智通财经APP获悉，欧盟将于年底前全面实施的加密资产监管规定，已经在持续重塑一种非常关键稳定币——即Tether发行的USDT所覆盖的市场，这可能将削弱这一规模庞大的稳定币USDT对于全球投资者的吸引力。USDT撤出欧洲市场之际恰逢加密货币的“最强大拥趸”唐纳德·特朗普即将于明年1月重返白宫，届时将正式就职美国总统，有投资机构担忧稳定币的核心势力Tether，以及整个稳定币可能将完美错过特朗普重返白宫所带来的新一轮“加密货币投资浪潮”。
据了解，在欧盟运营的几家大型加密货币交易所已经将占主导地位的稳定币——Tether Holdings Ltd.所发行的USDT下架，以遵守欧盟严格的加密资产市场制度。这一举措正在此类型工具的市场中产生连锁反应，新的稳定币发行者正在寻求填补空白，而投资者迫于欧盟监管压力则默认使用近期大幅贬值的欧元进行加密货币的买卖。
在2022年稳定币TerraUSD引发的那场臭名昭著的“稳定币崩溃事件”重创市场情绪后，稳定币市场的整体市场价值缓缓步入回升曲线，并在近日快速增长，达到了全新的高度。根据DeFiLlama的统计数据，截至11月，全球稳定币的市值今年已大幅增长46%，总市值超越1900亿美元，突破Terra时代曾创下的历史最高纪录，达到历史新高水平。
稳定币核心势力USDT被迫撤出欧洲，也恰逢稳定币总市值来到上述的“里程碑时刻”，USDT撤出欧洲市场或将重创投资者们对于整个稳定币市场的投资情绪。Tether，可谓发行了世界上最大规模的稳定币USDT，这种加密货币的流通规模飙升至近1500亿美元，占稳定币市场总量的大约70%。该公司希望通过进军包括大宗商品交易在内的更多新领域来扩大稳定币USDT的使用范围。据了解，该公司最近宣布为其在中东的第一笔原油交易提供资金支持。
稳定币绝对主导地位——Tether的USDT规模远超加密货币体系中的任何其他稳定币
稳定币(Stablecoins)也是一种加密货币，旨在保持价格与法定货币(通常是美元)长期一致。在过去一段时间，它们的主要用途是作为交易员们将资金转入和转出其他加密货币的渠道。但现在越来越多的投资者乐观地认为，随着大力支持加密货币发展的特朗普重返白白宫，稳定币可能将在全球商业以及贸易体系中发挥更重要的作用，特别是作为跨境支付的稳定支付工具。
稳定币可能将完美错过“特朗普登基时刻”带来的加密货币狂欢
根据欧盟最新声明，欧盟对于加密货币的最新监管规定旨在让监管机构更深入地了解加密货币流动情况，并帮助防止洗钱等犯罪行为，区块链取证专家表示，洗钱等犯罪行为经常使用USDT。但加密货币行业的高管们集体警告称，MiCA(加密资产市场监管法案)最终可能会在未能实现欧盟目标的情况下，从市场中抽走稳定币，甚至整个加密货币市场流动性，在关键时刻削弱欧盟对数字资产投资者们的吸引力。
“我理解为什么在一定程度上这样做，但它对欧盟客户本身来说相当具有排他性和限制性，因为[USDT]是目前流动性最强的稳定币。”渣打银行所支持的加密交易公司Zodia Markets Holdings Ltd.的首席执行官Usman Ahmad表示。
在一些加密货币投资机构看来，最大规模稳定币USDT以及整个稳定币可能将错过特朗普重返白宫所带来的新一轮“加密货币投资浪潮”，稳定币市场短期内可能无法复刻11月“突破Terra时代市值峰值”的那种狂热场景。
华尔街已经开始憧憬特朗普正式上台后的新一轮投资热浪。投资机构伯恩斯坦(Bernstein)的分析师团队近期发布预测报告称，随着特朗普正式上台后可能加大对于加密货币发展的支持力度，到2025年底，比特币的价格将达到20万美元。“我们预计，比特币将在未来十年最终取代黄金，成为新时代首要的‘价值储存资产’，并成为投资机构多重资产配置的永久组成部分和企业财务管理的标准。”
伯恩斯坦与渣打银行的最新比特币价格预测一致，那位精准预测比特币今年必将冲上10万美元的渣打银行数字资产研究全球主管Geoff Kendrick近日表示，到2025年底，比特币的价格将达到20万美元。
稳定币通常与美元或欧元等主流资产基本挂钩，这使得它们成为加密货币交易者们进出仓位或在平台间转移资金的关键工具。对于寻求跨境转移资金、促进更快捷更便宜的数字支付的各大公司，以及希望使用区块链技术交易和结算债券等传统资产的投资者来说，稳定币也变得更加有用。
