文｜最话FunTalk 梁艳琳
每隔几分钟，流水线会生产出一件衣服。几天内，一笔订单就会被处理完，然后这些衣服会被运给指定的零售商-希音（Shein），运气好的话，它们会漂洋过海，出现在一位异国人士的衣橱，但如果运气不好，它们会重新回到母体——一间位于中国乡镇的服装工厂。
过去几年里，这一幕在番禺的数千个车间里不停上演，“在这里，速度才是最重要的。”一位当地女工说。
速度，同样是另一名希音工厂的女工的关键词，我们姑且叫她小雨。她是一名为希音供货的工厂的分拣员，工作内容大致包括播种、打包、上架、拣货、入库、发货和扫描，每个月的底薪是1600元，还有每天15元点餐，每月220元的住宿补贴，以及高温补贴和夜班补贴等。
当然，大头还是计件工资，因为上不封顶，所以和其他工友一样，她也总想着多干一点。“每天说固定休息的时间有一个小时，但因为想多赚钱，所以基本上是不到二十分钟就进去扫货了”。
这样下来，小雨每个月到手能有7000元，这些钱当然得来不易，正如她抱怨的那样，“都压得人喘不过气了”，但事实上，在休息日，小雨还会去其他工厂打零工。
某种角度，小雨是中国跨境电商生态底层的一个缩影。他们也许是一个流水线的工人，也许是一间负责供货的工厂，或者是一家负责线上运营的公司，他们汇聚到希音平台上，通过希音向亿万海外消费者销售琳琅满目的商品，这已经是年GMV450亿美元的超级大生意。他们之所以能够在这个大生意中分得一杯羹，不止仰仗于希音，还因为售价便宜，也因此，只能更多做工，才能积少成多。
谁都不能否认，这是一份辛苦钱。但作为平台的希音，也需要在商业竞争、政治中寻求平衡。
所有人，都在夹缝中生长。
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4美元的短袖、6美元的T恤、1美元的手链等等，这些物美价廉的商品漂洋过海，不出意外地受到了全世界消费者的追捧。毕竟，即使是美国，下沉人群市场也很大，
作为跨境电商出海“四小龙”之一的希音，迅速赢得了欧美年轻消费者的青睐，并成为了近年来为数不多的全球增长奇迹。希音能让美国人轻轻松松地穿上几美元一件的衣服，不得不说，这是它的本事，这也是中国供应链的优势，以低价位和快速等方式，降维打击海外服装品牌。
依托庞大的供应链，希音打造的“小单快返”的商业模式被认为是它成功的密码之一，与传统的电商模式不一样的是，希音会先让商家进行选品，选品比价通过后，希音会对产品进行销量测试，会让供货商家先进行小批量生产，如果市场反馈较好，那么继续追加订单；如果市场反馈一般，希音就会选择暂时和商家终止合作。
海外消费者下单后，商家会把产品发到希音的仓库中去，最后再由希音统一发到海外消费者手中去，这样的模式可以让希音能够在保持较高的上新速度的同时，控制住库存成本。
理论上小单快返模式，需要供应链极度灵活和敏捷，所以线程较长的链条似乎很难跟得上小单和跟单的节奏，一般来说，大家会将源头工厂，尤其是那些小型制衣厂视为希音的天然供应商。
但经过《最话》了解，实际情况却并非完全如此，当一件衣服从一块布开始，到穿到某个欧美人身上，线头后面的线是很长的，目前除了源头工厂外，在希音形成的生态当中，中间商成了其中一部分。
在打算成为希音配饰商家的时候，李女士没有原创品牌，也没有源头工厂。她以前做了很多年服装生意，但是观察一阵子后，她发现，希音上的服装店铺已经趋于饱和，于是决定转行做配饰。
但是李女士连配饰方面的工厂资源都没有，这是一个问题，但并不难解决，因为在1688上，有大量的工厂店。于是，李女士选择了在1688上进货，目前已经试运营了两个月，虽然单品利润确实会低很多，但还好有的赚。
另一个问题是，一个网站上的货，货源竟然来自另一个网站，这件事似乎看起来有点奇怪，至少会稀释第一个网站的产品力。李女士发现，如果在第一轮AI议价阶段，直接采用1688上的商品图片，的确会有部分概率被驳回，而她的解决办法是，重新拍摄上架的物品图片。
