孚能科技：受客户提货节奏影响Q3承压 25年或受益于欧洲市场回暖+新产品放量

海通证券11-12

Q3 营收和归母净利承压，但毛利率环比稳定。前3Q 营收92.1 亿，yoy-17.98%，归母净利-3.04 亿。Q3 营收22.38 亿，yoy-47.31%，归母净利-1.13 亿（同比减亏，但环比盈利压力仍大，24Q2 归母净利0.27 亿），毛利率14.21%，同比+9.04pct，环比-0.43pct。同比提升主要系高价库存的消化完毕、海外客户的销售战略倾斜。Q3 出货量承压，预计Q4...

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