营业利润下降 6%，无股票回购
投资收益使净收入突破 260 亿美元
2024 年出售 6 亿多股苹果股票
增加财务细节和分析师评论
Jonathan Stempel
路透11月2日 - 沃伦-巴菲特（Warren Buffett）和伯克希尔-哈撒韦公司（Berkshire Hathaway BRKa.N）在第三季度继续从股票市场撤退，进一步减持苹果AAPL.O股票，并将现金增至创纪录的 3,252 亿美元。
伯克希尔在周六发布的季报中称，它在今年夏天抛售了约 1 亿股苹果股票，占总股本的 25%，最终抛售了约 3 亿股。
目前，伯克希尔已在 2024 年出售了 6 亿多股 iPhone 制造商的股票，但苹果仍是其最大的持股量，达 699 亿美元。
伯克希尔共出售了 361 亿美元的股票，其中包括数十亿美元的美国银行BAC.N股票，仅买入 15 亿美元。
这使 本季度成为伯克希尔连续第八个净卖出股票的季度。
这家总部位于内布拉斯加州奥马哈的企业集团自2018年第二季度以来首次没有进行股票回购，而且在10月份的前三周也没有回购股票。
"伯克希尔是更广泛经济的一个缩影，"纽约 CFRA Research 分析师凯茜-塞弗特（Cathy Seifert）说。"它囤积现金表明了一种'风险厌恶'心态，投资者可能会担心这对经济和市场意味着什么。"
伯克希尔公司的A类股今年上涨了25%，而标普500指数.SPX上涨了20%。
估值的上升加剧了一些投资者的担忧，他们认为许多股票已经变得过于昂贵。
伯克希尔持有的现金从 6 月底的 2,769 亿美元增加到现在的 3,000 亿美元，是巴菲特承诺保持的 300 亿美元缓冲资金的 10 倍多。
自 2016 年以来，巴菲特没有为其价值 9 750 亿美元的公司进行过大规模的整公司收购。
圣路易斯爱德华-琼斯公司（Edward Jones）的分析师吉姆-沙纳汉（Jim Shanahan）说，膨胀的现金囤积 "让人怀疑巴菲特是否认为股票价值被高估了，或者经济衰退即将到来，抑或是试图为大型收购积累现金"。
今年 5 月，巴菲特表示，他预计苹果公司仍将是伯克希尔公司最大的股票投资 (link)，但出售股票是合理的，因为 21% 的联邦收益税率可能会提高。
营业利润下降
根据 LSEG IBES 的数据，伯克希尔的季度营业利润下降了 6%，降至 100.9 亿美元，约合每股 A 类股 7019 美元，低于分析师预计的每股 7611 美元。
业绩下滑的主要原因是旧保单的承保亏损、 与 9 月份海伦飓风有关的 保险索赔 以及美元升值带来的汇率损失。
这些因素抵消了 Geico 汽车保险公司利润率的提高，因为该公司的事故索赔减少。运输更多消费品的 BNSF 铁路公司和运营费用下降的伯克希尔-哈撒韦能源公司的利润也有所增长。
塞弗特说，长期以来，伯克希尔一直受益于其多元化经营，但在本季度遭遇了 "多管齐下 "的疲软。
其中包括 Pilot 连锁卡车站收入下降 19%，因为燃料价格和销售量下降。伯克希尔还表示，其 "几乎所有 "零售业务，包括 80 多家汽车经销商的收入都在下降。
净利润总额为 262.5 亿美元，而去年同期亏损 127.7 亿美元，反映了苹果等股票投资的未实现损益。
这增加了净业绩的波动性，巴菲特敦促投资者忽略这一点，转而关注经营业绩。
米尔顿-海伦
保险承销利润下降了 69%，原因是旧保单的损失、海伦保险公司 5.65 亿美元的损失，以及与一家已倒闭的滑石粉供应商有关的破产和解。这远远抵消了 Geico 大幅增长 93% 的承保利润。
沙纳汉称保单损失是一个 "大惊喜"，而塞弗特则表示，伯克希尔的许多同行已经解决了类似问题。"她说："这让伯克希尔显得落伍了。
伯克希尔还预计，10 月份袭击佛罗里达州的飓风米尔顿将在第四季度造成 13 亿至 15 亿美元的税前损失。
伯克希尔的保险业务持有伯克希尔的大部分现金，其投资收益增长了 48%，达到 36.6 亿美元。
如果美联储继续降低利率，或者巴菲特发现了值得购买的大项目，这些收益应该会下降。
巴菲特 "希望把每一分钱都投资到能为伯克希尔带来优势的企业中去。宾夕法尼亚州兰开斯特 Gardner Russo & Quinn 公司的负责人汤姆-鲁索（Tom Russo）自 1982 年以来一直投资于伯克希尔公司。
"鲁索补充说："当其他投资者感到绝望或资金紧张时，他就会整装待发。
伯克希尔的业务还包括许多工业和制造业公司、一家大型房地产经纪公司以及 Dairy Queen 和 Fruit of the Loom 等零售企业。
10 月 31 日，伯克 希尔 完成了 对其尚未持有的伯克希尔哈撒韦能源公司8% (link) 的收购。
现年 94 岁的巴菲特自 1965 年以来一直领导著伯克希尔公司。预计他最终将把领导权移交给 62 岁的副董事长格雷格-阿贝尔（Greg Abel）。
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