《大行》高盛：腾讯音乐(TME.US)第三季业绩符合预期 音乐业务仍有中双位数增长潜力

高盛发表研报指，腾讯音乐(TME.US)  今年第三季度业绩基本符合预期，并对今年第四季度及明年前景保持稳定预测。该行认为，腾讯音乐现在已进入更正常化阶段，明年将实现付费用户及每用户平均收入(ARPU)增长的平衡。
高盛预期，付费用户渗透率仍有很大提升空间、高级会员的定价上涨空间、营运杠杆带来的利润扩张潜力，推动该行对腾讯音乐2025财年音乐收入增长15%，以及利润按年增长高双位数的预测。

高盛将腾讯音乐2024至2026财年的收入预测，调整介乎-1.4%至+0.2%，主要由于社交娱乐收入增长被其他线上音乐服务疲弱所部分抵消；非通用会计准则(GAAP)净利预测，调整介乎-1.7%至+0.2%。同时将其美股目标价维持于14美元，腾讯音乐(01698.HK) 港股目标价由54.6港元下调至54.4港元，维持“买入”评级。
展望今年第四季度，高盛估计腾讯音乐总营收将按年升逾5%；线上音乐收入将按年升15%；毛利预计为32亿元人民币；非GAAP净利润预期为21亿元人民币。至于2025财年，集团总营收预计按年升逾8%；线上音乐收入预料按年升逾15%；毛利预计为137亿元人民币；非GAAP净利润料为89亿元人民币。(js/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-11-12 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)