当然，除了货源外，开店也是技术活，其中最核心的环节是选品，选不好，就卖不动。跨境电商行业人士孙先生告诉我们，现在市场上有了一些帮人在希音上开店的公司，这些公司一般都会有免费的选品工具帮你选品，“简单来说，你就看什么款式卖得火，就选相近款式就可以”。
当然，这些公司也会吃掉一部分供应链上的利润，不过他们也大量降低了在希音上开店的门槛。
综合来看，开一家希音店的门槛非常低，首先你并不一定要有工厂，其次你也不需要掌握选品的技术，并且由于小单快返模式，作为商家也不需要承担大批量库存的风险，对于希音而言，网络上正面、负面的声音都存在。但对于许多想在业余时间做些副业的人来说，希音无疑是一个好的选择，因为它成本低、没有押金，并且商家不需要在运营推广上花钱，商家需要做的就是保证稳定供货以及产品质量。
作为一名服装商家，马先生说道“我们一开始主要采用小批量订购模式，先和工厂谈好生产100件新品，如果在希音网站上卖的好就再增加产量，如果赔也就是赔掉第一笔货款。”
所以，哪怕没有电商行业基础的宝妈，也能上希音试试。前段时间，何女士“为了找点事情做”，经人介绍开始做希音的玩具供应商。货是从市场上拿的，快递公司是希音指定的，“一单的快递费就10块钱左右，利润也就3、4块钱一单，这还算不错的，有的品平台砍价砍的更凶。”
“如果核价没通过，你可以去平台进行申诉”。孙先生说。
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2008年，希音在南京成立，后来落户广州，虽然没有线下商店，但它通过自己的独立网站、APP向世界150多个国家的在线消费者销售相应的商品，据路透社报道，截至2024年上半年，希音的应用程序的下载量已经超过2.5亿次。
快速发展让希音成为当之无愧的创业明星，也让实控人许仰天成为了全球超级富豪。近日《福布斯》发布的“2024年中国富豪榜”显示，在时尚与零售行业中，许仰天以90亿美元（折合644亿元人民币）财富蝉联行业首富，这是许仰天自2022年以来，第三次成为时尚与零售行业首富。
另外，在2024福布斯全球亿万富豪榜中，许仰天位居全球第180名。在全球时尚零售业，其身价仅排在西班牙Inditex集团（ZARA母公司）阿曼西奥·奥特加、日本优衣库创始人柳井正及家族、丹麦BESTSELLER集团（ONLY/ JACK & JONES母公司）创始人之后。
不过，尽管希音以服装跨境零售成为中国跨境电商的翘楚，但这个行业仍然没有跳脱出电商大行业的门槛，从大颗粒度的经营要素来说，有过相关积累和基础的公司仍有不少，尤其是那些在电商行业走的更早的同行，比如拼多多和阿里。
希音的成功，某种程度上在帮大家打样，2022年9月1日，拼多多跨境电商平台Temu正式在海外上线，首站面向北美市场。目前，Temu已进入50个国家和地区，覆盖了欧洲、北美、中东、大洋洲、拉美、东南亚、日韩以及非洲等多个市场。在蒋凡调任国际业务负责人后，阿里巴巴的国际业务重心，也从出口批发，变成了批发加零售双中心，速卖通、阿里国际站、淘宝国际版等业务迅速发展。
虽然整个跨境电商市场还在发展期，可以算是一片蓝海，但短期内迅速加剧的竞争，尤其是巨头以重甲式的方式推进，还是在短期内给市场造成了更大的竞争压力。
据媒体报道，希音的收入增速从去年的40%下降到了今年上半年的23%，上半年的收入为180亿美元，此外，今年上半年希音的利润下降了70%以上，降至略低于4亿美元。营收增速放缓，利润也在萎缩，这反映出了希音目前面临的困境，据分析，Temu等竞争对手的迅速崛起，市场竞争的逐步加剧是导致希音财务状况不理想的重要原因之一。
