【券商聚焦】国证国际维持汇量科技(01860)“买入”评级 指算法持续更新迭代 带动业绩亮眼增长

金吾财讯 | 国证国际发研报指，汇量科技(01860)公布2024Q3业绩情况，单季实现营收4.16亿美元，同比增加54.6%；经调整净利润0.11亿美元，同比增加162.4%，收入利润均有显着提升。该行表示，2024年以来，广告市场持续回暖，使得公司业务保持强劲增长，24Q3实现营收4.16亿美元，同比增加54.6%，其中贡献主要收入的程序化广告平台Mintegral录得收入4.02亿美元，同比增长57.6%。得益于2022年基建的升级以及2023年的持续投入，Mintegral的智能出价产品进一步得到了市场的验证，ROAS的智能出价模式成为了开发者在Mintegral的主流选择，也是推动Mintegral增长的重要因素。随着Mintegral平台智能出价能力的提升，公司在新的垂类上也有了突破，在游戏品类中向中重度游戏扩张，同时也向大量的非游戏品类如电商、社交等垂类扩张。该行续指，公司在研发端持续加大投入，并逐渐取得亮眼的成果。随着平台算法能力的升级迭代和行业环境的好转，该行认为公司也将会有更好的业绩表现。综合考虑，该行预测2024/2025/2026年EPS为0.02/0.04/0.05美元，给予2025年PS1.5x，目标价12.8港元，维持“买入”评级。