证券之星消息，2024年10月30日绿联科技（301606）发布公告称公司于2024年10月30日接受机构调研，粤佛基金曹志平、富兰克林基金王志欣、泰康基金卞学清、博时基金符昌铨、银华基金郭磊、安信基金李梓昊、东方证券资管廖家瑞、招商基金牛洪干、招商证券涂锟山、大成基金吴志强、诚旸投资尹竞超、汇蠡投资程欧、广发基金赵古月、明辉投资陈镇炎、同犇投资董智薇、Brilliance capital胡镜、尚诚资管黄向前、晟元体育口李锋、长谋投资李谦、宏利资管李文琳、FOCUS& FOREVER INVESTMENT李涌、平安银行刘颖飞、浙商证券褚远熙、中天汇富基金慕陶、华泰柏瑞沈雪峰、果行育德宋海亮、世诚投资王亥莹、共青城鼎睿资管王可丹、景领投资王胜、博道基金王旭冉、Ikaria Capital (HK) Limited王懿晨、锦成盛资产王懿晨、象舆行投资徐晓浩、浙商资管唐靓、红杉中国闫慧辰、中国人寿资管杨琳、南方基金张磊、泓澄投资张弢、荷荷基金张兴飞、华泰证券胡宇舟 罗裕农 许鸿健 孙艺洋、通用技术朱玉、诺安基金王晴、泓德基金苏航、GICKira Xie、易方达基金方鑫宸、IGWT廖克铭、三耕资管史良、君翼博星汤仙君、磐厚动量张云参与。
具体内容如下：问：三季度费用端有所优化，销售费用率同环比下降比较大，其中 的原因？三季度汇兑损益的情况，公司采取什么汇兑策略？答：去年第三季度，公司的销售费用率较高，主要原因是亚马逊站 内推广费用增加，以及公司主推的充电品类和扩展坞品类导致的推广费 用上升。然而，这些品类的利润率在今年有所提升，导致推广费率下降。 今年第三季度，销售费用率有所下降，主要由于国内外电商平台推广费 用同比下降。上半年由于 NS 新品宣发和海外众筹，品牌营销投入增加， 但三季度这部分费用减少，导致盈利能力环比改善。此外，公司三季度 汇兑呈正收益且占营业利润比例较低，对公司的业绩影响较小。问：前三季度 NAS 业务收入规模，NAS 新品重新升级后市场反响如 何？NAS 业务盈利能力如何，有高于公司平均水平吗？答：随着 7-8 月新系统的优化，公司 NS 产品 9 月份在国内京东重 新上架，亚马逊也于 9 月中下旬开售，产品在各大平台上的评价良好， 这表明产品已经得到了市场的认可。在海外市场，公司 NS 产品目前在 独立站、亚马逊德国和美国等平台上销售，尤其是在德国和美国市场， 产品受到了欢迎。同时，线下渠道也有布局，目前看来整体表现不错。 公司计划加大推广力度，预计未来将实现快速发展。问：从 3C 配件纯硬件到 NAS 软硬件结合，公司过去几年在哪些领 域投入了资源，补足了哪些短板或实现了哪些跨越，现在具备了怎样的 先发优势？答：从过去几年的品类发展路径上来看，比如传输类和音视频类， 是在原来路径上进行升级，然后保持稳定的发展 ，比如 HDMI 线，公司 将推出更高清，速度更快的产品。音视频类公司有布局耳机产品，因为 技术门槛相对可以突破，也是可以发展得较好。后来公司从传输类和音 视频类又拓到了充电类，因为充电类在全球市场中规模很大，而且充电 类的产品也是高速增长的，所以近两年公司在充电产品上也投入了较多 的资源。之前做的磁盘阵列、硬盘盒属于公司存储类产品，并且发现这 个市场也是比较大的，后来就开始拓展 NS 云存储了。公司在这个领域 也精耕了好几年且投入不少的研发费用。问：关于渠道拓展，公司做了哪些海外渠道的布局？主要计划拓展 哪些海外市场？这些海外渠道布局主要是为了拓展什么产品？国内市 场未来还会加大投渠道建设费用么，如果投计划投向哪些方向？答：在海外线下渠道方面，公司通过境外子公司、办事处建设和人 员组织的扩张，加强本地化组织建设，取得不错成效。未来公司将持续 完善本地化经营策略，致力于满足不同地区消费者的差异化需求，提高 品牌的市场渗透率。目前欧洲、东南亚增速不错，这些也将是布局的重 点。 