性和市场深度已成为衡量一个地区是否适合家族办公室发展的重要标准。对于高净值人群而言，选择一个金融市场开放且具有深度的地区，意味着更广阔的投资视野、更多样化的资产配置选择，以及更便利的国际资本流动。
香港作为国际金融中心，其金融市场的高度开放性是其吸引全球资本的关键因素。香港没有外汇管制，资本可以自由流入流出，这为家族办公室进行全球资产配置提供了极大的便利。在最新发布的《世界经济自由度2024年度报告》中，香港获评为全球最自由经济体。香港更是在跨境财富管理位居亚洲第一，世界第二。
此外，香港的金融市场深度和流动性也是其金融开放性的体现。香港股市是全球最活跃的市场之一，市值超过4万亿美元，日均成交额约140亿美元，约为新加坡的13倍，为投资者提供了更加多元化、流动性更强的投资机会。
从市场规模看，截止2024年4月底，港交所上市公司共2,606 家，总市值约为41,716 亿美元）。新交所上市公司共623家，总市值约为5,780亿美元，不足港交所的15%。从市场流动性看，2024年1-4月新交所每月平均成交金额不足港交所月均交易额的10%。
可见，香港股市在规模和流动性方面明显优于新加坡。对于超高净值人士而言，这一优势尤为重要，因为其大额投资往往需要充足的流动性来支持，以避免在小规模市场中引起价格大幅波动。由此来看，香港市场这种高度的流动性也为家族办公室提供了快速交易和资金调动的能力，也有助于他们更及时的捕捉投资机会和应对市场变化。
此外，在超高净值人士关注的投资领域，新加坡最大的投资者为新加坡主权财富基金，其中新加坡政府投资公司和淡马锡控股占据着市场主导地位。由于本土投资机会相对稀缺，家族投资者在发掘有潜力的项目时，可能会与主权基金形成直接竞争，特别是在科技、医药等热门投资领域，由于主权基金通常拥有更庞大的资金实力，家族投资者可能因此在竞争中处于不利地位，有时甚至可能被边缘化，不易获得合适的优质投资机会。
相较之下，香港得益于其与粤港澳大湾区的紧密联系和产业的快速发展，提供了更为丰富多样的投资机会。这使得香港的投资者能够更直接地参与投资决策，自主确定最终的投资项目。香港的投资环境为家族办公室和超高净值个人投资者提供了更多的灵活性和控制权，使他们能够根据自己的投资策略和偏好，选择并决定投资项目。
另外，根据近期由英国Z/Yen集团与中国（深圳）综合开发研究院联合发布的《2024年第36期全球金融中心指数报告》，香港的总排名超过新加坡，在亚太区排名第一，全球第三。
此外，香港与新加坡均建立了完善的银行业体系，囊括多家具有全球系统重要性银行，与国际接轨。根据相关数据显示，香港银行机构的资产、存款与贷款规模均大于新加坡银行业。对于家族办公室而言，他们可以利用这些银行等服务供应商的资源，提升自身的资产管理能力和风险控制水平，同时获得一个交流和合作的平台。越是多元化、越是规模大则会更有助于家族办公室把握全球投资趋势，实现财富的全球化配置和管理。
c. 税务环境与制度：高净值人群的财务盾牌和财富航标
对于高净值人群和家族办公室而言，税务环境和制度是选择设立地时的重要考量因素。一个有利的税务体系不仅能够减轻经济负担，还能为财富的保值增值提供支持。
香港的税制以简单和透明著称。企业利得税和个人所得税率相对较低，其中企业所得税最低为8.25%，最高为16.5%，个人所得税最高征收为17%。此外，香港不征收资本利得税，对于家族办公室而言，这意味着在资产买卖过程中可以节省大量税款。
而新加坡的企业所得税为17%，新加坡的个人所得税分为居民税率和非居民税率，居民税率采用累进税率，最高税率可达24%。非居民税率则分为就业收入税、董事费、咨询费和所有其他收入的税收。因此新加坡的税务政策则更为复杂。
同时，香港也不存在流转税（增值税、营业税、消费税）、进出口税（除烟酒等特殊品外），这使得香港在某些商品和服务上的税收负担较低。且香港对居民和非居民的股息和利息收入也都是免税的，另外也没有遗产税和赠与税。如香港没有征收的消费税、利息税，新加坡就分别征收了9%和15%。
