大族数控（301200）2024年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期大族数控（301200）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入23.44亿元，同比上升105.55%，归母净利润2.03亿元，同比上升27.35%。按单季度数据看，第三季度营业总收入7.79亿元，同比上升111.09%，第三季度归母净利润5980.99万元，同比下降6.54%。本报告期大族数控公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1768.27%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率27.99%，同比减18.88%，净利率8.66%，同比减38.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.88亿元，三费占营收比12.29%，同比减7.71%，每股净资产11.89元，同比减1.01%，每股经营性现金流-0.24元，同比减135.17%，每股收益0.48元，同比增26.32%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-38.8%,原因:公司购买银行理财、募集资金投资项目支出以及日常生产经营活动。
2. 应收款项变动幅度为60.55%,原因:公司销售收入增长。
3. 预付款项变动幅度为82.93%,原因:公司订单增加，备货预付采购款增加。
4. 其他应收款变动幅度为37.57%,原因:押金、保证金增加。
5. 合同资产变动幅度为37.47%,原因:公司销售收入增长，应收客户质保金增加。
6. 其他流动资产变动幅度为-37.9%,原因:公司营收规模增长，子公司信丰数控期末待抵扣的进项税额减少。
7. 在建工程变动幅度为49.97%,原因:亚创工业园更新项目在建工程投入。
8. 其他非流动资产变动幅度为1880.56%,原因:公司购买银行理财。
9. 短期借款变动幅度为-75.27%,原因:公司偿还银行流贷。
10. 应付票据变动幅度为997.75%,原因:公司业绩增长，采购规模相应增加，采用票据结算支付货款增加。
11. 应付职工薪酬变动幅度为-35.45%,原因:公司发放上年度奖金。
12. 长期借款的变动原因:取得银行借款。
13. 租赁负债变动幅度为-51.38%,原因:公司支付租赁款。
14. 预计负债变动幅度为51.99%,原因:公司销售收入增长，质量保证金相应增加。
15. 营业收入变动幅度为105.55%,原因:AI服务器在内的算力产业链需求强劲、消费类电子市场回暖及新能源汽车电子技术升级，促进PCB产品需求显著增加，拉动了下游客户的资本支出，公司相应的专用加工设备需求增长。
16. 营业成本变动幅度为125.99%,原因:公司销售收入增加，销售成本亦相应增加及本期销售产品结构占比发生变化。
17. 销售费用变动幅度为50.71%,原因:本年度增加股权激励费用及销售收入增长，对应的产品三包费用、业务人员薪酬增加。
18. 管理费用变动幅度为80.99%,原因:本年度增加股权激励费用。
19. 研发费用变动幅度为39.59%,原因:本年度增加股权激励费用。
20. 财务费用变动幅度为97.78%,原因:利息收入减少。
21. 其他收益变动幅度为31.43%,原因:销售收入增加，公司收到的增值税退税增加及享受增值税加计抵减。
22. 投资收益变动幅度为-92.81%,原因:联营企业投资盈利增加及上期收购深圳大族瑞利泰德产生的投资收益综合影响。
23. 信用减值损失变动幅度为-1659.09%,原因:公司营收规模增长，报告期末公司应收账款增加，按照会计政策计提信用减值准备增加。
24. 资产减值损失变动幅度为-96.86%,原因:公司营收规模增长，报告期末存货增加及存货库龄变化，按照会计政策计提存货减值准备增加。
25. 资产处置收益变动幅度为-83.45%,原因:公司长期资产处置收益减少。
26. 营业外支出变动幅度为-77.38%,原因:赔偿及违约金减少。
27. 归属于上市公司股东的净利润变动幅度为27.35%,原因:公司营收规模增加。
28. 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润变动幅度为35.56%,原因:公司营收规模增加。
29. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-135.17%,原因:销售规模增长较大，采购规模增加，采购付款较上期增加。
30. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-149.75%,原因:购买银行理财及子公司深圳亚创募投建设项目投入增加。
31. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为92.59%,原因:偿还银行流贷及上年同期公司分配现金股利综合影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.87%，资本回报率不强。去年的净利率为8.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额32.16亿元，累计分红总额13.65亿元，分红融资比为0.42。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.86%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达356.68%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：问：公司 2024 年前三季度经营情况答：随着消费类电子市场暖及新能源汽车电子技术升级，加上I 服务器在内的算力产业链需求强劲，拉动了下游客户的资本支出，公司相应的专用加工设备销售增长显著。2024 年前三季度，公司实现营业收入 234,358.46 万元，较上年同期增长 105.55%，归属于上市公司股东的净利润 20,302.90 万元，较上年同期增加27.35%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润16,888.54 万元，较上年同期增加 35.56%。

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