海通国际证券集团有限公司孙小涵近期对川恒股份进行研究并发布了研究报告《前三季度扣非后净利润同比增长31.63%，主要产品价格上涨》，本报告对川恒股份给出增持评级，认为其目标价位为24.92元，当前股价为22.57元，预期上涨幅度为10.41%。
川恒股份(002895) 2024年前三季度扣非后净利润同比增长31.63%。公司发布2024年三季报。公司2024年前三季度实现营业收入39.73亿元，同比增长29.36%，扣非后净利润6.44亿元，同比增长31.63%。2024Q3，公司实现营业收入14.89亿元，环比增长3.39%，同比增长24.98%，扣非后净利润2.94亿元，环比增长35.64%，同比增长36.21%。公司销售毛利率及净利率大幅提升，2024Q1-Q3，公司销售毛利率分别为33.83%、32.77%、38.74%，销售净利率分别为11.88%、15.36%、21.86%。 主要产品价格上涨，磷酸二氢钙价差扩大。截至2024年10月25日，磷矿石（湖北宜化，28%）价格1037.50元/吨，相比2024年三季度均价上涨23.61元/吨，磷酸价格6810.00元/吨，相比2024年三季度均价上涨115.22元/吨，磷酸二氢钙价格2750.00元/吨，相比2024年三季度均价上涨192.93元/吨，磷酸二氢钙价差775.00元/吨，相比2024年三季度均差上涨217.49元/吨。 公司积极布局磷矿石资源。截止2024年6月30日，福麟矿业持有的小坝磷矿、新桥磷矿、鸡公岭磷矿具有300万吨/年的磷矿石生产能力，基本实现磷矿石自给。公司通过全资子公司福祺矿业间接持有天一矿业股权，持股比例为49%，天一矿业的主要资产为瓮安县玉华乡老虎洞磷矿的采矿权，目前尚未开展开采业务。同时，公司拟以现金82750.00万元收购贵阳黔进矿业58.5%股权，黔进矿业主要资产为贵州省福泉市高坪镇老寨子钼镍钒多金属矿、磷矿，贵州省自然资源厅核定老寨子磷矿生产能力为180万吨/年，预计投产时间为2027年底，达产时间为2028年底。 在建项目稳步推进。公司目前在建瓮安县“矿化一体”新能源材料循环产业项目、20万吨/年磷酸浓缩技改40万吨/年磷酸浓缩项目、100kt/a电池用磷酸铁二期项目、30万吨/年食品级净化磷酸项目、小坝80万吨年改（扩）建工程项目、鸡公岭新建250万吨/年采矿工程项目等项目；截至2024年6月30日，上述项目工程进度分别为3.34%、89.38%、12.86%、1.31%、18.77%、4.74%。 维持盈利预测与投资评级。我们预计公司2024~2026年归母净利润分别为9.66亿元、12.31亿元、14.65亿元，对应EPS分别为1.78、2.27、2.70元，参考同行业估值，给予公司2024年14倍PE，对应目标价24.92元（维持），维持“优于大市”评级。 风险提示：扩产项目投产不及预期；下游需求不及预期风险；原材料价格上涨的风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，首创证券翟绪丽研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.08%，其预测2024年度归属净利润为盈利9.36亿，根据现价换算的预测PE为13.05。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为27.76。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
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