此外针对高净值人士十分关注的房地产领域，香港于今年2月28日起撤销所有住宅物业需求管理措施，即所有住宅物业交易无须再缴付额外印花税、买家印花税和新住宅印花税。在此之前内地买家或公司买家在香港购买物业需要缴付楼价共15%的买家印花税和新住宅印花税，而撤销之后只需按照从价印花税第二标准税率缴付置业印花税，税率由100港币到4.25%不等。
与此相对，新加坡在去年4月则加强了对外国人购买住宅物业的税收政策，将外国人在新加坡购买任何住宅物业的税率从30%提高到60%，实体和信托购房的税率则从35%提高到65%，这一政策的调整显著增加了外国人在新加坡购买住宅物业的成本。
在家族办公室的税收优惠方面，香港和新加坡都有关于家族办公室的税收宽减。
香港通过《2023年税务(修订)(家族投资控权工具的税务宽减)条例》为单一家族办公室管理的具资格的家控工具及家族特定目的实体（“家族特体”）提供利得税宽减。自 2022 年4月1日开始的课税年度起，家控工具和家族特体从指明资产交易和属附带于进行合资格交易的交易所产生的利润将获豁免征收利得税。新加坡也为投资于新加坡指定基金的家族办公室提供税收优惠，特定投资收益无需缴纳17%的企业所得税。两地的税收优惠政策都旨在降低家族办公室的运营成本，提高其吸引力，以吸引更多的家族办公室在本地设立。
总体来说，香港的税务环境为家族办公室提供了一个更具吸引力的财务生态。清晰的税制结构、不断推出的优惠的税收政策以及国际化的税务合作，共同构成了香港税务环境的核心竞争力。这些优势不仅减轻了家族办公室的税务负担，还为其提供了一个稳定和可预测的财务环境。
相比之下，新加坡虽然也提供了一定的税收优惠，但在具体税率方面则并不如香港优惠。香港的这些税收优势对于财富传承和规划尤其重要，确保家族财富可以在代际间以最低的成本传承。
d. 生活品质与教育环境：香港双重保障下的全面优势
在选择家族办公室的所在地时，教育环境和生活品质是高净值人群考虑的重要软实力指标。这不仅关系到家族成员的日常生活质量，也影响着下一代的教育和成长。
香港与新加坡都以与国际接轨的多元化教育而闻名，拥有多所国际学校，吸引了来自全球多个国家和地区的学生，构建了一个具有国际视野和文化多样性的学习舞台。
值得一提的是，近期，备受全球教育界瞩目的2025泰晤士世界大学最新百强排行榜出炉，香港地区共有5所排在全球前100位，香港也是全亚洲唯一一个有五所大学排名全球前100的城市。
对比之下，新加坡虽然在教育领域也有不俗表现，但在全球前100的排名中则只有2所院校，在高等教育的多样性选择和规模上逊色于香港。
香港在教育领域的优势更为领先，香港的教育体系注重培养学生的国际视野和创新能力，这有助于家族办公室的下一代在全球舞台上竞争和发展。同时，香港的大学和研究机构在商学、法学、工程学等多个领域都有深入的研究和丰富的资源，为家族办公室提供了强大的智力支持。
文化及生活方面，新加坡是一个多元种族和文化的熔炉，拥有大约75%华人，14%马来人，9%印度人和其他约占2%的少数民族的混合人口。
香港是世界上人口密度较高的地区之一，人口以华人为主体，同时拥有多样化的少数族裔群体。根据统计，香港的少数族裔人口占比约为8.4%，其中包括西方人占10%，印度人占7%，泰国和日本人各占2%。此外，香港还吸引了来自英国、美国、加拿大等发达国家的人员。由于历史原因，香港保留了很多英国的传统，比如驾驶习惯、法律体系以及对英语的广泛使用。此外，香港的监管体系和商业习惯广泛采用国际标准，这一点在多个领域都得到了体现，加之其深厚的国际金融互动历史，使得香港在国际化程度上更为突出。
以语言为例，新加坡的四种官方语言中，英语作为最主要的通用语言，而在香港，英语和中文都广泛使用，体现了其双语环境。
在语言和文化融合方面，新加坡和香港都展现出了各自的特色。
再从生活体验的角度来看，香港以其独特的地理位置和文化背景，为居民和游客提供了丰富多彩的生活体验。这座亚热带城市四季相对分明，景色随着季节的变换而变化，从繁华的都市景象到宁静的自然风光，应有尽有。只需从市中心步行10分钟，即可抵达海边，享受海风的轻拂。家族成员能够在此享受到高质量的医疗服务、丰富多彩的文化生活以及便捷的城市设施，这些都是香港作为国际大都市的显著优势。
