英国央行降息至4.75%

英国央行(Bank of England)将利率下调至4.75%，但发出信号暗示在2025年初之前不太可能进一步降息，因其预测上周宣布的英国预算将会加大通胀压力。

货币政策委员会(MPC)以八比一的表决结果决定将基准利率下调0.25百分点，这与接受路透(Reuters)调查的经济学家们的预期一致，而且是在通胀率降至三年低点之后做出的决定。

在8月会议上降息后，英国央行在9月举行的上次会议决定维持利率不变。

“我们需要确保通胀率保持在接近目标的水平，因此我们不能过快或过大幅度地降息。”英国央行行长安德鲁•贝利(Andrew Bailey)周四表示。

“但如果英国经济像我们预期的那样发展，利率很可能会继续从目前水平逐步下降。”他补充道。

9月通胀率为1.7%，自2021年以来首次跌破英国央行2%的目标，但英国央行预计未来几个季度通胀率将上升。

降息决定公布后，英镑走强，当日对美元上涨0.6%，至1英镑兑1.295美元。10年期英国国债收益率稳定在4.54%。

本周的决定似乎表明，英国央行在掂量政府预算的影响之际对降息持谨慎态度；英国财政大臣蕾切尔•里夫斯(Rachel Reeves)的首份预算包括增税和放松财政政策等措施。

唐纳德•特朗普(Donald Trump)赢得本周美国大选也影响了前景，尤其是因为他支持提高关税——许多经济学家认为这可能会引发通胀。

英国央行表示，与之前的预测相比，最新预算将使消费者价格通胀率的峰值省高近0.5百分点，并在一年后使国内生产总值(GDP)升高0.75%。

掉期市场的行情似乎表明，通胀前景已促使交易员将其预测的英国央行在12月下次会议上进一步降息0.25个百分点的几率从约30%下调至约20%。

汇丰资产管理(HSBC Asset Management)策略师侯赛因•迈赫迪(Hussain Mehdi)表示，他现在预计“本轮放宽的幅度将会相当浅”，这将给债券收益率带来上行压力，部分原因在于政府预算对通胀的影响。

部分由于预算，英国央行认为，相比之前预期，通胀率现在需要更长的时间才能回归目标水平，即在两年后达到2.2%，然后在之后一年的年底降至1.8%。

英国央行还预测，到2025年，英国经济增长率将从今年的1%加快至1.5%，然后在2026年放缓至1.25%。

突显预算对英国企业造成影响的一个迹象是，森宝利(J Sainsbury)周四警告称，里夫斯引入的变化将会“引发通胀”。这家连锁超市抱怨称，这些变化将使其面临“出乎意料”和“显著的”1.4亿英镑“成本激增”。

英国电信(BT)也将里夫斯的预算描述为“新的通胀压力”，称该公司现在将面临1亿英镑的新增成本。

预算包含400亿英镑的增税措施，其中大部分将来自雇主支付的国民保险(NI)缴款。它还让政府得以在本届议会任期内每年平均增加280亿英镑的借款。

英国央行周四表示，雇主缴纳的国民保险金额增加以及同时实施的全国最低生活工资上调，很可能会增加整体雇佣成本。但它补充说，其通胀影响将取决于企业将额外成本转嫁给消费者的程度。

本周会议的纪要承认“围绕劳动力市场前景及其对通胀顽固性的影响存在很大不确定性”，并补充称，劳动力市场指标仍然相对偏紧。

货币政策委员会没有明确提到特朗普再度当选美国总统，但会议纪要指出，由于贸易碎片化加剧以及中东发生的事件，商品和大宗商品价格面临“上行风险”。

译者/和风