中联重科：国内地产敞口下降表观增长有望加速

中金公司11-19

公司近况近期我们进行了公司交流，公司反馈起重机今年国内跌幅明显，销量已仅为顶峰需求量的10%，公司预计明年需求或将企稳。同时，伴随今年国内起重机及混凝土下跌，公司国内地产相关敞口已处于较低水平。伴随股份支付费用减少，我们预计2025 年公司表观利润增长有望加速。评论起重机内需已无下行拖累风险。今年以来，1-10 月份塔机累计销量同比下降61%，国内累计销量下滑67%。汽车起重机累计销量下滑...

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