国内方面，目前新兴平台的成长性也不错，后续也将根据市场动态 进行相应的布局，此外，商超渠道也是个新的增长点。问：上半年绿联的充电类产品都取得了不错的增长，海外充电类产 品有哪些新的消费趋势、结构性机遇？答：充电类是近年来增长最快的品类，充电类在全球市场中还是规 模很大的，充电方式的改变也会带来一个增量。比如无线充的运用。还 有移动电源从 2024 年 8 月 1 日起没有 3C 认证不能销售，而我们提前布 局了 3C 认证，这一政策变化为我们提供了良好的增长机遇。另外在充电 类产品的技术创新为该品类的增长带来了增长动能，如氮化镓材料的应 用、组合型智充魔盒的推出等，特别在快充瓦数上对比同行，目前也是 属于引领状态。问：海运费上涨/海运紧张对我们毛利率/利润有怎样的影响？答：海运费属于“头程”运费，即产品运输到京东仓、菜鸟仓、亚 马逊海外仓等的相关物流运输费用，海运费占公司主营业务成本的比重 一直维持在 2%上下，未出现明显波动，未对公司业绩造成影响。问：今年双 11 销售似乎还不错，从公司角度，今年双 11 有看到消 费需求起来么，公司双 11 产品卖得如何，有没有比去年双 11 或者今年 618 更好？今年 Q4 会不会是传统旺季，销售情况优于 Q3？答：双十一的数据目前还在统计中。根据往年的数据，电商平台下 半年的活动会更集中，下半年的销售情况一般要优于上半年。问：近期看到公司公众号发了博主评测 NAS，介绍得很详细，但是 似乎还是不太容易使用，对非 IT 发烧友的普通消费者学习成本是不是 比较高？答：ugos pro 系统是基于 NS 的操作系统，为公司自研，可搭配 公司自研的客户端 PP 配套使用，从而实现通过 PP 访问 NS 内的数据 并对其管理、传输、分享等功能。 简单易用属于我们一直努力的方向，NS 产品对于初入者需要熟悉 摸索，但一般都会有操作手册指引；未来随着系统的优化，操作的简便 化，相信会更加贴近普通消费者的需求。问：我们国内外利润率分别能有多少，国内的盈利能力是否有走 弱？答：2024 年上半年公司境内业务的毛利率在 30%左右，境外业务的 毛利率在 45%左右，相对而言，境外市场的利润率高一些，上半年由于主 动加大新品推广宣传销售、加大研发投入，导致销售费率、研发费用率 有所提升，短时间内影响了部分利润。问：公司如何应对关税影响？答：尽管美国市场的关税较高，但公司在其他国家的关税相对较低， 这为公司提供了市场多元化的机会。在定价逻辑上，公司会综合考虑产 品成本、平台费用等因素，确保毛利率维持在合理区间。即使在美国市 场面临较高的关税，公司也能够通过提高售价来覆盖成本，保持盈利能 力。公司通过优化成本结构和提高产品附加值，能够在海外市场保持较 高的毛利率。未来，公司继续增加线下渠道的布局，以此增加市场份额 来降低关税的影响。
绿联科技（301606）主营业务：3C消费电子产品的研发、设计、生产及销售。
绿联科技2024年三季报显示，公司主营收入43.06亿元，同比上升28.47%；归母净利润3.22亿元，同比上升28.94%；扣非净利润3.1亿元，其中2024年第三季度，公司单季度主营收入15.63亿元，同比上升27.01%；单季度归母净利润1.15亿元，同比上升80.5%；单季度扣非净利润1.1亿元，负债率22.84%，投资收益307.09万元，财务费用-876.57万元，毛利率37.73%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2123.38万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。
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