国潮李宁，为什么追不上安踏？

BT财经12-16

1990年创立的李宁，为什么一直追不上1994年创立的安踏？进入冬季，迎来滑雪潮。知名户外品牌AIGLE的天猫旗舰店中，售价最高的产品也均是滑雪系列，产品售价在1400元至7800元，其中雪靴和抓绒衣、羽绒马甲的定价在1800元至3400元之间，而户外棉服和滑雪服单品最高则为7600元，其中一条围巾的售价也高达400多元。AIGLE诞生于1853年，是来自法国的服饰品牌，在2005年被李宁投资...

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年斥资1.5亿并购迪桑特，2017年收购了韩国户外品牌KOLON SPORT，2019年，安踏账上只有92亿现金，却以溢价43%的46亿欧元的高价收购了亚玛芬，亚玛芬体育旗下拥有众多顶级户外品牌，如始祖鸟、萨洛蒙等。安踏旗下的品牌数量已经增至23个，涵盖了专业运动、时尚运动和户外运动等多个领域。但斐乐的增速在这几年放缓明显，高昂的售价，让消费者更加理性。斐乐在安踏的营收占比，也出现下滑，2019年至2024年上半年，FILA营收占比分别为43.5%、49.1%、44.2%、40.1%、40.3%、38.5%。2023年FILA的业绩又开始恢复增长。但是16.6%的增速已经大不如前。而2024年上半年，斐乐营收仅同比增长6.8%，可见通过并购扩张这条路，也不是长久之道。李宁也尝试类似的战略，曾斥资10亿买下意大利运动品牌Lotto（乐途），但李宁始终没能为Lotto找准在中国市场的定位。Lotto不仅没能成为李宁的第二增长曲线，反而连亏三年，成了李宁的财务黑洞，AIGLE（艾高）虽然并购较早，却远未达到斐乐的高度，并购战略在李宁那并未奏效。361度也曾并购北欧户外运动品牌One Way，贵人鸟买下美国网球装备品牌PRINCE，也都未能泛起水花。还是回到开篇的那个问题，1990年创立的李宁，为什么一直追不上1994年创立的安踏？国潮之外，是否另觅他法？作 者 | 无忌查看原图 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