横店东磁毛利率创上市17年最低：光伏投资出现重大失误 32亿转债融资一年半无果

新浪证券11-08

专题：新浪财经上市公司研究院热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！　　出品：新浪财经上市公司研究院　　作者：昊　　日前，横店东磁发布三季报。今年前三季度，公司实现收入135.81亿元，同比下降13.81%，归母净利9.26亿元，同比下降43.86%。不仅收利双降，也是...

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PERC产线建成仅4年全额计提减值\n　　2024年前三季度，横店东磁实现收入135.81亿元，同比下降13.81%，归母净利9.26亿元，同比下降43.86%，收入和利润创近11年来最大降幅。\n　　其中，公司第三季度实现收入40.14亿元，同比下降27.17%，环比下降24.73%，归母净利2.87亿元，同比下降34.35%，环比基本持平，收入规模的降幅仍在扩大。\n　　此外，横店东磁前三季度毛利率降至15.65%，是公司2006年上市17年来的最低值。\n\n　　横店东磁主业包括磁材器件、光伏电池和组件以及小动力和储能锂电三大板块，其中光伏板块是主要收入来源，今年前三季度135.81亿营收中，光伏业务收入约80亿，占比近60%。这也是拖累公司业绩和盈利能力的主要因素。\n　　资料显示，横店东磁目前已建设了浙江横店、河南杞县、江苏泗洪、四川宜宾、江苏连云港、印度尼西亚等六大生产基地，年内有望达到23GW电池和21GW组件的年产能规模。\n　　值得注意的是，近期在投资者问及公司“6-7GW的PERC产能的开工率以及后续的减值计划”时，横店东磁表示，“10月、11月大概有60-70%的开工率，今年计划先把2020年建的工厂全额计提固定资产减值，目前仍在正常生产的工厂将会按照接单量，在12月份进一步评判”。\n　　也就是说，2020年刚刚建设的6-7GW的PERC产能，利用率仅6-7成，并且仅仅4年时间就要计提全部固定资产减值，公司对光伏产业发展的判断力无疑备受质疑。\n　　存货大幅走高、利息收入长期高于支出 仍计划融资32亿扩产一年半无果\n　　然而，即便在光伏产业的布局和投资出现了重大失误，横店东磁仍然计划继续融资扩产。\n　　2023年5月，横店东磁宣布可转债发行计划，拟融资32亿，投向年产12GW新型高效电池片智能制造“未来工厂”项目和年产10GW光伏组件一期5GW生产项目，几乎全部用于光伏业务的扩产。\n　　值得注意的是，虽然公司今年前三季度出货量约11.5GW，同比增长约67%，出货增长较快，但存货和存货周转天数也同样大幅增加。\n　　今年三季度末，横店东磁存货账面余额41.1亿元，同比大增超100%，存货周转率进一步降至3.8，多年以来存货和存货周转天数持续上升，再次扩产无疑继续增加存货压力。\n\n　　不仅如此，横店东磁目前也并不缺钱。\n　　数据显示，截至今年三季度末，公司货币资金达62.11亿，而短期借款仅11.72亿，几乎没有长期借款。与此同时，公司每年的利息收入均显著高于同期利息支出，从账面上看，似乎并无财务压力和迫切的融资需求。\n\n　　事实上，横店东磁这一可转债融资计划也并不顺利。从2023年5月宣布筹划，至今已历时一年半时间，仍未能顺利落地。 \n\n\n\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP\n\n责任编辑：公司观察","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"-1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; 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