与此相对照，新加坡是马来半岛最南端的一个热带岛国，拥有全年温暖湿润的气候，且其以其生态化的动物园和植物园而闻名。同时，新加坡的城市干净程度非常高，这得益于新加坡国家对环境保护的严格法规和严厉处罚。新加坡的干净和秩序在全球享有盛誉，其中对口香糖的管制就是一个典型的例子，其是世界上对口香糖进口和销售管制最为严格的国家之一。此外，新加坡的法律制度以其严明和细致著称，覆盖了国家和社会生活的方方面面。
总的来说，新加坡和香港在文化及生活方面都展现出了各自的国际化特色和优势。新加坡的多元文化和西方化特征，以及香港的中西文化融合，都为这两个城市增添了独特的国际魅力。两地的居民和游客都能享受到丰富多样的生活体验，无论是在教育、文化活动、自然环境还是城市设施方面，新加坡和香港都以其独特的方式，展现了国际化大都市的活力和魅力。
e. 现代财富的社会责任：“首善之都”历史传承与创新并举
高净值人群在积累财富的同时，也日益认识到其背后的社会责任，其通过慈善和社会责任活动回馈社会，解决教育、医疗、环保等问题，塑造积极形象，并为后代树立榜样，实现财富的道德传承。
香港和新加坡都在慈善领域展现出了其各自的优势。
香港，以其悠久的慈善传统和成熟的体系，持续在全球慈善领域扮演着重要角色。东华三院、保良局等近150年历史的慈善机构，不仅在社会服务、教育、医疗等领域发挥着重要作用，而且也是香港慈善文化的重要组成部分。这些机构的存在，不仅体现了香港慈善的历史传承，也展示了其在社会公益方面的成熟度和影响力。
同时，当前香港也正通过“iLink”计划等创新措施，为家族办公室及非牟利机构搭建连接，进一步推动其打造慈善中心的举措。香港财富传承学院也是由香港政府推出的、为行业从业员和财富继承者提供人才培训服务，为本港家族办公室行业壮大人才库。这些计划不仅为财富所有者提供了配置慈善资本的平台，而且也帮助家族办公室在财富传承、转型和社会公益方面进行规划。
对比之下，新加坡近年也在努力拓展慈善领域。其中，新加坡政府通过慈善税收激励政策，只要捐赠指定项目，就可以为捐赠者提供税收减免，进一步鼓励家族办公室和个人进行慈善捐赠。与此同时，新加坡还通过提供慈善顾问、建立慈善网络和提供慈善工具，加强了慈善生态系统，使慈善活动变得更加便捷和高效。
02
持续发力家办市场的香港
是高净值人群的优选之地
对于高净值人群而言，选择一个能够提供全面支持、创新动力以及专业教育资源的地区来设立或发展家族办公室，是确保财富保值增值、顺利传承的关键。
香港，凭借其在这些方面的独特优势，正在持续发力家办市场，成为高净值人群的优选之地。根据Altrata最新发布的《2024年世界超级富豪报告》，香港不仅在亚洲，而且在全球范围内，都是超级富豪的聚集地，拥有超过1.25万名超高净值人士，排名仅次于全球首位的城市。
另外，香港拥有超过2,700家单一家族办公室，成为亚洲最大、全球第二大的资产和财富管理中心。根据BCG《2023 年全球财富报告》，香港是亚洲最大跨境财富管理中心，全球排名仅次于瑞士。预计香港在2027 年将会超过瑞士，成为全球排名第一的跨境财富管理中心。
当前，香港展现的积极发展趋势进一步凸显了其潜力。通过不断创新的金融科技、税收优惠政策、以及专业教育资源的投入，香港正持续巩固其作为全球领先金融中心的地位，并为家族办公室提供了一个充满机遇的发展环境。这些因素共同作用，使香港成为高净值人群设立家族办公室的理想之地。
a. 不断创新的金融、税收优惠等政策，巩固全球金融中心地位
香港不断吸引全球投资者和家族办公室的前往，其在投资领域的不断创新，如金融科技的蓬勃发展，为家族办公室提供了更多的机遇。同时，2023年5月香港政府为家族办公室提供了具有吸引力的税务优惠政策，如降低利得税和提供特定的税收减免，进一步降低了运营成本，增强了香港的吸引力。此次2024最新施政报告又再次提及进一步的关于家族办公室的税收优惠。
