【券商聚焦】瑞银升小鹏汽车(09868)美股目标价7.3% 指MONA M03和P7+表现超预期

金吾财讯 | 瑞银分析报告指出，自9月起小鹏汽车(09868)的股价已经攀升超过50%，这主要得益于新车型MONA M03和P7+的初步订单数量以及每月交付量超出预期。尽管瑞银对小鹏在电动车领域的进展及快速优化成本的能力表示赞赏，但认为当前股价的涨幅已经充分体现在价格中，而潜在的下行风险尚未在股价中得到反映。考虑到小鹏2024年的销售预测上调至19%到30万辆，瑞银因此将小鹏的目标股价从8.2美元调整至8.8美元，并将其股票评级从“中性”下调为“卖出”。瑞银还表达了对公司能否维持M03和P7+每月一万台交付量的担忧，并对于明年上半年整体电动车市场的表现持谨慎态度。此外，瑞银指出，虽然增程型电动车（EREV）产品线可能有助于拓展公司的市场份额，但目前对于小鹏未来EREV产品的规划了解有限。EREV车型是否能助力小鹏扩大业务规模并减少运营亏损，将取决于公司对目标客户的洞察、执行策略的有效性以及EREV品牌在市场上被认知的程度。