证券之星消息,2024年10月25日拓邦股份(002139)发布公告称公司于2024年10月25日召开业绩说明会,易方达、浙商证券参与。
具体内容如下:问:根据业务情况展望四季度及明年业务增长趋势是否持续?答:行业复苏,公司重启增长。未来 3-5 年,依托已有的业务布局 有望实现可持续增长,迎来新一轮增长周期。问:公司毛利率持续升,请四大板块对毛利率的贡献情况? 每年推出新产品的节奏及新产品对毛利贡献的占比?答:从毛利贡献看,工具板块毛利率最高,其次是家电和新能源板块。新产品的节奏是预研一代、储备一代、上市一代,每年都有新品推出。 新产品量产后对毛利贡献较高。另外毛利率的提升也和前端的采购降本、 后端的制造提效相关。问:从报告来看,公司头部客户份额呈现稳中有升态势,请介绍 公司客户突破的策略以及成果?答:过去二十多年,公司以部件产品为主。公司能够在高竞争环境 中保持行业领先增长,主要源于公司(1)快速交付能力通过集成采购、 就近生产、快速交付,在客户端实现端到端的交付;(2)较强的研发能 力通过研发和技术平台化,加速产品 0 到 1 的开发,1 到 N 的复制, 降低研发边际成本,快速匹配客户需求;(3)有竞争力的成本在品质 稳定的前提下,实现成本最优,获取客户份额。 现阶段来看,全球供应链重构,从全球一体化转向逆全球化、去中国 化。在此背景下,针对部件类业务,公司具有技术复用优势,同时坚定出 海战略、提前布局,实现了头部客户份额进一步提升;对于新能源板块及 新业务领域,公司通过对客户及终端用户需求的把握,加强对行业、产 品、技术先进性的把控,构建产品定义能力、市场开拓能力以匹配新的业 务场景,大力拓展自主可控品牌及整机业务,打开新的增长空间。问:在 AI、机器人领域,公司有哪些布局?有哪些应用机会和 潜在市场?答:随着人工智能应用场景的落地,公司的智能控制器作为硬件应 用,行业和公司会因此受益。公司控制类产品已在服务机器人、割草机器 人等领域实现批量供货,并具备整机能力;空心杯电机已逐步在电动夹 爪、自动化设备、工业夹具、工业机器人、无人机等领域具备供货能力; 人形机器人的客户积极接洽中。问:家电板块后续增长怎么看?靠行业增长还是份额升?智 能化渗透率有多少答:家电板块未来会维持稳健增长。家电板块空间足够大,公司主 要聚焦新兴市场、创新品类,做增量市场。增长来源于行业增长及份额提 升。 目前家电行业单体智能化的渗透率比较高;但整体场景化渗透率低, 未来智能化渗透率提升空间大。问:储能行业普遍亏损,竞争大,公司怎么看?答:近几年储能市场快速发展,行业存在电池产能富余和低价竞争 的情况,未来,行业从“以价换量”的发展将逐步切换至技术升级的态势 发展。未来随着能源革命、低碳需求增加,新能源将是市场容量很大的赛 道。公司主要做新能源场景的应用,包括储能和充电业务,未来将继续以 “四电一网”为抓手,增加细分场景应用,持续增强产品力、完善产品品 类,获取有质量的增速。问:麦格米特进入英伟达,公司有布局吗,后续怎么规划?答:友商实现行业应用上的突破,正验证了控制器、电源产品应用 的广泛性,除了在传统的家电、工具之外,应用空间被打开了,天花板在 增高。公司“四电一网”核心技术中包括电源技术,涵盖模拟电源、开关 电源、数字电源等,已经在逆变器、充电桩、工业电源、便携电源等多领 域实现应用,公司也看好服务器电源的应用发展,公司相信未来有机会、 有能力拓展相关领域应用。问:对电动工具增长前景看法,增长压力大吗?答:在工具板块,公司有较强的头部优势,“四电一网”核心技术 及整机能力的客户满意度高,预期会有不错的发展前景和增速。工具是工 业社会、智能社会的必需品,除了专业级、工业级、消费级应用,还拓展 了园林等场景及周边产品;电动工具在欧美之外的东南亚、亚洲等地区渗 透率较低,随着技术进步和消费者对高效、便捷工具的需求增加,市场需 求将维持增长趋势。公司将积极把握行业锂电化、智能化、数字化等机遇,预计未来将保持稳健的增速。问:电机在机器人方面的进展情况?答:公司空心杯电机在人形机器人领域,处于头部客户送样及验证 阶段,稳步推进;今年在激光雷达上应用的直流无刷电机实现快速增长, 伺服驱动和电机在工业机器人等领域实现客户突破及业务增长。问:公司在海外不同地区进行市场开拓,也有相应的产能的布 局,海外基地目前的下游、供应链、交付情况如何?海外基地的产能展 望?美国大选是否有影响?答:截至 3 季度末,印度和越南这两个成熟基地的产值超过去年 全年产值,墨西哥对比去年同期大幅增长,产值过亿,罗马尼亚从去年投 产,目前已实现千万级产值。墨西哥和罗马尼亚都处在产能爬坡期,墨西 哥主要是满足北美市场需求,罗马尼亚满足欧洲及周边地区的客户需求, 处于快速优化运营阶段,包括提升本地化采购比例、降本及能力提升等各 方面。今年 1-9 月海外基地产能占公司总产值比例 21%左右,较去年 16% 提升了 5 个百分点。公司会密切关注海外局势的变化,调整优化投资的 节奏。问:公司短期借款相对二季度末增加的原因?答:主要是公司偿还到期的长期贷款,并根据贷款利率利差,对贷 款结构进行调整,将贷款利率较高的长贷置换成了短期借款,公司短期借 款、一年内到期的非流动负债及长期借款 3 项合计金额在三季度末、二 季度末分别为 12.6 亿、12 亿,总体变化不大。
拓邦股份(002139)主营业务:智能控制系统解决方案的研发、生产和销售,即以电控、电机、电池、物联网平台的“三电一网”技术为核心,面向家电、工具、工业和新能源四大行业提供各种定制化解决方案。
拓邦股份2024年三季报显示,公司主营收入77.0亿元,同比上升21.04%;归母净利润5.52亿元,同比上升46.71%;扣非净利润5.39亿元,同比上升42.12%;其中2024年第三季度,公司单季度主营收入26.84亿元,同比上升27.49%;单季度归母净利润1.63亿元,同比上升38.05%;单季度扣非净利润1.66亿元,同比上升32.53%;负债率46.58%,投资收益286.18万元,财务费用1870.55万元,毛利率23.71%。
该股最近90天内共有13家机构给出评级,买入评级10家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为13.78。
以下是详细的盈利预测信息:
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入6229.69万,融资余额增加;融券净流出397.4万,融券余额减少。
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