文丨鳌头财经 张飞涛
10月30日，李嘉诚父子在近半个月内第四次减持邮储银行（601658.SH，1658.HK），合计套现7.3亿港元。
就在当晚，邮储银行披露了2024年三季度报告，今年前三季度实现营业收入、归母净利润分别为2603.49亿元、758.18亿元，同比仅增长0.09%、0.22%。这是该行2021年同期以来跌至谷底的增速。
业绩失速的同时，邮储银行资产质量恶化。今年前9个月，该行关注类贷款、逾期贷款激增超200亿元。
邮储银行亟需补充资本金。截至今年9月底，核心一级资本充足率9.42%，国有大行中垫底。
李嘉诚父子高位精准减持
邮储银行遭遇李嘉诚父子精准减持。
10月30日，香港联交所权益披露显示，当日，李嘉诚、李泽巨父子以每股均价4.6294港元减持邮储银行H股约2015.3万股股份，涉及资金约9329.63万港元。减持后，李嘉诚及李泽巨持有邮储银行H股数量约为11.86亿股，持股比例降至5.97%。
这是近半月来李嘉诚父子第4次出手。此前的10月14日、10月17日、10月24日，李嘉诚父子分别减持邮储银行H股股份7851.7万股、2280.1万股、3573.4万股。涉及资金分别约为3.67亿港元、1.03亿港元、1.65亿港元，合计为6.35亿港元。4次减持套现金额共计约为7.3亿港元。
此前，李嘉诚父子曾多次减持套现。2023年5月11日，其减持2249.30万股H股股份，减持均价5.43港元/股，套现约1.22亿港元。再往前，2022年9月29日，李嘉诚尝试性减持了邮储银行H股5万股股份，套现23.55万港元。与以往减持风格不同的是，本次减持来势汹汹，短短半个月就完成了4次减持，引发市场猜疑。
李嘉诚父子入股邮储银行多年。公开信息显示，2012年，邮储银行整体改制为股份有限公司，2015年12月引入10家境内外战略投资者，并于2016年9月在香港联交所挂牌上市，成为2016年全球最大IPO。当时，李嘉诚、李泽巨父子通过PLN赎回条款，由衍生工具转持实货，持有邮储银行22.67亿股H股。
当时，李嘉诚旗下的长和实业曾表示，李嘉诚对邮储银行有“绝对信心”，认为适合李嘉诚及其基金会作财务投资。
如今，李嘉诚大手笔减持，有何考量？
长和实业方面回应媒体称，近日，李嘉诚基金会接连减持与邮储银行的经营发展无关，而是基金会的“日常财务运作”，所有投资买卖乃为支持有关目标，投资所得收益全部拨归慈善用途。
值得一提的是，从邮储银行H股K线图看，2023年5月及今年10月，李嘉诚的减持均价，均属于邮储银行股价相对高位，堪称精准减持。
今年初以来，银行股集体爆发，邮储银行股价从3.35港元/股涨至5.32港元/股，区间涨幅达60%左右。
从公开信息看，针对李嘉诚父子罕见大手笔减持，邮储银行方面尚未公开回应。
营收净利降速不良攀升
对邮储银行抱有“绝对信心”的李嘉诚父子，为何突然大手笔减持？市场对此有猜疑。
邮储银行的经营承压。根据最新披露的三季度报告，今年前三季度，该行实现营业收入2603.49亿元，较去年同期仅增加2.27亿元，增幅约为0.09%；归母净利润为758.18亿元，较上年同期增加1.63亿元，增幅为0.22%。扣非净利润为756.09亿元，较上年同期仅增长约1200万元。
根据官网介绍，邮储银行的历史可追溯至1919年开办的邮政储金业务，至今已有超百年历史。
2007年3月，在改革原邮政储蓄管理体制基础上，邮储银行挂牌成立，2016年9月H股上市，2019年12月在A股上市。
在银行业躺赚的那些年，邮储银行的经营表现虽然不突出，但也持续增长。
2021年，该行实现的营收、净利分别为3187.62亿元、761.70亿元，同比增长11.38%、18.65%。
从2022年开始，其经营业绩逐年失速。2022年、2023年，该行营业收入分别为3349.56亿元、3425.07亿元，同比增长5.08%、2.25%；归母净利润852.24亿元、862.70亿元，同比增长11.89%、1.23%。
