华安证券股份有限公司许勇其,黄玺近期对中金岭南进行研究并发布了研究报告《Q3业绩符合预期，矿山产量稳健增长》，本报告对中金岭南给出买入评级，当前股价为4.81元。
中金岭南(000060) 主要观点： 公司发布2024年三季报 中金岭南2024年前三季度实现营收457.23亿元，同比-13.48%；实现归母净利润7.99亿元，同比+11.66%。单Q3公司营收150.82亿元，同比-3.45%，环比+19.53%；归母净利润2.58亿元，同比+46.62%，环比-14.89%。 铜铅锌量价同比提升，矿山产品稳健增长 价格方面，24Q3铜/铅/锌均价分别为7.51/2.36/1.31万元/吨，较上年同期分别+13.2%/+12.3%/+8.8%。量方面，24H1公司生产精矿铅锌金属量13.95万吨，同比+4.03%；冶炼产铜铅锌42.4万吨，同比+4.10%。我们认为今年收入减少的部分主要在毛利相对较低的贸易板块，24H1公司贸易收入96.80亿元，同比-48.14%。 国内外矿山持续增产增量 公司截至24H1期末公司保有金属资源量锌664万吨，铅308万吨，铜102万吨，银5572吨，金65吨，镍9.24万吨，钨0.63万吨。公司现有矿山持续开展探矿增储，凡口铅锌矿24H1新增铅锌金属资源量2.6万吨，广西盘龙矿1-7月累计升级地质储量约33万吨后续进一步生产探矿；海外布罗肯矿山推进老尾矿砂资源调查工作，多米尼加项目持续推进，公司资源储量和金属产量有望提升。 投资建议 我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为9.2/10.9/12.3亿元（前值为8.45/10.16/11.40亿元），对应PE分别为19.7/16.6/14.7倍，维持“买入”评级。 风险提示 产能释放不及预期；铜、铅、锌等金属价格大幅波动；海外经营风险等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券李斌研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为55.47%，其预测2024年度归属净利润为盈利10.38亿，根据现价换算的预测PE为17.29。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级1家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为4.26。
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