豪能股份：新能源车+机器人两级火箭助推公司腾飞

浙商证券12-16

投资要点一、一句话逻辑公司是机械传动行业龙头，预计未来人形机器人业务会超预期。二、超预期逻辑（1）市场预期：市场认为公司业务较为传统，主要集中于同步器等部件，单车价值量较低、客户结构以传统燃油车为主，成长空间有限。我们预测：公司在新能源车和机器人领域都有很强的布局和广阔的发展前景。i、公司基于工艺和客户同源性沿传动系统进一步纵向拓展行星减速器业务。在新能源车上，行星减速器（同轴减速器）依托其...

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市场预期：市场认为公司业务较为传统，主要集中于同步器等部件，单车价值量较低、客户结构以传统燃油车为主，成长空间有限。我们预测：公司在新能源车和机器人领域都有很强的布局和广阔的发展前景。i、公司基于工艺和客户同源性沿传动系统进一步纵向拓展行星减速器业务。在新能源车上，行星减速器（同轴减速器）依托其...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20241216160701a1f2746c&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK0089","symbol_name":"人工智能","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20241216160701a1f2746c&s=b","article_id":"2491615963","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20241216160701a1f2746c&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, 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提升情况、固定资产周转率提升情况；2. 可能催化剂：人形机器人产业化进度超预期、公司获得人形机器人的定点和订单超预期、公司收入增速超预期、公司毛利率和ROE 提升超预期。四、 盈利预测及估值预计公司2024-2026 年营业收入分别为24.09/30.34/37.16 亿元，YOY 为23.8%/25.9%/22.5%；预计2024-2026 年归母净利分别为3.14/4.05/5.08 亿元，YOY 为72.4%/29.2%/25.4%，EPS 为0.49/0.63/0.79 元/股，对应PE 为24.43/18.90/15.07 倍，维持“买入”评级。五、 风险提示新能源汽车行业增速不及预期；市场竞争加剧；原材料价格波动；产能释放不及预期。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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