创始家族竞购日本 7-Eleven 所有者，竞争白热化

改写并添加 FT 有关 Couche-Tard 谈判的报导（第 3 段

Ritsuko Shimizu/Kane Wu

路透东京11月13日 - 日本 Seven & i 控股公司3382.T周三表示，已收到其创始人伊藤家族一位成员的收购提议，这是一项潜在的 580 亿美元白手套收购，该公司正在权衡来自加拿大 Alimentation Couche-Tard 公司ATD.TO的竞争对手收购提议。

伊藤工业（Ito-Kogyo）是一家与副总统伊藤纯郎（Junro Ito）有关联的公司，也是7-Eleven的大股东，该公司的收购要约不具约束力，正在由为评估Couche-Tard收购要约而成立的特别委员会进行审查。

另外，《金融时报》援引知情人士的话报导称，Seven & i 与 Couche-Tard 已经开始了 "初步的、有限的 "谈判。Seven & i 拒绝就英国《金融时报》的报导发表评论。

此前有消息称，Couche-Tard 已将最初的报价提高到 470 亿美元。

私有化后，Seven & i 将能在现有管理层的领导下继续运营，并消除股东要求其出售更多资产的压力，同时也能消除来自可能被其视为敌意的竞购者的威胁。管理层收购要约也可能是迫使 Couche-Tard 出价更高的一种策略。

Seven & i在一份声明中说，尚未就管理层收购要约做出任何决定$(MBO.UK)$，彭博新闻社早些时候说，该要约的价值可能高达9万亿日圆(580亿美元)，并补充说，约6万亿日圆的融资正在讨论之中。

在外国对日本并购兴趣激增的背景下，这笔交易的规模将成为历史上最大的 MBO (link)。迄今为止最大的并购交易是 2006 年美国医院公司 HCA 的创始人与私募股权投资巨头 KKR & Co KKR.N 和贝恩资本联手以 329 亿美元收购 HCA。

Seven & i的股价在当天早些时候停牌后在下午的交易中大涨，收盘时上涨了12%，估值约为420亿美元。

在 Smartkarma 上发表文章的 Quiddity Advisors 公司的分析师特拉维斯-伦迪（Travis Lundy）说，Seven & i 收到正式的管理层收购建议是一个迹象，表明 "一定质量的资金已经到位"。

不过，Lundy 指出，收购的规模尚不明确。日经新闻》早些时候称，收购价值超过 6 万亿日圆。

据一份监管文件显示，截至 8 月份，伊藤工业拥有 Seven & i 8.2% 的股份，是第二大股东。

Couche-Tard 的代表没有立即发表评论。

解体压力

在 Circle K 所有者 Couche-Tard 于 8 月份提出收购要约后，这家规模庞大的日本零售商一直面临着为股东带来更多利益的压力。

无论 Couche-Tard 能否实现其打造全球便利店巨头的梦想，还是管理层最终完成收购，Seven & i 的挣扎都表明投资者面临着更激烈的竞争，可能需要付出更高的代价才能在日本获得交易。

任何交易都将凸显出外国投资者对日本交易的兴趣几乎达到了前所未有的水平 (link)，因为监管改革点燃了企业改善治理的热情，并让投资者相信未来会有更好的回报。

据彭博新闻社报导，日本三井住友银行8316.T、三菱日联银行8306.T和瑞穗银行8411.T正在商谈向Seven & i公司提供总额6万亿日圆的贷款。

这三家银行和伊藤忠的代表拒绝发表评论。

近年来，Seven & i 遭受了来自外资股东的巨大压力，一些外资股东推动公司解体。反过来，该公司也一直在努力说服投资者，它可以依靠自身力量实现长期增长。

根据上个月宣布的重组计划，该公司将把超市业务和其他大约 30 个 "非核心 "部门分拆成一家控股公司。

虽然日本 7-Eleven 便利店是一个摇钱树，但该公司却因超市业绩不佳而步履维艰，其中伊藤洋华堂超市是该公司几十年前成立的控股公司的主要组成部分。

(1 美元 = 154.73 日圆)

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