港股太阳能板块暴涨12.68%!光伏行业基本面有哪些催化?

智通财经10-23

智通财经APP获悉,今日港股太阳能板块暴涨12.68%,位居涨幅榜第一,其中卡姆丹克太阳能(00712)大涨超35%、阳光能源(00757)涨超23%、协鑫科技(03800)、信义光能(00968)涨超13%。消息面上,10月22日,根据产业反馈,中节能2024年度光伏组件框架协议采购公开招标结果公布,参加招标的13家企业,头部公司投标价格均为0.68元以上,其中11家在0.68元/w及以上,均价为0.69元/w。组件价格逐步企稳回升。

分析人士表示,实际上本周的光伏情绪修复式反弹,交易的催化是上周末光伏协会上周的座谈会和限价呼吁初见成效,低于0.68元/W价格投标涉嫌违法,组件企业和招标方都在落实,昨日上午中节能2.5GW开标结果显示所有企业投标价格基本都卡在0.68元/W以上,国内组件价格底出现,后续有望企稳回升并带动整个产业链价格反弹,所以近期光伏主材借此催化展开估值修复与补涨反弹。

梳理近期光伏行业利好,基本面面临三重催化。

首先,边际催化上,美国或放宽中国组件进口。

10月21日,美国联邦公报公布一则通知,应路创电子公司Inc.(Lutron)要求,美国商务部正在启动变更情况审查(CCRs),考虑对特定小型、低功率、离网型CSPV电池(无论是否组装成组件)部分撤销反倾销和反补贴税令的可能性。

尽管只针对小型组件,光伏应用产品,这些都是工艺品,电子产品,玩具和汽车配件等。组件上市公司基本不做这些东西。但有分析指出,虽然此次审查针对的是部分非主流产品,但是意味着美国对中国光伏组件产品关税政策出现了松动,是中美关系缓和的征兆,后续不排除光伏产品豁免范围进—步扩大的可能性。

第二,核心催化上,CPIA呼吁组件底价0.68元/W。

10月18日,中国光伏行业协会发布光伏组件当前成本分析,提出“低于成本投标中标涉嫌违法”,呼吁电站招标方尊重市场规律,遵守法律规定(招标法),以设定最低限价、降低价格得分比重、提高服务和质量得分比重等方式,制定合理的招标方案,从而引导投标方将投标重点转移到提高产品和服务质量、提升履约能力上。

值得注意的是,仅四天前,中国光伏行业协会刚刚召集了16家光伏企业举行防止行业“内卷式”恶性竞争专题座谈会。据业内人士透露,与会企业共同商议的部分内容包括,后续不再允许低价内卷,计划酝酿涨价;同时,原则上不允许再继续扩张新产能,行业内企业共同降低排产。

由于组件厂需要公开参与终端电站项目招投标,投标价格具备强透明度,相对易于受第三方监管,因此光伏协会通过“成本法”指导市场价格将率先推动组件价格提升,有利于组件环节利润修复。

第三,价格催化上,组件价格逐步企稳回升。

10月15日,国电投披露集中招标结果,其中N型182双面组件标段第一中标人为晶科能源,以0.738元/W价格中标。此外隆基、正泰、通威投标价格分别为0.715元/W、0.75元/W、0.699元/W。

10月22日,根据产业反馈,中节能2024年度光伏组件框架协议采购公开招标结果公布,参加招标的13家企业,头部公司投标价格均为0.68元以上,其中11家在0.68元/w及以上,均价为0.69元/w。

这次招标对组件未来价格有指导意义,后续看,仍有项目会有较低的报价,但考虑到成本情况,预计交付存在较大不确定性。中长期看,产业链招投标价格底(基于成本)基本已经出现了,这个价格稳住了,而国内集采价格对组件价格有较强的指导意义。

有分析认为,这次中节能项目规模是之前华电项目的4倍,一般来说规模越大越容易砍价,但实际上中节能最终的价格还要高于华电,实锤行业在认真执行最新的协会参考最低价,最终执行效果可能比预期好,同时也标志着光伏组件价格底已经出现。组件是产业链最下游,组件价格底出现,也意味着光伏全产业链价格将反转。

据光伏行业协会披露10月硅料、硅片、电池成本(不含税)分别为35.49元/kg、0.54元/片、0.264元/W,与Infolink最新市场价价差分别为-0.26%、-19.20%、-9.49%。若组件成功涨价,上游电池片环节亦具备涨价弹性。

长江证券指出,坚定看多光伏板块,后续期待更多政策呵护行业拐点向上,利好光伏板块表现。组件价格修复预期之下,一体化龙头弹性最为突出。同时电池、辅材及其他主链盈利承压环节亦有望随之修复。

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