全球市场-美联储放缓降息步伐，日本央行按兵不动，亚洲股市下滑

日本央行政策决定后的更新

Ankur Banerjee

路透新加坡12月19日 - 周四，在美国联邦储备理事会(美联储/FED)（(link)）警告称将在未来一年放缓降息步伐，而日本央行（(link)）一如预期维持利率稳定（(link)）之后，亚洲股市下滑，美元徘徊在两年高点附近。

决定公布后，日圆JPY=EBS走软，触及1美元兑155.43日圆的一个月低点。今年以来，日圆兑美元汇率下跌超过 8%，并将连续第四年下跌。

日本央行做出这一决定时，日圆汇率徘徊在每美元 155 点附近，这是今年以来日圆汇率维持在 139.58 至 161.96 点区间的较弱一端，尽管美联储已经降息，但日圆仍受到美元走强和利率大幅走低的压力。

现在，投资者的焦点将集中在日本央行总裁植田和男（Kazuo Ueda）的言论上，他不仅要判断下一次加息的时间，还要判断明年加息的幅度。交易商目前的定价是，到 2025 年底日本央行将加息 44 个基点。

预计植田将于格林尼治标准时间6:30召开新闻发布会解释这一决定。董事会成员田村直树（Naoki Tamura）提出异议，认为通胀风险正在增加，提议将利率上调至0.5%，但他的提议被否决。

"法律与通用投资管理公司（Legal and General Investment Management）亚太区投资策略师本-贝内特（Ben Bennett）说："隔夜美联储的鹰派位图给了日本央行一个加息的选择，而且有一票反对加息25个基点，因此看起来2025年初将加息。

美联储的鹰派转向令华尔街走低，亚洲股市也跟着下跌，摩根士丹利资本国际公司（MSCI）除日本以外最广泛的亚太股票指数.MIAPJ0000PUS下跌了1%。日本日经指数.N225下跌1%，澳大利亚股市.AXJO下跌近2%。

道琼斯工业平均指数.DJI暴跌1000多点。 .N

这两家央行的政策决定凸显了全球经济面临的挑战 (link)，因为最大的参与者美国将在新年伊始由当选总统特朗普（Donald Trump）领导。

美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）表示，一些官员正在考虑特朗普提高关税和降低税收等计划对其政策的影响，而植田则在上个月的一次采访中强调特朗普的政策是一种风险。

"加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）宏观利率策略师罗布-汤普森（Rob Thompson）表示："这里明显固有的、部分未被提及的风险是，特朗普政府在通胀压力方面可能会带来什么。

"如果市场认为美联储已经完了，不管是特朗普还是通胀在未来一年都会回升，那么风险在于我们可能会重新为以后的加息定价。这能告诉我们什么吗？有。市场可能仍然对其中的一些风险有些自满"。

美联储震动市场

美联储周三如期降息，但鲍威尔明确提到今后需要谨慎行事，这让市场大跌眼镜。

美国央行总裁们目前预计，到2025年底，他们将仅降息两次，每次降息幅度为四分之一个百分点，这比官员们9月份时预计的明年宽松幅度少了半个百分点。

"道明证券（TD Securities）亚太区资深利率策略师普拉桑特-纽纳哈（Prashant Newnaha）表示："美联储比我们预期的更加鹰派，但今天政策指引的转变恰恰迎合了我们对美联储在2025年初长期暂停的看法。

"最有意义的惊喜集中在通胀预测上。它们强化了更高更长时间的通胀预期。

美联储降息预期的转变，使衡量美元兑六种货币的美元指数=USD周三升至2022年11月以来的最高点。周四早盘最新报108.15点。FRX/

基准美国10年期票据收益率US10YT=RR周三触及七个月高点4.524%，最新报4.514%。

在加密货币方面，比特币BTC=短暂滑落至100,000美元水平以下，此前鲍威尔 (link)，称美国央行无意参与任何政府囤积大量比特币的努力。

英镑GBP=D3持稳于1.25835美元，稍后英国央行 (link)，尽管有迹象显示经济放缓，但预计该央行将维持利率不变。

黄金XAU=最后上涨0.8%，报每盎司2,609美元。GOL/

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