无锡振华：拟发行可转债高成长性客户粘性强化

国泰君安10-28

本报告导读：公司拟发行可转债，有利于提升高成长性客户粘性。随着新项目不断投产，规模效应不断提升，公司未来业绩有望持续增长。投资要点：维持目标价28.25 元，维持增持评级。公司拟发行可转债，有利于提升高成长性客户粘性，维持公司2024/2025/2026 年的EPS 分别为1.49/1.84/2.21 元。考虑到欧盟反补贴调查对公司部分客户的影响，给予公司2024 年约19 倍PE，略低于可比公司...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2478541128?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2024-10-28 00:00","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2478541128","market":"sh","top_or_hot":-1,"title":"无锡振华：拟发行可转债 高成长性客户粘性强化","media":"国泰君安","content":"<div>\n<p>本报告导读：公司拟发行可转债，有利于提升高成长性客户粘性。随着新项目不断投产，规模效应不断提升，公司未来业绩有望持续增长。投资要点：维持目标价28.25 元，维持增持评级。公司拟发行可转债，有利于提升高成长性客户粘性，维持公司2024/2025/2026 年的EPS 分别为1.49/1.84/2.21 元。考虑到欧盟反补贴调查对公司部分客户的影响，给予公司2024 年约19 倍PE，略低于可比公司...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202410281346229f58cceb&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>无锡振华：拟发行可转债 高成长性客户粘性强化</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n无锡振华：拟发行可转债 高成长性客户粘性强化\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-10-28 00:00 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202410281346229f58cceb&s=b><strong>国泰君安</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>本报告导读：公司拟发行可转债，有利于提升高成长性客户粘性。随着新项目不断投产，规模效应不断提升，公司未来业绩有望持续增长。投资要点：维持目标价28.25 元，维持增持评级。公司拟发行可转债，有利于提升高成长性客户粘性，维持公司2024/2025/2026 年的EPS 分别为1.49/1.84/2.21 元。考虑到欧盟反补贴调查对公司部分客户的影响，给予公司2024 年约19 倍PE，略低于可比公司...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202410281346229f58cceb&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"605319","symbol_name":"无锡振华","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202410281346229f58cceb&s=b","article_id":"2478541128","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202410281346229f58cceb&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2478541128","pubTimestamp":1730044800,"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"投资要点：维持目标价28.25 元，维持增持评级。拟发行可转债，募投项目提升高成长性新能源客户粘性。据公司公告，拟向不特定对象发行可转债，拟募集资金总额不超过5.2 亿元，其中拟投入4.2 亿元用于廊坊振华全京申汽车零部件项目，1 亿元用于补充流动资金。股权激励目标乐观，有利于提振市场信心。零部件业务不断突破，电镀业务新增定点。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"605319":"无锡振华","BK0264":"汽车制造"},"translate_title":"Wuxi Zhenhua: Plans to issue convertible bonds, high-growth customer stickiness strengthens","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"605319":1},"content_text":"本报告导读：公司拟发行可转债，有利于提升高成长性客户粘性。随着新项目不断投产，规模效应不断提升，公司未来业绩有望持续增长。投资要点：维持目标价28.25 元，维持增持评级。公司拟发行可转债，有利于提升高成长性客户粘性，维持公司2024/2025/2026 年的EPS 分别为1.49/1.84/2.21 元。考虑到欧盟反补贴调查对公司部分客户的影响，给予公司2024 年约19 倍PE，略低于可比公司平均，维持目标价28.25 元。拟发行可转债，募投项目提升高成长性新能源客户粘性。据公司公告，拟向不特定对象发行可转债，拟募集资金总额不超过5.2 亿元，其中拟投入4.2 亿元用于廊坊振华全京申汽车零部件项目（总投资6.4834 亿元），1 亿元用于补充流动资金。该项目计划第2 年完成工程建设及设备安装，第3 年开始投产且当年达产率为50%，第5 年起达产100%，核定产能为50 万台（套），完全达产后预计每年将产生8.0325 亿元的收入。该项目有利于提升对小米汽车、理想汽车等公司现有客户在京津冀地区的配套能力，同时辐射京津冀地区的北汽、长城、北京现代、北京奔驰等整车企业。股权激励目标乐观，有利于提振市场信心。2024 年9 月公司公告2024 年限制性股票激励计划，解除限售期目标依次为2024 年净利润值不低于3.25 亿元；2024 年、2025 年两年累计净利润值不低于7.25 亿元；2024 年、2025 年、2026 年三年累计净利润值不低于12亿元。按年净利润目标阶梯差值计算，2024 年/2025 年/2026 年的净利润值不低于3.25/4.0/4.75 亿元，对应同比增速为+17%/+23%/+19%，有利于提升公司与市场信心。零部件业务不断突破，电镀业务新增定点。据公司公告，2024H1 公司冲压零部件业务新能源客户占比近半，其中特斯拉占比达22.24%、理想汽车占比10.43%、小米汽车占比 8.16%；2024 年Q3公司使用的主要原材料价格同比、环比明显下降，公司冲压零部件业务盈利预计将得到改善；此外，公司电镀业务子公司无锡开祥已获取上汽英飞凌汽车功率半导体（上海）有限公司功率半导体电镀底板产品的定点通知，后续有望贡献业绩增量。风险提示：主要客户销量下行风险；原材料价格上涨风险等。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.29.3","shortVersion":"4.29.3","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2478541128"}

无锡振华：拟发行可转债 高成长性客户粘性强化

精彩评论

无锡振华：拟发行可转债高成长性客户粘性强化