天风证券股份有限公司朱晔近期对柳工进行研究并发布了研究报告《三季报业绩表现优异，持续看好公司后续表现》，本报告对柳工给出买入评级，当前股价为12.64元。
柳工(000528) 公司发布2024年三季度报告，业绩表现优异。其中： 1）收入端：前三季度收入228.56亿元、yoy+8.25%；单三季度收入67.96亿元、yoy+11.81%。 2）利润端：前三季度归母净利润13.21亿元、yoy+59.82%，扣非归母12.09亿元、yoy+93.89%；毛利率、净利率分别为23.48%、5.94%，yoy+2.83pct、+2pct。 单三季度归母3.37亿元、yoy+58.74%，扣非归母3.07亿元、yoy+200.61%；毛利率、净利率分别为23.67%、5.02%，yoy+1.75pct、+1.53pct。 3）费用端：前三季度期间费用率15.02%，yoy+0.81pct，其中销售/管理/财务/研发费用率分别+0.96/-0.1/-0.16/+0.11pct。 单三季度期间费用率17.51%，yoy+0.03pct，其中销售/管理/财务/研发费用率分别+1.31/-0.09/-1.51/+0.32pct。 不提前赎回可转债保护投资者利益： 公司于10月公告决定暂不行使“柳工转2”的提前赎回权利，不提前赎回“柳工转2”；同时决定自该次董事会审议通过后12个月内（即2024年10月11日至2025年10月10日），如再次触发“柳工转2”的上述有条件赎回条款，公司均不行使提前赎回权利，充分保护投资者利益。 坚持可持续高质量发展，稳健推进国际化： 上半年公司产品+解决方案的市场策略深入实施，柳工产品组合+全面解决方案的优势不断提升，收入规模同比增长近20%；公司以重要区域市场需求为导向，因地制宜进行区域及产品结构调整，价值链利润不断创新高，上半年境外毛利率达29.09%，YOY+1.12pct，远高于境内毛利率18.15%。 公司统筹国内国际两个市场、工程机械与非工程机械业务、强周期业务与弱周期业务、优势业务与新业务、整机业务与关键零部件业务等，业绩实现稳健增长。 盈利预测： 考虑到国内行业持续修复、公司混改持续提质增效等，我们上调业绩指引，预计公司2024-2026年归母净利润分别为15.8、22.3、30.0亿元（前值为14.3、20.2、27.3亿元），yoy分别为+82.0%、+41.0%、+34.8%，对应PE分别为15.9、11.3、8.4倍；持续推荐，维持“买入”评级。 风险提示：政策风险，市场风险，汇率风险，原材料价格波动的风险，公司国际化拓展不及预期等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券刘海博研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.37%，其预测2024年度归属净利润为盈利14.97亿，根据现价换算的预测PE为16.42。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级20家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为12.6。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
精彩评论