金吾财讯 | 内银股集体上行，工商银行(01398)涨2.3%，中原银行(01216)涨1.67%，农业银行(01288)涨1%，建设银行(00939)涨0.8%，中国银行(03988)涨0.79%。
银河证券的报告指出，当前宏观政策正变得更加积极主动，专注于扩大内需和稳定市场预期。财政政策方面表现得尤为活跃，这对银行的贷款业务形成了有利条件。与此同时，货币政策也转向了更为宽松的方向，适时调整存款准备金率和利率，尽管银行的利息差可能仍然面临压力，但负债成本的优化效果预计将加快显现。在持续关注防范和解决关键领域风险的同时，银行业的资产质量有望得到改善。随着国有企业改革深化行动步入最后阶段，对市值管理的重视程度增加，这可能会提升银行板块的整体估值水平。综上所述，银河证券看好银行业在投资组合中的配置价值。
中信证券表示，中央经济工作会议定调2025年货币政策，银行息差影响核心在于存贷降息节奏与负债成本节约力度。会议亦定调扩大内需与提振消费为明年首要任务，相关政策的出台生效有望缓释银行零售贷款质量预期。此外，全国金融系统工作会议进一步压实了金融化险基调，地产与地方化险政策加码与效用释放下，明年银行业信用风险预期有望进一步缓释。年底年初将步入保险开门红增配季，股息高、波动低、经营稳的银行品种预计仍是险资增配方向。个股方面，1-3个月角度推荐两条主线：①低波品种贡献稳健收益空间，高分红、高资本的银行更具配置价值；②增长品种贡献弹性收益空间，商业模型优秀的公司更有估值空间。
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