证券之星消息，2024年11月25日希荻微（688173）发布公告称公司于2024年11月20日接受机构调研，泰康基金管理有限公司卞学清、长江养老保险股份有限公司刘堃、摩根士丹利基金管理(中国)有限公司李子扬、信达澳亚基金管理有限公司罗晨熙、上海国泰君安证券资产管理有限公司陈思靖、深圳创富兆业金融管理有限公司余捷涛、博时基金管理有限公司谢泽林、中信建投基金管理公司赵坚、兴合基金管理有限公司侯吉冉、建信基金管理有限责任公司许晴晖参与。
具体内容如下： 第一部分：介绍公司的整体情况 问：第二部分：答环节答：第二部分问环节问：请手机行业“去库存”周期是否已经结束？公司第三季度毛利率下降的原因，如何看待后续毛利率走势？答：目前，手机行业“去库存”周期已经结束，处于温和复苏的阶段。公司的毛利率受到市场供需情况、产品价格政策以及供应链成本等多方面因素的影响。2024 年第三季度，随着新收购的子公司 Zinitix Co., Ltd.被纳入合并范围，公司综合毛利率环比有所下降。公司会通过不断推出有竞争力的产品来改善综合毛利率水平。问：请公司音圈马达驱动芯片（自动对焦和光学防抖芯片）以及 Zinitix 触控芯片的市场需求情况如何？答：研究报告显示，全球 VCM 驱动芯片市场空间约为人民币 20-30 亿元，未来光学创新向中低端机型下沉有望进一步推动需求增长。2024 年前三季度，公司音圈马达驱动芯片业务出货金额为人民币 41,563.45 万元，同比呈现增长趋势。2024 年前三季度，Zinitix 营业收入主要来源于触控芯片，其出货金额亦同比呈现增长趋势，该产品以海外销售为主，目前也在拓展大中华区市场。问：请公司目前研发费用的投入方向、重点以及未来的放量节奏？答：公司目前研发项目投向包括电源管理芯片、端口保护和信号切换芯片以及音圈马达驱动芯片，其中电源管理芯片的在研项目较多。2024 年前三季度，公司推出的新品覆盖多个产品线，包括 DC-DC 芯片、锂电池快充芯片、电荷泵超级快充芯片、音频和数据开关芯片、接口保护芯片、车规级 LDO 稳压器、车规级高边开关、IPM 智能功率模块等，均已实现出货。问：公司产品下游应用以消费电子为主，请近期“以旧换新”政策是否会对公司业绩有拉动作用？答：目前，国家“以旧换新”政策主要集中在家电家居领域，公司主要围绕手机、PC、可穿戴设备等消费电子应用打造全方位的芯片产品和解决方案。未来，相关政策的推出有望提升下游手机行业的景气度从而带动公司成长。问：目前安卓链手机新品爆发，请是否会促进公司业绩的成长？答：由于手机厂商在新机发布前会提前向公司备货，下游手机行业的景气度相较公司业绩表现会具有滞后性。问：请公司如何看待车规级芯片市场？答：由于车规级芯片的研发难度大、研发周期和导入周期较长，消费级芯片的国产替代会早于车规级芯片完成。汽车市场是除了消费电子之外芯片用量和产值较大的市场，公司会坚持做难而正确的事情。问：请公司和三星的合作关系如何？答：公司于 2021 年进入三星供应链体系，目前其直供供应商，已经实现出货的产品包括电源管理芯片和端口保护及信号切换芯片，应用于三星的主流机型。除此之外，公司新收购的子公司 Zinitix Co., Ltd.亦是三星的供应商之一，出货产品以触控芯片为主。问：请公司超级快充电荷泵芯片的行业地位和成长性？答：在超级快充芯片电荷泵芯片细分领域，公司属于国内厂商第一梯队，已导入安卓链知名手机品牌。未来，随着公司产品矩阵不断丰富，该产品线具备较大的成长性。问：请 Zinitix 后续产品在大中华区市场是以自有品牌销售还是希荻微品牌销售？答：公司管理层正在梳理 Zinitix 现有的销售渠道，希望通过整合帮助其在大中华区取得更大的市场份额。问：请公司与诚芯微并购交易的进展情况？答：本次交易目前还处于预案阶段，相关审计、评估等工作尚未完成。本次交易能否取得主管部门批准、核准或同意，以及获得相关批准、核准或同意的时间均存在不确定性，公司将严格按照规定履行信息披露义务，交易的进展情况可关注公司后续发布的公告，并提请广大投资者注意投资风险。问：请公司后续并购的策略和计划？答：截至 2024 年 9 月 30 日，公司货币资金的期末余额为10.10 亿元，资产负债率为 15.41%，处于业内较低水平。公司管理层会持续关注业内优质标的情况，寻求同业整合的机会，并结合公司资金状况审慎进行投资决策，希望通过有机生长和无机生长相结合，帮助公司做大做强。
希荻微（688173）主营业务：包括电源管理芯片及信号链芯片在内的模拟集成电路的研发、设计和销售。
希荻微2024年三季报显示，公司主营收入3.45亿元，同比上升32.1%；归母净利润-1.95亿元，同比下降1311.5%；扣非净利润-2.04亿元，同比下降76.92%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入1.15亿元，同比下降15.78%；单季度归母净利润-7791.97万元，同比下降225.06%；单季度扣非净利润-7821.85万元，同比下降161.47%；负债率15.41%，投资收益779.05万元，财务费用-1151.82万元，毛利率33.54%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入4492.07万，融资余额增加；融券净流出4.49万，融券余额减少。
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