由于整个跨境生态还在繁荣的进程当中，目前整个竞争的角力点并不像国内电商业一样，主要集中在需求侧，对于供给侧商家的吸引同样重要。那么，要如何吸引更多的商家来自己这里做生意呢，最简单也最有效的方法是对商家好，尤其要比其他平台更好。
就孙先生观察来看，相较于其他平台，希音的商家侧政策还算友好，“只要你的品够新、价格够低，基本上在平台就能有销量，而且前三个月不需要保证金，后面的保证金金额会根据销售额进行浮动，范围在1000-10000元内。“
马先生对希音感到满意的原因是“付款速度比较快”，“行业标准是90天，在希音我们有时候一周多就能收到货款。”他说。
当然，由于希音的模式是全托管，即平台会给到商家一个价格，给到消费者一个价格，它从中赚取差价，这也意味着希音深度融合到供应链当中。对于供应链型企业来说，资金周转既是压力点，也是利益点，通常更长的账期会给企业带来更大的腾挪空间，而更短的账期则会在一定程度上制约企业的发展速度。
上市是快周转式供应链企业，应对资金周转压力的重要方式，所以，希音必须上市。
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作为世界制造业第一大国，中国积累了强大的制造能力，制造业增加值占全球比重约30%。尤其在服装产业，中国的供给能占到全球的一半。
巨大的产能同样也会造成一定的压力，而希音这类企业的诞生，在一定程度上缓解了中国的产能过剩问题，尤其是一些中小规模的制衣厂，既没有产业升级的实力，没有产能外移的能力，它们也同样在时代的夹缝中找到了生存空间。
这正是希音们的价值，近年来，作为服装产业的中心，广州市给予了希音重点扶持，《广州市2022年重点项目计划》显示，希音的湾区供应链总部项目落户增城中新镇，通知中显示该项目总投资150亿元，总供地约3000亩（约199.8万平方米），总建筑面积约330万平方米。
希音的根在中国，这一点毫无疑问。但是近年来，这家南京孕育，广州壮大的企业，正在对外“去中国化”，试图在欧美消费者、舆论场上，将自己塑造为“一家总部位于新加坡的全球化时尚跨境品牌”。
据媒体报道，2022年前后，希音将总部迁往新加坡。天眼查信息显示，许仰天任职过的9家国内企业均是注销状态，同时，广州希音国际进出口有限公司也通过股权变更成为了一家新加坡公司，R0ADGETBUSINESSPTE.LTD.成为了持股比例100%的大股东。
希音全球执行主席唐伟（Donald Tang）作为核心高管之一，在公司身份的界定上就呈现出令人费解的矛盾态度。在今年5月的美国米尔肯研究院全球大会上，面对“希音是一家中国公司吗？”的提问，唐伟的回应犹如一场混乱的身份拼图。
唐伟一方面表示从出生地和供应链角度，希音是中国公司，因为诞生于中国且供应链在中国；另一方面，又声称从总部和核心人员所在地看，希音是新加坡公司，理由是CEO办公室、财务等核心部门设在新加坡。而当涉及市场和公司价值观时，他还自豪地宣称希音是美国公司，理由是用户和市场在美国，且价值观、使命和愿景与美国一致。
这种矛盾的态度，或许是为了迎合欧美消费者，亦或许是为了规避美国监管当局的压力，也可能是为了扫除上市压力，当然，更有可能：都是。
今年9月13日，美国政府宣布将收紧小额包裹进口免税政策。据称，这一举措是为了防止零售商利用“小额豁免”措施的漏洞，大量进口廉价商品。其公告表示，“在过去十年，进入美国的小额豁免货物数量，大幅度增加。从每年1.4亿件飙升到每年超过10亿件。而且，大多来自几个中国创立的电子商务平台。这些货物，使美国消费者处于风险之中，并削弱了美国工人和企业的利益。”
该公告所针对的对象，再明显不过了。除了收紧小额包裹进口免税政策，电商平台赴美上市的难度也在加大。
近几年随着业务的扩大和投资方的压力，希音急需上市，2020年，希音曾向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO申请，但很显然，来自监管和运营层面的压力，让这条路并不顺畅。
