阿里财报解析｜淘天集团GMV 佣金率双增长双11业绩超预期

亿邦动力11-16

【亿邦原创】阿里巴巴集团（纽交所代码：BABA港交所代码：9988）于11月15日晚公布了截至2024年9月30日止季度即2025财年二季度财报。财报显示，阿里巴巴季度内营收2365.03亿元，同比增长5%。经调整EBITA同比下降5%，至人民币405.61亿元，主要归因于集团对电商业务的投入增加所致，部分被收入增长和运营效率提升所抵销。淘天集团方面，本季度淘宝天猫线上GMV增长，订单量同比双位数...

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rate（货币化率：电商平台GMV转化为营收的比率）同比保持平稳。此外，财报指出，自今年9月1日起，淘宝天猫开始对平台上的交易收取基于确收GMV的基础软件服务费，这与电商行业惯例保持一致。同时，由AI驱动的全平台市场营销工具“全站推广”渗透率稳步提升。批发业务方面，本季度淘天集团中国批发业务收入59.86亿元，同比增长18%，主要来自该业务向付费会员提供的增值服务收入增加。此外，淘天集团季度内调整后EBITA为445.9亿元，同比下降5%，主要由于集团对用户体验的投入增加所致，部分被客户管理服务收入的增加所抵消。另一个与国内零售强相关的本地生活集团，本季度营收同比增长14%，主要由高德、饿了么的订单增长以及市场营销服务收入增长所带动。02全站推广进一步渗透佣金率得到加速增长阿里巴巴集团在分析师电话会中透露，淘天集团本季度在变现策略上取得稳步进展，在GMV增长的同时，基于确收GMV收取的基础软件服务费和全站推广的逐渐渗透，促使CMR（客户管理费用的佣金率）也得到加速增长。对此，阿里巴巴集团首席财务官徐宏进一步指出，平台货币化率从市场目前的水位来看，仍有一定的提升空间，预计将主要源自于全站推广产品的持续渗透，以及新的商业化率较低的产品未来的增长。同时，平台仍将关注商家在平台经营的健康度，平衡好平台健康、商家经营健康与货币化率之间的关系。财报显示，在平衡商家经营体验方面，本季度淘天取消、退还商家年费，并采取松绑“仅退款”，上线“退货宝”，重塑价格带竞争力等措施，持续为商家降低经营门槛。徐宏表示，在这过程中，平台还在围绕用户的增长和体验，如会员权益供给方面持续投入，“所有动作都会提升用户在平台的购买意愿，最终帮助商家提升他们在平台的成交规模，帮助他们在平台更好的做生意。”对此，吴泳铭也在分析师电话会中表示，“我们对平台会员的投入会带动品牌商家的生意增长，从而能够长期带动他们在平台上的广告支出，也会有利于长期的CMR的增长。财报显示，本季度88VIP会员数量持续同比双位数增长，达到4600万，成为国内最大的电商付费会员体系。“我觉得淘宝天猫未来在获得品牌商的预算上的优势会扩大。”吴泳铭指出，今年是一个拐点，各个电商平台之间的增速在逐渐趋同。在此背景下，品牌商会更倾向选择为它带来更大销量和实际生意增长，而非纯粹投放增长的平台。03未来将重点投资用户增长与留存 双11业绩超平台预期用户增长和留存将会是集团未来比较大的投资方向。吴泳铭在电话会上指出，本季度淘宝app接入微信支付后，集团对新的用户、月度交易用户的增长有较大的期待，但这过程中仍需要平台中长期的投入让这些用户留存在平台上，并带来匹配当下市场份额的GMV增量。对于淘天集团在用户体验侧的具体投入策略，吴泳铭补充道，首先将拓宽平台在供给上的优势，包括价格力、新品，和更具竞争优势的品牌；其次将在前端用户界面，以及后端物流、售后服务等层面做更强的投资，尤其是AI算力和工具相关的投资。此外，针对刚刚结束的双11，财报显示，淘宝天猫大促期间GMV强劲增长，近期月度交易用户创历史新高。商家方面，589个品牌成交破亿，88VIP年度合作品牌大促成交同比增长超300%。此外，淘宝“百亿超级补贴”双11订单量超1.5亿，带动家电、美妆、服饰等多个行业实现翻倍以上的增长；淘宝直播成交破亿直播间达119个，创历史新高。对此，吴泳铭在电话会中表示，“从我们在双11开始之前和各个商家沟通的业绩预期来看，今年双11的实际表现超过了大多数商家的业绩预期，总体也超过了平台的预期。”亿邦持续追踪报道该情报，如想了解更多与本文相关信息，请扫码关注作者微信。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"2","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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