证券之星消息，2024年11月1日九洲集团（300040）发布公告称公司于2024年10月29日接受机构调研，前海人寿保险张青豆、苏州银行许从宝、西部自营卢梦晓、东海证券张铭萁、海通期货周水松、顺景长城基金朱冰文、中泰证券赵宇鹏、华创证券黄麟 代昌祺、华安证券胡倩倩、东方基金孙法明、巨融资产王锦涵、瑞奇期货刘期彧、凯丰投资童帅参与。
具体内容如下：问：公司输配电设备制造业网内和网外客户的占比？答：公司输配电设备销售收入中网内收入占比约 30%，网外客 户收入占比约 70%，国家电网是制造业板块的主要客户之一， 我司是国网合格供应商（固体绝缘开关柜和箱式变电站等系 列产品）。问：公司智能装配制造板块当前盈利水平如何？答：公司输配电设备板块毛利率比较稳定，在扣除集团管理 费用（包括总部办公大楼固定资产折旧） 后制造业板块净利 率约为 5%；公司目前在哈尔滨和沈阳市分别拥有两个建成投 产的装备制造基地，总产能最高可达 20 亿元/年，随着公司 全新销售体系的建成和行业景气度的升，公司本年度制造 业订单实现了较高的增长。随着订单的增长和产能利用率的 提高导致的规模效应的显现，制造业盈利水平将得到明显的 改善。问：公司电网设备制造业务有怎样的未来定位？答：公司在电网设备已经有 30 年的经验，自创立以来一直以 制造业为根本。作为多年来的核心板块和发展基石，公司将 发力提高产能利用率，推动装备制造业务的增长 - 加大市场和营销投入公司从 2023 年年末在北京开 始组建全新的大客户销售团队，发力大客户和集团型客户采 购，从 2024 年三季度开始建立海外销售团队和对海外直销能 力； - 提升研发水平和产品竞争力公司于 2023 年底在江 苏扬中建立了新的研发中心，并将在产品研发方面持续投入， 力争提高产品的竞争力； - 整合集团资源，拉动设备销售公司已经开始利用集 团新能源业务板块建立的众多良好合作伙伴关系，积极与众 多能源行业央国企进行深度合作，拓展设备销售市场，推动 输配电装备业务增长。问：公司制造业板块的海外业务布局如何？答：公司产品目前主要依靠跟随总包方的方式实现出海，本 年三季度已经开始搭建海外市场团队并建立出口直销能力， 公司会持续对海外机会保持关注，并将紧跟国家战略，择机 拓展包括俄罗斯在内的远东市场、东盟国家、“一带一路” 以及金砖国家市场。问：公司 2024 年电力设备订单的预计增速水平如何？ 未来增长预期如何？答：得益于公司在上述三个方向所作出的投入和努力，以及 整体行业景气度的升，公司本年装配制造业板块较高的增 长，截止 2024 年三季度末，公司装配制造板块在手订单约 6.5 亿元，实现了较大幅度的增长。公司管理层设定了详细 的销售计划和目标，也有信心完成设定的年度目标。 关于未来的增长，公司管理层持较为乐观的态度。原因 如下输配电行业已经经理了漫长的产能出清周期，伴随着 十四五末期全国范围内电网投资的升以及大量清洁能源电 站指标从项目开发期转入建设期等因素或为行业带来新的景 气周期。公司有能力（超 30 年的经验技术积累，产能齐 备）也有意愿抓住机遇，实现公司电力设备业务的大跨步发 展。问：目前公司应收款中清洁能源补贴余额占比多少？答：截至 2024 年 9 月 30 日，未发放的新能源补贴总计约 8.5 亿元，补贴已在陆续款中。问：生物质发电亏损的原因如何？答：公司将如何改善其盈 利水平。 生物质电站亏损的原因主要出于运营端，新并网投产的 物质发电机组需要经历较长的调试爬坡期，且在新并网电站 需要完成国补考核才可纳入国补目录，在此之前公司控制了 生物质电站的发电量。报告期内，公司持有的富裕县 1x40MW 生物质热电联产项目（1 期）已于 2024 年 7 月 15 日进入国 家电网发布的《2024 年第七批可再生能源发电补贴清单》。 本年公司会着力优化生物质发电项目的管理和运营水 平，减少停机时间并提高发电时长和发电收入；与此同时， 公司正在广泛接触具有较深火电运营经验的合作方，探索优 化生物质板块资产结构的途径和方法，包括但不限于寻求将 生物质资产与风光资产按一定比例配比打包进行出售、适时 对生物质资产计提减值等方案。问：公司基于资产负债率考量会把一些在建新能源电站 项目转让，未来是否会持续这种“获得电站指标-建设-转让” 的滚动模式？答：公司会继续与众多央国企伙伴开展风光发电项目的股权 合作，根据自持并网项目的规模，择机择时将清洁能源电站 作为产品，出售自持项目 100%股权，以实现风光资源溢价、 设备价值和 EPC 价值。同时，公司仍将力争保留已出售风光 电站的日常运维，围绕新能源发电拓展相关的轻资产业务。问：公司可转债的情况答：截至到 2024 年 9 月 30 日，公司可转债余额约 3.05 亿 元，公司有信心有能力促进转股。同时，公司未来将以项目 开发需要为导向，择优选择包括但不限于债务融资、可转债、 定向增发等资本市场融资渠道，推进清洁能源项目和储能项 目的顺利开展。问：公司新能源发电的项目储备情况如何？答：公司目前在建和已拿到指标容量超 1GW，正在开发阶段 的项目容量约 2GW-3GW。这些在手项目指标和储备项目足够 在未来 3 至 5 年为公司新能源发电业务板块提供持续的增 长，在建/储备项目正在有序进行建设和推进。
九洲集团（300040）主营业务：智能装备制造、可再生能源、综合智慧能源三大业务。
九洲集团2024年三季报显示，公司主营收入9.74亿元，同比上升21.05%；归母净利润7319.24万元，同比上升0.33%；扣非净利润1772.49万元，同比下降67.06%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入2.32亿元，同比下降18.51%；单季度归母净利润-689.72万元，同比下降145.53%；单季度扣非净利润-829.49万元，同比下降191.23%；负债率59.05%，投资收益4333.53万元，财务费用1.06亿元，毛利率31.65%。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增持评级2家。
以下是详细的盈利预测信息：
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