2022年，希音的F轮融资估值曾超过1000亿美元，但在2023年5月G轮融资期间，美国二十几名议员联名呼吁SEC停止希音的任何首次公开发行股票，导致其估值大幅下跌至600亿美元，缩减幅度接近40%。2023年8月，美国国会议员更是要求SEC调查希音的供应链等问题，并敦促SEC要求希音披露更多运营细节，否则请求禁止其IPO。
为了能上市，唐伟的言论就“可以理解”了，但显然示好并不能打消美国监管方的疑虑，所以从去年起，希音就将IPO计划转移到了英国。财联社11月18日报道，希音计划在2025年第一季度在伦敦证券交易所首次公开募股（IPO），该公司正准备在未来几周内进行路演。
根据2023年3月31日起实施的《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》（以下简称《办法》）及相关规则，境内企业境外上市须在中国证监会通过备案。业内人士告诉我们，依据《办法》，即使希音将总部迁往新加坡，但其“经营活动的主要环节在境内开展或者主要场所位于境内”，又是“基于境内企业的股权、资产、收益”，按“境内企业间接境外发行上市的认定，遵循实质重于形式的原则”，若境外注册主体想上市，仍须要通过中国证监会的备案。毕竟。希音的大部分服装都是从中国庞大的工厂网络中采购、制造和运输的，大部分商品都是按照的订单的形式直接从中国发给海外消费者。
业内人士告诉我们，“备案通过了才算拿到‘路条’”。《最话》了解到，在金融开放的大背景下，希音或已获得了拿到“路条”的默许。
这不但对于希音，对于伦交所也是好事。据了解，英国脱欧后，伦交所的上市数量不断输给纽约，据彭博社报道，2023年，伦交所仅筹集了10亿美元，是这几十年以来的最低水平，而纳斯达克和纽交所在2023年通过IPO共筹集了241亿美元。伦交所急需大IPO提振业绩和信心，而对于希音，能在美国上市，当然最好，但若不能，退而求其次能在伦交所IPO，也是个不错的归宿。
伦交所的IPO审核较为严格，尤其是在ESG标准的审核上越来越严格，要求上市公司要负责任、可持续的经营，这个负责任包括对所有的利益相关方都负责任，其中就包括小雨这样的供货商员工的权益，以及对知识产权保护，这就意味着希音想成功上市的话，必须向伦交所提供相关资料证明其负责任、并具有可持续发展性。
但若能拿到“路条”，开门做生意的伦交所，显然不想错过希音这样大体量的客户。如果希音能扫清一切障碍和争议，成功登陆伦交所，那么它就将成为伦交所历史上第二大IPO，仅次于2011年在伦交所上市的矿业巨头嘉能可。
对于希音来说，IPO窗口期就如同手里的细沙，正在逐渐减少。Temu、速卖通乃至亚马逊等竞争对手的压力之下，希音的营收和利润增速都在下降，而收紧小额包裹进口免税政策也不可避免会对它产生影响，更微妙的是地缘政治的变动，会产生诸多不确定性，尽快上市才能获得更好的估值，错过这次机会的话，下个窗口期或许就遥遥无期了。
10月初多家媒体报道，为了能顺利上市，历来低调且神秘的许仰天，罕见带队赴英，出席非正式路演，为即将到来的英国上市进做准备，不少大型机构投资者此次是第一次见到他，而此前，许仰天连一张公开确认的照片都没有。
报道显示，据在美国提交的游说文件披露，许仰天持有SHEIN的37%股份。若SHEN冲击上市成功，按照最新估值推算，许仰天个人财富将继续上涨，或高达244亿美元（折合人民币超1700亿元），届时将晋升为全球最富有超级富豪TOP100。
但这场财富盛宴对于小雨、孙先生、李女士他们来说，过于遥远，做好这份工挣到一日三餐，才是眼下最重要的事。
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