随着这种增长，欧洲越来越担心稳定币被用于非法目的。本月早些时候，英国警方表示，他们关闭了为寡头、街头帮派和间谍转移数十亿美元的俄罗斯网络。英国国家犯罪局表示，这些网络利用了USDT。
Tether当时表示，“坚决谴责非法使用稳定币的行为，并全力打击非法活动”。
MiCA的护栏
作为加强对资产类别监管的努力的一部分，MiCA 要求所有在集中式交易所上市的稳定币必须由持有电子货币许可证的实体所发行。发行人必须将其代币的三分之二储备存放在独立的欧洲银行，并监控所有用于支付目的的交易等。
Circle Internet Financial Ltd.，Tether的主要竞争对手，在7月份获得了此类许可证。Tether目前尚未获得许可证，尽管它不排除将来会尝试这样做。除非发生Tether获得欧盟许可证的这种情况，否则受监管的交易所必须在12月30日前取消USDT的上市交易资质。
Tether管理层对其电子货币许可证的计划不予置评。
区块链分析公司TRM Labs的高级政策顾问Isabella Chase表示，即使MiCA的护栏已经到位，欧洲各地的地方当局仍需投资升级其加密货币或者稳定币交易监控工具，以追踪和防止非法交易——并且这在短期内不太可能实现。“可见度并非源自MiCA，而是源自他们所使用的工具，”她表示。
TRM Labs在3月份发布的一份报告称，2023年，USDT是用于恐怖主义融资等犯罪活动最频繁的稳定币。该报告特别指出，在Tron区块链上使用USDT是犯罪分子的首选方法。报告发布数月后，Tether宣布与Tron和TRM Labs合作，成立“金融犯罪部门”，以打击非法使用USDT的行为。
来自华盛顿的朋友们
与此同时，竞争压力正迅速增加。美国证券交易委员会多年来一直致力于打击大小规模的加密公司，但如今，一位当选总统已经任命了几位数字资产倡导者担任关键职位，其中甚至包括美国证券交易委员会主席。Cantor Fitzgerald LP首席执行官霍华德·卢特尼克领导的资产管理公司直接帮助托管了Tether持有的大约850亿美元美国国债，他是特朗普所挑选的美国商务部负责人。
有着“懂王”称号的特朗普在11月初赢得大选，引发了加密货币市场狂热情绪，比特币价格首次突破10万美元史诗级大关，许多规模较小、投机性更强的代币也出现了令人眩晕的上涨。投资者们一直在涌入市场，因为他们预计特朗普正式上台后，美国将实施更多宽松的监管措施。特朗普本人可谓全面拥抱数字资产，并表示要将美国打造成“加密货币之都”以及“比特币超级大国”。
在这种背景下，风险在于欧洲似乎有可能成为“加密货币的死水”。虽然目前尚无关于整个欧洲大陆加密货币交易量的可靠数据，但已有迹象表明情况不容乐观。例如，根据PitchBook的数据，欧洲对加密货币初创企业的风险投资预计有可能将在2024年降至四年来的最低点。相比之下，北美地区已经出现了自美联储2022年加息周期痛击加密货币以来明显的复苏迹象。
但是也有一些令人鼓舞的迹象。根据欧洲央行周四发布的报告，自2022年以来，欧元区的加密货币持有情况已翻了一番多，达到9%。然而，欧洲央行警告称，由于2022年调查以来的方法有所更新，这一增长可能被扭曲——并称目前的采用率仍然“相对较低”。
全球加密货币风险投资交易——欧洲对加密货币公司的融资规模已降至2020年以来最低水平
至少在短期内，从欧洲各种加密货币交易平台上移除Tether很可能会导致多年来一直依赖Tether的交易商们的加密货币交易流动性大幅下降。全球范围内，可用的USDT“交易对数量”远超过第二大稳定币Circle的USDC。
“很大一部分加密资产都是与Tether的USDT进行配对交易。”加密资产管理公司3iQ Corp.的首席执行官Pascal St-Jean表示。“因此，投资者们如果需要从USDT交易对切换到其他稳定币的交易对，仅仅为了购买同一种资产，这个过程会带来一定的成本以及意外的交易干扰因素。”“USDT是加密货币市场中主要的稳定币，许多加密资产都以USDT作为交易对。”
据欧洲地区首席执行官埃Erald Ghoos介绍，在加密货币交易所OKX，加密货币交易员们已转向使用法定交易对，而不是依赖其他的稳定币，对稳定币流动性来说极为不利。OKX早在4月就在欧盟将USDT摘牌。“我对此感到非常惊讶。”
精彩评论