智通财经APP讯，宏利金融-S(00945)发布公告，该公司2024年11月20日宣布与Reinsurance Group of America (RGA)达成54亿加元的再保险协议，其中包括24亿加元的LTC储备金。
交易重点如下：在全面风险转移的基础上将24亿加元的LTC储备金再保险予RGA。连同集团早前的LTC再保险交易(早前交易)，在本次交易完成时，LTC储备金的累计减幅将达到18%，LTC发病率敏感度的累计减幅将达到17%。这项交易涉及较年轻的LTC业务，其中活跃生命储备金占比高于集团的早前交易。LTC业务的分保费提成只取得轻微的负4%，进一步印证了集团的LTC储备金及假设。该交易还包括30亿加元储备金的美国结构性赔付安排业务。此次交易有助于提升核心ROE;其交易倍数颇具吸引力，为核心盈利的11.4倍;对核心EPS的影响为中性。接近1.0倍的帐面值;预期将释放出8亿加元资本，集团计划将这笔资金全数返还予股东。预期将处置15亿加元的另类长期资产。
RGA是经验丰富的全球再保险公司，目前与宏利保持着多项再保险合作安排。该交易涵盖多项重要的结构性保障措施，其中包括使用超额抵押信托来持有投资资产。此次再保险交易为两组业务提供了75%的比例分保。
与该交易相关，公司预计将处置15亿加元的另类长期资产。宏利将继续管理所有再保险保单，以提供无缝的客户服务体验。该交易预计将于2025年初完成，且需符合惯常成交条件。
“我们在12个月内进行了第二项具里程碑意义的LTC再保险交易，进一步释放出重大股东价值。这次交易有助于加快公司的变革步伐，重塑业务组合，进而迈向更高回报与更低风险，并进一步证明我们有能力就包括成熟及较年轻的LTC业务进行复杂交易，以及与经验丰富的交易对手携手合作达致双赢。这次交易定价为核心盈利的11.4倍，并预期在我们通过股份回购将释放资金返还予股东后，有望提升我们的核心ROE。”—宏利总裁兼首席执行官高瑞宏(Roy Gori)。
“连同我们早前完成的LTC再保险交易，我们将于本次交易完成时，在一年的时间内使LTC储备金的累计减幅达到18%，从而显著改善我们有效保单业务的回报状况。这次交易的定价进一步印证了我们LTC储备金和假设的审慎水平。通过对LTC业务的有机优化，我们将有机会持续为股东创造价值，同时我们对通过无机措施实现进一步优化持开放态度。”—宏利全球战略及有效保单管理主管 Marc Costantini。
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