盛威时代IPO，创始人套现退位大股东

瑞财网11-21

文/瑞财经程孟瑶时隔6年，阿里巴巴终于等来了重返顺风车江湖的合适契机。10月14日，高德顺风车业务卷土重来，搅动了整个网约车市场。11月13日，盛威时代科技股份有限公司（简称：盛威时代）递表港交所，加入网约车资本大战。高德大家都很熟悉，不仅提供导航业务，被阿里巴巴收购之后推出聚合打车服务，但在顺风车安全负面事件频发的2018年，其顺风车业务推出不久就被迫暂时下线。盛威时代是网约车服务商出行365...

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为保证对盛威时代的控制权，2018年8月姜生喜分别以5150万元、2350万元、2500万元，合计1亿元的价格从王嘉伟、海岱柱石、成都盈创手中受让了686.70万元、313.35万元、333.35万元注册资本，以接近40.90%的持股重回第一大股东之位。值得一提的是，此次转让王嘉伟、海岱柱石、成都盈创收获颇丰。招股书显示，2012年9月-2014年5月，盛威时代发生过多次增资和股权转让，从最终结果来看，海岱柱石以47万元对价获得23.5%股权，王嘉伟、海岱柱石分别以2000万元获得25%股权。以此计算，王嘉伟、海岱柱石、成都盈创通过此次套现不仅收回了投资成本，还分别获利3150万元、230.3万元、500万元，而本次转让完成后，王嘉伟、海岱柱石、成都盈创还分别持有2.12%、8.22%、8.75%的股权。 此后阿里旅行再度加码，且奠定了自身第一大股东的地位。2018年9月，盛威时代迎来B轮投资，阿里旅行携手宁波软银、贵阳软银、上海明赫，弘鑫天时、广州淡水泉以及国开科创同步跟进，以22.31元/股的价格，认购762.21万元注册资本，总耗资1.7亿元。与此同时，姜生喜将其部分股权以17.8元/股的价格转让给了前述7位投资者，套现1.14亿元。交易完成后，阿里旅行再次成为第一大股东，持股比例 30.66%。2019年盛威时代开始透过高德为用户提供聚合网约车服务。 2019年4月-2024年11月，盛威时代先后完成B+轮、C轮、C+轮融资，引入东证富象、上海建元股权、上海建辕企业、安阳战新、大有壹号、镁食镓科技、恒生电子、杭州正途等股东，期间，姜生喜个人再度套现2005.99万元，盛威时代完成对恒生长运、安徽皖美的收购。值得一提的是，六轮融资也给盛威时代带来巨额的流动负债，截至2024年6月30日，盛威时代向投资者发行的赎回权余额高达24.74亿元，是其流动资产的4倍，同期 ，手中现金及现金等价物余额1.07亿元。 截止递表，阿里旅行直接持股27.01%，为第一大股东；姜生喜紧随其后持股20.67%；软银实体合计直接及间接控制10.72%股权；王嘉伟个人持股1.64%。阿里旅行为阿里巴巴（09988.HK）间接全资附属公司；软银实体包括宁波软银、上海欣博杰益、贵阳软银、贵阳高新软银、上海明赫等；王嘉伟为深圳前海天禧私募证券基金管理有限公司的创办合伙人，并担任副总经理，与姜生喜为朋友关系。不过，截至最后实际可行日期，姜生喜、王嘉伟、成都盈创、盈创世纪、余浪、海岱柱石、陈树林、时代众成及时代信成，于该公司股东大会上，共同有权控制行使约42.20%投票权。目前，盛威时代共有5家主要附属公司，由于不同的业务扩张策略，以及不同地区市场的客户及乘客的服务需求，盛威时代还在中国注册成立有294家附属公司及分公司。 02年营收12亿期内累亏超18亿盛威时代主要提供城际道路客运服务及城市内网约车服务。其运营的平台包括“出行365”，以及信息系统“云站务”、“客运达”。截至2024年6月30日，盛威时代联网售票业务覆盖了中国31个省、自治区、直辖市。公司与主要OTA合作，包括12306、航旅纵横、同程、携程、飞猪。与逾500名客户建立合作关系，协助逾250名客户建立票务及服务平台，开展定制客运服务。