【券商聚焦】西部证券首予越秀交通基建(01052)“买入”评级 指盈利持续性有望改善

金吾财讯 | 西部证券发研报指，越秀交通基建(01052)未来车流量的增长及盈利的持续性有望改善。1)总体看车流量改善的预期更强。2)主力路产广州北二环高速改扩建将提升通行能力，收费年限将大幅延长。3)依托“集团孵化+注入上市公司”模式，获取优质路产资源增厚公司业绩。该行表示，公司持续获取优质路产资源，股息收益率较高。1)公司拟收购越秀集团旗下平临高速公路55%股权，将增厚公司净利润；2)近5年平均派息率为58.7%，预期股息收益率处于同类上市公司的较高水平；3)公司控股路产加权平均剩余收费年限约13.43年，在同类上市公司中处于较长水平；4)公司聚焦路桥资产，主营业务净收益质量高。该行续指，考虑到公司获取优质路产的模式较为成熟(公司即将收购的平临高速IRR为9.2%)；股息收益率较高；路桥资产收费剩余年限相对较长，首次覆盖，给予“买入”评级。