证券之星消息，2024年11月7日双箭股份（002381）发布公告称兴业证券周质苏 蔡琨 尹昭、前海人寿李济伟 程靖刚、昆仑健康保险黄紫薇、财信吉祥人寿保险王子路、工银安盛资管黄维译、太保资管李凯 刘晨楠、中韩人寿潘浩、复星保德信朱溪 王冠钧于2024年11月7日调研我司。
具体内容如下：问：橡胶输送带利润波动的主要原因是什么？答：公司利润波动主要是受原材料价格波动的影响。近期橡胶价格的上涨，提高了采购的成本，从而影响了公司三季度的利润。问：公司产品与海外同行的差距在哪？会采取怎样的战略缩小差距？答：与海外输送带跨国企业相比，公司产品在部分高端产品性能上尚有差距，但部分性能公司已实现超越，在普通输送带上更有优势。目前，公司销售收入中海外的销售占比为20%左右，并计划在未来进一步扩大这一份额。公司海外高端产品的销售，主要是海外配套的客户较多，国内的机械厂承接了一些海外客户的业务，配套的是公司的输送带产品，并且后期还会有更换的情况，在一定程度上，提高了公司“双箭”品牌在海外的认可度和知名度。另外，公司在高端产品上每年都有研发投入，在耐高温、耐酸碱、耐磨、节能等指标上有一定的技术突破。问：国内下游央国企的回款情况如何？上游情况如何？答：当前国内市场环境，对于输送带的需求较为稳定，增速有限，款周期可能存在延长，不过整体上款项还是能够顺利收。相较于其他行业，公司的现金流状况尚属良好。我们上游就是原材料供应，天然橡胶一般是现款现付。相较于上下游企业，公司在产业链中的位置可能略显弱势，但我们会采取一些措施来提升品牌的竞争力。一是控制生产成本，通过规模化生产和标准化作业降低单位产品的成本，二是通过技术创新、品质提升等手段提高产品附加值，使我们的产品更具市场竞争力。问：对于央国企的业务承接主要是采取招投标方式，具体情况是什么？是否只看价格？答：对于招投标来说，产品价格确实是一个重要因素，在决定中标结果时，并不仅仅局限于此，还会多个维度考虑，如投标者的技术情况、合作表现、综合实力等因素。问：针对近期橡胶原材料价格上涨的情况，公司是否有采取套保等方式来减少风险？答：我们主要依靠合理的库存管理来应对原材料价格波动带来的风险，提供一定的缓冲时间，未做相关期货套保。问：公司与下游客户签销售合同后，如原材料价格波动，输送带产品价格是否会变动？答：公司与下游客户签订销售合同后，价格基本就确定了，按合同价格执行。问：公司目前有新增的产能，目的是什么？主要生产的产品是什么？答：当前，国内输送带市场竞争较为激烈，新增加的天台生产基地具备 6000 万平方米的年产能，主要是为了扩大我们的竞争优势，提高公司的市场占有率。天台基地新增产能为织物芯输送带，在满产的情况下，规模化生产可以有效降低单位产品的固定成本。问：公司目前的市场占有率大概是多少？答：输送带行业集中度比较低，正在逐步向头部企业集中。从市场占有率来说，公司目前国内市场占有率大概在 14%左右，国外市场占有率比较低。随着公司产能的不断扩大，未来将进一步拓展国内外市场，提高市场占有率。问：下游客户招标是和设备一起招标还是怎么样？答：公司产品销售大部分是备品的更换，所以大部分是客户直接招标采购，有部分项目总包方采购或者输送机械企业作配套。问：海外市场对轮胎有涉及到反倾销，输送带是否也涉及到这方面？答：海外针对输送带的反倾销有部分地区会涉及，但对我们影响不大。问：下游招标全年是否有周期性？答：下游招标周期性不是很明显，部分企业会有年度的招标，相对会集中。问：除输送带产业外，公司还有养老产业，养老产业和公司主业看起来没有关系，为什么要涉足养老产业？这块业务的最新情况？养老产业未来怎么规划？答：公司作为一家福利企业，始终秉持馈社会的宗旨，为众多残疾人提供了就业岗位，资助当地养老院，与养老有一定的渊源，公司看好养老产业未来发展。目前养老业务保持稳定发展，已成功开设了六家养老院，如有合适项目会继续扩大规模。公司养老板块以轻资产为主，采取与政府合作的模式。政府负责提供固定资产，如场地等基础设施，而公司则投入设备、软装及专业人员，并且采用“养老+护理”的综合服务模式，不仅满足了老年人的多元化需求，还确保了稳定的利润来源。
双箭股份（002381）主营业务：橡胶输送带系列产品的研发、生产和销售。
双箭股份2024年三季报显示，公司主营收入19.34亿元，同比上升4.32%；归母净利润1.4亿元，同比下降13.77%；扣非净利润1.35亿元，同比下降14.54%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入6.6亿元，同比上升0.83%；单季度归母净利润2984.09万元，同比下降50.4%；单季度扣非净利润2719.11万元，同比下降53.86%；负债率42.63%，投资收益26.48万元，财务费用525.64万元，毛利率18.48%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为10.65。
以下是详细的盈利预测信息：
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