据证券之星公开数据整理，近期学大教育（000526）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入22.47亿元，同比上升25.29%，归母净利润1.76亿元，同比上升50.16%。按单季度数据看，第三季度营业总收入6.27亿元，同比上升15.7%，第三季度归母净利润1418.58万元，同比下降49.67%。本报告期学大教育短期债务压力上升，流动比率达0.45。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率34.98%，同比增1.59%，净利率7.7%，同比增20.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.42亿元，三费占营收比24.14%，同比增2.93%，每股净资产6.55元，同比增42.06%，每股经营性现金流5.6元，同比增3.73%，每股收益1.49元，同比增51.38%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为10.16%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为6.88%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
- 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为41.37%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.71%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达35.27%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达12.03%、流动比率仅为0.45）
- 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达67.13%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达197.39%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.54亿元，每股收益均值在2.06元。
持有学大教育最多的基金为汇添富消费升级混合A，目前规模为33.68亿元，最新净值1.6664（10月29日），较上一交易日下跌0.78%，近一年下跌2.72%。该基金现任基金经理为胡昕炜。
最近有知名机构关注了公司以下问题：问：公司在2024年上半年的毛利率达到了历史较高的水平，未来毛利率是否还有升空间？答：一直以来公司持续精益管理，加强成本管控，推进提质增效，优化公司经营效率。毛利率的提升一方面来自于公司运营体系的不断优化，另一方面来自于小班课和全日制教育等高毛利业务的快速增长。2024年上半年度全日制教育业务（培训基地、双语学校）收入2.26亿元，同比增长23.68%。目前已布局的30多个全日制基地也没有达到完全饱和的状态；小班课业务还处于相对初级的发展阶段，我们认为这两块业务的毛利率未来会呈现持续改善的趋势。公司将继续积极优化业务布局。在个性化教育垂直领域持续深化、重点布局，保持公司经营业绩稳定增长。
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