据统计，香港去年年底的管理资产规模达到31万亿港元，净资金流入则接近3900亿港元，按年大增超过3.4倍；香港的家族办公室业务发展势头持续良好；“资本投资者入境计划”自3月推出后持续反应热烈，至11月底接获逾 700宗申请，预计可为香港带来的投资金额超过 210 亿港元。
在股票市场方面，香港正积极拓展其广度和深度，加强市场效率和竞争力。通过设立特专科技公司上市制度、改革GEM板、恶劣天气下维持交易等措施，进一步拓展企业上市渠道。同时，香港也在深化与内地的金融互联互通，如扩展沪深港通ETF合资格范围，增强了香港作为中外资本市场的桥梁作用。
绿色金融是香港发展的另一重点。香港正准备采用ISSB准则，推动可持续金融发展，并为虚拟资产领域创造稳健的发展环境。通过建立发牌制度，促进Web3生态圈的可持续发展。此外，香港还通过实习和培训计划，培养绿色金融领域的人才，确保金融业的持续发展。这些措施共同推动了香港金融业的创新与提升，巩固了其作为国际金融中心的地位。
b. 持续的教育与培训，打造家族办公室的人才摇篮与专业高地
教育与培训对于家族办公室的发展至关重要，它不仅关系到家族财富的管理和传承，还涉及到家族价值观和企业文化的延续。香港凭借其卓越的教育资源，正成为家族办公室人才培养的摇篮。
香港的多所大学已经开始开设家族财富管理相关课程，这不仅显示了对家族办公室的重视，也预示着家族办公室在香港的蓬勃发展未来。例如，香港科技大学成立了金乐琦亚洲家族企业及家族办公室研究中心，香港大学提供了家族财富管理硕士学位课程，这些都是香港在家族办公室领域教育和培训方面的积极举措。这些教育资源不仅提升了家办的专业水平，也为高净值人群的子女提供了继承和扩展家族事业的知识和技能。
除了学位课程，香港大学ICB提供了家族办公室管理（FOM）课程，HKU Space提供了家族办公室相关的进修课程，这些课程涵盖了从资产管理、投资策略到家族治理和财富传承的全方位内容，旨在帮助专业人士更好地理解和应对家办面临的挑战。
香港中文大学的家族企业中心，通过其研究项目为家族企业提供了理论基础和实践指导。这些研究不仅涉及家族企业的管理和传承，还包括了家族办公室的运营模式和策略。这种理论与实践的结合，为家族办公室提供了科学决策的依据，帮助它们更好地应对市场变化和家族需求。
香港恒生大学的华人家族传承研究中心，专注于华人家族传承所面临的问题。该中心的研究和培训活动，为家族办公室提供了宝贵的知识和经验，帮助它们在家族传承方面做出更明智的决策。这种对家族传承的重视，确保了财富能够顺利传递给下一代，同时也维护了家族价值观和企业文化的连续性。
香港财富传承学院更是由香港特别行政区政府成立的，助力缔造香港成为领先国际的家族办公室枢纽。作为一个专注于家族财富传承和管理的专业机构，其能够提供一系列课程和服务，帮助家族办公室和高净值家族有效管理、保护并传承财富。通过这些课程和服务，其不仅帮助家族办公室提升专业能力，同时还能够通过链接项目和家族办公室，促进知识共享和最佳实践的交流，为家族财富的传承提供全方位的支持。
可以说，香港的教育和培训资源为家族办公室的发展提供了坚实的基础。从学位课程到专业培训，再到理论与实践相结合的研究支持，香港的教育资源不仅提升了家族办公室的专业水平，也为高净值人群的子女提供了继承和扩展家族事业的知识和技能。这些优势，加上香港在金融、法律和税务方面的竞争力，使香港成为家族办公室设立和发展的理想之地。
03
总结
家族办公室的设立地选择，是家族未来发展蓝图的一部分。对于高净值人群而言，选择一个适宜的地区来设立或发展家族办公室，是确保财富保值增值、顺利传承的关键。
香港和新加坡，作为亚洲的两大经济枢纽，各自携带着独特的优势，为高净值人群提供了丰富的选择。
在选择家族办公室的设立地时，高净值人群需要考虑的不仅是短期的经济利益，更应着眼于长期的家族发展目标。这意味着其应全面评估两地的优势和特点，并结合家族的长远规划和个性化需求，做出深思熟虑的选择。通过精心选择和规划，家族办公室可以成为家族财富和价值观传承的坚实基石，为家族的未来发展奠定坚实的基础。（全文完）
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