据沙利文数据，按售票量计算，2023年，盛威时代在中国道路客运信息服务市场排名第一；按《网络预约出租汽车经营许可证》数量计算，截至2024年6月30日，盛威时代在中国网约车服务市场排名第二，获得191张《网络预约出租汽车经营许可证》，注册司机的累积数目达到约150万名。 2021年-2023年，盛威时代收入分别约为5.54亿元、8.16亿元、12.06亿元，复合年增长率为47.6%，强劲的收入增长却难以转化成入袋的利润，其盈利难题依旧待解，换言之，盛威时代依旧处于“烧钱”阶段。同期，盛威时代毛利分别为4747.2万元、5407万元、8589.3万元，毛利率分别为8.6%、6.6%、7.1%。经营亏损分别为7067万元、5530万元、2016.5万元；亏损分别为5.87亿元、5.00亿元、4.82亿元。  2024年上半年，盛威时代营收同比增长25.6%，为7.26亿元，但毛利同比下降44%，毛利率同比减少3.4的百分点，分别为2546万元、3.5%，去年同期为4587万元、7.9%。毛利降幅较大，亏损同比也因此扩大。今年1-6月，运营亏损1752万元，期内亏损2.84亿元；去年同期，运营亏损486万元，期内亏损2.35亿元。2021年-2024年上半年（简称：报告期），盛威时代累计亏损18.53亿元。与其他网约车平台类似，销售及营销、研发是盛威时代占比最大的两项开支，但报告期内，盛威时代的三费支出得到了有效控制，费用率不断下降。居高不下的销售成本，是其亏损的根本原因所在。2024年上半年，其销售成本占总收入比达96.5%。盛威时代的销售成本构成中，又以司机服务费占比最大。盛威时代表示主要是扩张网约车业务规模所致，而随着网约车业务扩充规模，其聚合平台费由2021年的4776.6万元增加至2023年的1.12亿元。所谓司机服务费，主要包括司机收入及就完成订单向司机提供的奖励；而聚合平台费，则是指盛威时代网约车服务业务中支付予聚合平台提供客流量及SaaS技术服务提供商的费用。 03网约车9成订单依赖高德阿里兼顾客户供应商聚合平台费的快速增长，也映射出盛威时代近年来营收对于网约车服务的依赖程度逐年递增，今年1-6月，其收入构成中，来自网约车服务的占比已接近九成，但在成本压力下，原本就不高的网约车服务毛利率进一步下滑，去年同期的1.1%降至-0.5%。  盛威时代的网约车服务业务依赖与有限数量的聚合平台的合作，特别是与阿里旗下高德的合作。2017年，提供地图导航服务的高德推出聚合打车服务，接入了众多出行服务平台，在竞争激烈的网约车市场有了一席之地。2019年盛威时代开始透过高德为用户提供聚合网约车服务。2021年-2024年6月（简称：报告期），盛威时代通过高德产生的GTV分别占公司网约车服务业务总GTV的95.3%、92.9%、89.5%、93.4%。此外，招股书显示，阿里巴巴不仅是盛威时代2022年的五大客户之一，还是报告期的最大供货商，存在客户与供货商重叠的情形。报告期内，盛威时代来自阿里巴巴的收入分别为160万元、310万元、190万元、20万元，分别占有关期间总收入的0.3%、0.4%、0.2%、0.03%。同期，向阿里巴巴采购所涉金额或阿里巴巴应占的销售成本分别为3420万元、5450万元、7330万元、4280万元，分别占有关期间采购总额或总销售成本的6.8%、7.2%、6.5%、6.1%。附：盛威时代上市发行有关中介机构清单保荐人：中信建投（国际）融资有限公司法律顾问：年利达律师事务所｜海问律师事务所核数师及申报会计师：毕马威会计师事务所查看原图 180K","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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