美团三季报前瞻：三季度营收同比增幅或达20%，新业务预计将进一步减亏

新华财经11-29

新华财经上海11月29日电（葛佳明）北京时间11月29日，美团即将公布2024年三季报财报数据。数据统计，分析师预期，美团三季度将实现营收919亿-923.8亿元，同比增长幅度为20%-21%；净利润预计达到84亿-118亿元，同比增长幅度为58%-118%。美团的主营业务包括两大块——核心本地商业和新业务。前者包括餐饮外卖、餐饮到店、闪购、酒旅等，后者则包括美团优选、小象超市、B2B餐饮服务、...

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北京时间11月29日，美团即将公布2024年三季报财报数据。数据统计，分析师预期，美团三季度将实现营收919亿-923.8亿元，同比增长幅度为20%-21%；净利润预计达到84亿-118亿元，同比增长幅度为58%-118%。美团的主营业务包括两大块——核心本地商业和新业务。前者包括餐饮外卖、餐饮到店、闪购、酒旅等，后者则包括美团优选、小象超市、B2B餐饮服务、共享单车、充电宝等。2024年以来，推动美团业绩超预期的核心因素有四个：降本增效、交叉协同、新业务大幅减亏、到店酒旅竞争格局转好。分析师普遍认为，对于三季报市场关注的重点为美团核心本地商业——餐饮外卖业务、到店业务增长等具体情况；新业务的减亏是否再进一步改善等。2024年上半年，美团业绩持续超预期，推动股价触底反弹，年内涨幅达到109.95%报166.7港元，9月份以来，国内宏观经济预期有所修复，叠加政策利好，中国资产表现强势，美团走势远超恒生科技指数同期表现。餐饮外卖和到店业务营收备受关注美团二季度核心本地商业分部营收607亿元，同比增长18.5%，经营利润率提同比提升3.3个百分点，环比增7.3个百分点至25.1%，为2022年以来的新高。国海证券分析师称，预计美团三季度核心本地商业营收为687亿元，同比增长19%。其中餐饮外卖业务预计实现营收459亿元，同比增长15%，经营利润率提升至17.8%。预计外卖单量同比提升12%至61.2亿笔。野村证券在研报中预计，美团三季度餐饮外卖收入预计同比增长18%，订单量同比增长19%。一方面，平台在低价拼好饭模式中加速布局贡献增量，据最新数据统计，截至2024年8月已有1.2亿用户使用过拼好饭，接近美团外卖用户的1/4；另一方面，通过“品牌卫星店”、“美食集合店”等新供给模式持续做深外卖供应链；此外，2024年8月美团外卖通过“秋天第一杯奶茶”营销活动，实现单日峰值订单突破9000万单。在到店业务方面，考虑到三季度线下旅游、消费持续回暖，国海证券预计美团三季度到店酒旅业务营收同比增长25%至154亿元，预计经营利润率环比提升至35%，其中预计三季度到店酒旅板块GTV同比增长35%。中信证券预期，到店业务收入预计为55.9亿元，同比增长40.7%。新业务预计将进一步减亏美团新业务板块目前为美团优选、小象超市作为双核心，同时包含快驴、网约车、共享单车、充电宝、餐厅管理系统等。自2023年以来的美团对新业务开展的降本增效使其新业务亏损开始收窄，美团二季度财务层面最大的惊喜是新业务减亏进展远超预期，季度亏损同比缩窄25个百分点，其中小象超市发展强劲。2024年一季度新业务亏损收窄至28亿，二季度再次大幅减亏到13亿，减亏趋势或将继续持续。考虑到小象超市的持续驱动，分析师预计2024年三季度新业务营收同比增长25%至235亿元。新业务收入预计为222亿（同比增长18%），经营亏损或为11亿，亏损率进一步下降至5%。优选的减亏速度有所下降，但预计总亏损金额仍有下降，三季度有额外冷链投入，同时小象超市等新业务投入加大。有观点称，美团新业务增速进一步加快，与此同时亏损率亦显著收窄，反映美团的新业务已经开始有望步入收成期。未来美团新业务的收成是否指日可待将会是估值提升的重要元素。与此同时，美团海外业务仍处于早期阶段但也是市场关注的焦点，9月9日，美团Keeta在中东的阿尔卡吉市开始试运营，开启国际化扩张第一步；10月9日在沙特阿拉伯首都利雅得推出。高盛在研报中表示，中东扩张计划引投资者关注 ，包括Keeta在中东的拓展、美团InstaMart仓库的扩张计划等均是其后续走势的关键。美团的利润源于哪里？二季度推动美团业绩超预期的核心因素主要有四个：降本增效、交叉协同、新业务大幅减亏以及到店酒旅竞争格局转好。今年以来，中国餐饮行业营收分化明显，但全行业增长显著且是推动中国消费回暖的核心因素，餐饮行业的创业者数量已创下近年来新高，也成为推动美团持续上行的关键。国家统计局数据显示，2024年 1-9月，全国餐饮收入为3.94 万亿元，同比增速达到 6.2%。“ 我们希望通过这样的业务模式，更好地、更有效地去服务那些价格敏感型消费者，推动餐饮外卖订单量的持续增长。” 美团CEO王兴在美团2024年二季度电话会议上提到。企查查的数据显示，截至2024年11月，全国餐饮企业注册存量高达1670万户，比2019年增长了一倍还多，同时也已经超过了去年全年的总和；今年1-11月新注册的餐饮企业就有314万家之多。尽管行业仍保持较高增速，但内部出现显著的分化现象。在消费端，餐饮消费需求出现多样化、多元化趋势，刚需性价比、精致质价比突出。需求传导到供给端后，自然表现为显著的行业分化。分析师称，美团与餐饮商家的关系不但不是此消彼长的关系，而且是典型的共生关系。编辑：谈瑞","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; 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