2022年前三季度、2023年前三季度，该行营业收入分别为2569.31亿元、2601.22亿元，同比增长7.79%、1.24%；归母净利润分别为738.49亿元、756.55亿元，同比增长14.48%、2.45%。
今年前三季度，邮储银行的营收净利沉入谷底，究其原因，与息差收窄、非利息收入表现不佳有关。
今年前三季度，该行净息差为1.85%，2021年至2023年的同期分别为2.37%、2.23%、2.05%。同期，该行利息净收入2149.47亿元，同比增长1.46%，较去年同期增速3.12%明显放缓。
与此同时，非利息收入454.02亿元，同比增长17.44%，2022年、2023年同期增速分别为20.04%、18.56%。手续费及佣金净收入207.15亿元，同比下降12.65%，2022年、2023年同期增速分别为40.30%、0.32%。
经营业绩接连失速的同时，邮储银行的资产质量令人担忧。截至今年9月底，该行不良贷款余额754.60亿元，较上年末增加80亿元；不良贷款率0.86%，虽然并不高，但较上年末上升0.03个百分点。
备受关注的是，今年9月末，该行关注类贷款余额793.56亿元，较上年末增加244.04亿元，增幅高达44.41%；关注类贷款占比0.91%，较上年末上升0.23个百分点。
逾期贷款余额975.68亿元，较上年末增加235.39亿元，增幅为31.80%；逾期率1.11%，较上年末上升0.20个百分点。
与之对应的拨备覆盖率，为301.88%，较上年末则下降45.69个百分点。
核心一级资本充足率大行垫底
关注类贷款、逾期贷款大幅增长，拨备覆盖率下降，邮储银行面临补充资本压力。
邮储银行的资本并不充足。截至今年三季度末，该行核心一级资本充足率9.42%，较上年末下降0.11个百分点；一级资本充足率11.71%，较上年末提升0.10个百分点；资本充足率14.23%，与上年末持平。
上述数据显示，邮储银行的资本充足率均满足监管要求，但是，已经逼近监管红线。
与同行相比，邮储银行的核心一级资本充足率处于垫底位置。
今年三季度末，国有大行中，工行、农行、建行、中行、交行的核心一级资本充足率分别为13.95%、11.42%、14.10%、12.23%、10.29%，均明显高于邮储银行。
资本充足率是衡量金融机构抵御风险能力和稳健性的重要指标，反映了金融机构在面对潜在风险和损失时其自有资本能够提供的保障程度。
邮储银行的核心一级资本充足率逼近红线，说明该行抵御风险能力相对较低，亟需补充资本。
近年来，在经营管理等方面，邮储银行频频违规被罚，有待进一步治理完善。
今年8月，国家金融监督管理总局北京监管局对邮储银行北京分行做出处罚，罚款90万元，责任人被警告。原因是，该行保理业务严重违反审慎经营规则、保理业务收费管理不规范。
同在8月份，国家金融监督管理总局浙江监管局开出罚单，对邮储银行浙江分行罚款140万元。
该行违规行为包括向客户线下推介理财产品时未落实客户适当性管理要求，向客户销售高于其风险承受能力的理财产品、向风评超过一年有效期的客户销售理财产品、营销推介理财产品时未“双录”，在风险承受能力评估过程中误导投资者，导致风险承受能力评估结果失真等。
有统计显示，今年一季度，邮储银行及其分支机构领取的罚单有32张，罚没金额合计1723.7万元，违规行为中包括编制虚假客户信息等。
2023年，邮储银行领受了一张天价罚单，因为占压财政存款或资金、违反国库科目设置和使用规定、未按规定履行客户身份识别义务等8项违规行为，中国人民银行对其给予警告、罚款3186万元，15名相关责任人被警告、罚款等。
知名股东减持、业绩承压、内控有待完善，百年大行邮储银行将如何高质量发展？
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