中信博：中东船运问题解决Q3集中交付在手订单快速增长

中信建投证券11-13

核心观点公司发布了2024 年三季报，2024Q3 单季度公司营业收入为26.06亿元，归母净利润为1.96 亿元。Q3公司营业收入、净利润环比快速增长，主要系Q2中东延期交货的订单结转至Q3，因此Q3 跟踪支架出货量环比大幅提升。新增订单快速增长，公司营收利润增速有保障。公司订单高增长主要系对中东、印度、亚太市场提前布局，今年中东、印度、亚太市场持续高速增长。公司海外积极布局带来全球市占率稳步...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2483302742?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2024-11-13 00:00","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2483302742","market":"sh","top_or_hot":-1,"title":"中信博：中东船运问题解决Q3集中交付 在手订单快速增长","media":"中信建投证券","content":"<div>\n<p>核心观点公司发布了2024 年三季报，2024Q3 单季度公司营业收入为26.06亿元，归母净利润为1.96 亿元。Q3公司营业收入、净利润环比快速增长，主要系Q2中东延期交货的订单结转至Q3，因此Q3 跟踪支架出货量环比大幅提升。新增订单快速增长，公司营收利润增速有保障。公司订单高增长主要系对中东、印度、亚太市场提前布局，今年中东、印度、亚太市场持续高速增长。公司海外积极布局带来全球市占率稳步...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202411131651209f5968be&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>中信博：中东船运问题解决Q3集中交付 在手订单快速增长</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n中信博：中东船运问题解决Q3集中交付 在手订单快速增长\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-11-13 00:00 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202411131651209f5968be&s=b><strong>中信建投证券</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>核心观点公司发布了2024 年三季报，2024Q3 单季度公司营业收入为26.06亿元，归母净利润为1.96 亿元。Q3公司营业收入、净利润环比快速增长，主要系Q2中东延期交货的订单结转至Q3，因此Q3 跟踪支架出货量环比大幅提升。新增订单快速增长，公司营收利润增速有保障。公司订单高增长主要系对中东、印度、亚太市场提前布局，今年中东、印度、亚太市场持续高速增长。公司海外积极布局带来全球市占率稳步...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202411131651209f5968be&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK0224","symbol_name":"电气机械","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202411131651209f5968be&s=b","article_id":"2483302742","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202411131651209f5968be&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2483302742","pubTimestamp":1731427200,"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"新增订单快速增长，公司营收利润增速有保障。简评Q3 公司营业收入、净利润环比快速增长，主要系Q2 中东延期交货的订单结转至Q3，因此Q3 跟踪支架出货量环比大幅提升。Q3 公司营业收入、归母净利润分别为26.06、1.96 亿元，环比分别增长66.82%、153.36%。截止Q2末公司跟踪支架在手订单约为55.5 亿元，Q3 跟踪支架交付金额约为24 亿元，对应Q3 单季度公司跟踪支架新签订单金额约为20.6 亿元，对应约5GW。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"688408":"中信博","BK0224":"电气机械"},"translate_title":"CITIC Bo: Middle East shipping problems solved, Q3 centralized delivery orders in hand grow rapidly","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"688408":1},"content_text":"核心观点公司发布了2024 年三季报，2024Q3 单季度公司营业收入为26.06亿元，归母净利润为1.96 亿元。Q3公司营业收入、净利润环比快速增长，主要系Q2中东延期交货的订单结转至Q3，因此Q3 跟踪支架出货量环比大幅提升。新增订单快速增长，公司营收利润增速有保障。公司订单高增长主要系对中东、印度、亚太市场提前布局，今年中东、印度、亚太市场持续高速增长。公司海外积极布局带来全球市占率稳步提升，2023 年公司跟踪支架全球市占率达到9%，中东、印度、拉美市场多点开花。事件公司发布了2024 年三季报，2024 年1-9 月公司营业收入为59. 82亿元，同比增长76.30%，归母净利润为4.27 亿元，同比增长171.48%；2024Q3 单季度公司营业收入为26.06 亿元，同比增长77.05%，环比增长66.82%，归母净利润为1.96 亿元，同比增长230.39%，环比增长153.36%。简评Q3 公司营业收入、净利润环比快速增长，主要系Q2 中东延期交货的订单结转至Q3，因此Q3 跟踪支架出货量环比大幅提升。Q3 公司营业收入、归母净利润分别为26.06、1.96 亿元，环比分别增长66.82%、153.36%。新增订单快速增长，公司营收、利润增速有保障。截止Q3 末，公司在手订单约人民币59.9 亿元，其中跟踪支架在手订单约为52.1 亿元，按照跟踪支架单价0.4 元/W 对应约13GW。截止Q2末公司跟踪支架在手订单约为55.5 亿元，Q3 跟踪支架交付金额约为24 亿元，对应Q3 单季度公司跟踪支架新签订单金额约为20.6 亿元，对应约5GW。Q1-Q3 累计新签订单约57 亿元，对应约14.3GW，远超去年底在手订单46 亿元。公司订单高增长主要系对中东、印度、亚太市场提前布局，今年中东、印度、亚太市场持续高速增长。截止9月，中东典型国家（包括阿联酋、沙特阿拉伯、阿曼、埃及、以色列） 、亚洲市场组件出口同比增速分别为133%、95%，印度组件+电池出口同比增速为179%，公司后续订单增速依然有保障。海外市场积极布局带来全球市占率稳步提升。参考WoodMackenzie 数据，2023 年公司跟踪支架全球市占率达到9%，同比2022 年提升了4pct，主要系2023 年开始公司中东、印度、拉美市场多点开花，订单、销量快速增长。盈利预测：公司是内资跟踪支架龙头，在光伏支架系统细分领域综合优势领先，预计公司2024-2026 年归母净利润分别为6.18、9.18、12.71 亿元，同比增速分别为79.04%、48.62%、38.41%，每股收益分别为3.05、4. 53、6.28 元，对应11 月12 日收盘市值的PE分别为28.9、19.44、14.05 倍。风险提示：1、光伏行业需求不及预期。我们基于未来几年光伏行业需求维持20%-30%的增速对公司出货量进行预测，若光伏行业需求不及预期，则公司玻璃出货量也有可能低于我们的预测值；2、原材料成本上涨。支架核心原材料为钢材，若后续钢材价格出现大幅波动，公司产品毛利率也会受到影响；3、海外市场拓展进度不及预期。目前跟踪支架产品需求以海外市场为主，公司订单主要来自印度、中东、欧洲等地区和国家， 若公司海外市场订单获取进度不及预期，公司支架销量可能低于预期；4、国内跟踪支架渗透率提升速度不及预期。中国是全球最大的光伏电站装机市场，但目前地面电站中跟踪支架渗透率还处于较低水平，若未来国内跟踪支架渗透率提升速度不及预期，公司跟踪支架销量可能低于预期。","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"Business Data","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.29.1","shortVersion":"4.29.1","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2483302742"}

中信博：中东船运问题解决Q3集中交付 在手订单快速增长

精彩评论

中信博：中东船运问题解决Q3集中交付在手订单快速增长