渣打北亚区投资总监郑子丰表示，未来三个月恒指或于20,000点至22,500点之间波动，直至更清楚掌握明年3月两会潜在公布的财政刺激措施。如果直接财政刺激来得更早或更大幅度，抵销特朗普的政策威胁，恒指或回升至22,500点至24,500点，如果刺激政策或企业盈利前景持续不明朗，企业再投资国内市场信心未稳，大市或下试该行悲观情境区间18,000点至20,000点。
他指，由于政策偏向宽松，继续看好优质高股息非银行国企H股、并趁非必需消费品、通讯和科技股回调时加大部署，这些行业有望受惠于潜在财政刺激，与香港离岸股票相比，较看好在岸A股，它们对国内政策更加敏感，并且较少受到全球资金流动的影响。
他指，该行料中国明年GDP增长4.5%，至于美国加征关税对GDP影响仍要视乎美国关税政策细节公布，但相信中国有相当大的政策空间抵御美国关税的影响。
另外，该行料联储局下周减息25个基点，明年再减75个基点，未来12个月美国经济保持增长机会率达85%。
基础资产类别观点方面，该行对美股持“超配”观点，对亚洲(除日本)、英国、日本持“中性”观点，对欧洲(除英国)持“低配”观点。另外，该行预估未来三个月人民币兑美元处于7.35水平，12个月则为7.2。(ha/u)
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