燃料油：高估的裂解终会逐渐下行

【燃料油：高估的裂解终会逐渐下行】金十期货11月26日讯，高硫供应端有增量预期，需求端发电需求逐渐下移。目前整体的矛盾还是在浮仓的去化及欧洲简单型炼厂低利润下实际高硫的恢复量上，目前看新加坡市场逐渐有低价货到达，供需面也是呈现宽松化的态势，后续裂解存在相当的下行空间。低硫供应端整体增量，需求端维持稳定。目前国外的矛盾在于汽柴油利润较差的背景下炼厂继续生产的积极性问题，需求长逻辑看是被高硫逐渐替代走弱的，现行裂解相对较为合理。