拓邦股份（002139）2024年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期拓邦股份（002139）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入77.0亿元，同比上升21.04%，归母净利润5.52亿元，同比上升46.71%。按单季度数据看，第三季度营业总收入26.84亿元，同比上升27.49%，第三季度归母净利润1.63亿元，同比上升38.05%。本报告期拓邦股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达511.93%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率23.71%，同比增7.3%，净利率7.18%，同比增21.64%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.67亿元，三费占营收比7.37%，同比增1.21%，每股净资产5.26元，同比增8.21%，每股经营性现金流0.6元，同比减23.6%，每股收益0.44元，同比增46.67%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 预付款项变动幅度为33.18%,原因:报告期为应对原材料价格上涨预付货款。
2. 其他应收款变动幅度为-32.38%,原因:期初应收的出口退税款在本报告期收回。
3. 其他流动资产变动幅度为29.21%,原因:报告期末增值税进项税额较期初增加。
4. 开发支出变动幅度为-35.87%,原因:报告期内开发支出转入无形资产。
5. 其他非流动资产变动幅度为52.61%,原因:报告期预付惠州第二工业园建设款增加。
6. 短期借款变动幅度为213.25%,原因:报告期向银行取得的短期借款较期初增加。
7. 应付票据变动幅度为51.83%,原因:报告期增加使用信用证结算货款。
8. 预收款项变动幅度为38.31%,原因:报告期子公司租赁业务预收款项较期初增加。
9. 应付职工薪酬变动幅度为-33.24%,原因:报告期发放去年年终奖。
10. 其他应付款变动幅度为51.83%,原因:报告期应付股权收购款增加。
11. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-79.18%,原因:报告期偿还已到期长期借款。
12. 其他流动负债变动幅度为57.83%,原因:报告期末未到期已背书的应收票据增加。
13. 库存股变动幅度为85.13%,原因:报告期内以集中竞价交易方式回购公司股份增加库存股。
14. 其他综合收益变动幅度为-297.51%,原因:报告期末外币报表折算差异较期初减少。
15. 少数股东权益变动幅度为-99.74%,原因:报告期收购少数股东股权。
16. 财务费用变动幅度为133.70%,原因:报告期内美元兑人民币汇率下降，汇兑损失增加。
17. 其他收益变动幅度为32.55%,原因:先进制造业增值税加计抵减较去年同期增加。
18. 投资收益变动幅度为204.97%,原因:报告期内现金管理收益较去年同期增加。
19. 公允价值变动收益变动幅度为100.00%,原因:去年同期远期合约产生暂时性损益，本报告期无此情况。
20. 信用减值损失变动幅度为-165.21%,原因:报告期内收入增长，应收款项增加计提信用减值损失。
21. 资产处置收益变动幅度为-217.10%,原因:报告期内处置固定资产损失较去年同期增加。
22. 所得税费用变动幅度为284.30%,原因:报告期内利润增长带来的所得税费用增加。
23. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-24.96%,原因:报告期内新业务人才引进及支付员工薪酬较去年同期增加。
24. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为57.19%,原因:报告期内购建长期资产支付的现金较去年同期减少。
25. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-168.42%,原因:报告期内回购股份、收购少数股东股权支付的现金及偿还银借款净额较去年同期增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.15%，资本回报率一般。去年的净利率为5.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市17年以来，累计融资总额21.58亿元，累计分红总额7.57亿元，分红融资比为0.35。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为96.3%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.82%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达366.77%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在7.33亿元，每股收益均值在0.59元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是银华基金的王海峰，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为59.85亿元，已累计从业8年237天。

持有拓邦股份最多的基金为中金新锐股票A，目前规模为19.26亿元，最新净值3.8702（10月25日），较上一交易日上涨2.15%，近一年上涨12.01%。该基金现任基金经理为朱剑胜。

最近有知名机构关注了公司以下问题：问：根据业务情况展望四季度及明年业务增长趋势是否持续？答：行业复苏，公司重启增长。未来 3-5 年，依托已有的业务布局 有望实现可持续增长，迎来新一轮增长周期。

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