【券商聚焦】第一上海维持阿里巴巴(09988)买入评级 指积极回购不断提升公司价值

金吾财讯 | 第一上海发研报指，当前中国电商市场面临较多的不确定性和激烈的竞争环境，本季度阿里巴巴(09988)重点针对提升用户体验，通过产品价格力和客户服务获取用户的增长与留存，并面对商家推出了让利措施和提效的营销工具。尽管短期面临不确定性，长期将有助于巩固公司的市场份额以及货币化水平。同时，阿里云作为国内领先的云厂商，将引领AI相关的需求。此外，公司更加注重亏损业务的减亏，并通过积极回购不断提升公司价值，本财年流通股数量已减少4.4%。该行预计FY2025至2027年的营业收入为10,034/10,914/12,055亿元，经营利润为1,478/1,539/1,737亿元，摊薄后每股收益为6.9/7.2/8.2美元。采用分部估值法，求得目标价112.00美元/109.00港元，买入评级。