马斯克画的“Robotaxi大饼”市场不买账，特斯拉(TSLA.US)高估值摇摇欲坠

智通财经10-18

智通财经APP了解到，全球电动汽车领导者特斯拉(TSLA.US)上周重磅发布的无人自动驾驶出租车Robotaxi，似乎令金融市场的投资者们大失所望。一向擅长给投资者们“画饼”来提振特斯拉估值水平的马斯克罕见翻车，其画下的“Robotaxi大饼”未获得华尔街以及特斯拉股票信徒们的全面认可，这种失望情绪令一些华尔街投资机构质疑该股的大幅溢价估值能否持续。从特斯拉近期股价走势来看，马斯克长期以来大肆宣传...

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7)中股指最昂贵的股票，且今年以来即使股价跑输基本上所有科技巨头，但估值仍长期高于它们。特斯拉估值比市值突破3万亿美元的AI芯片霸主英伟达估值还高，远远超过通用汽车公司和福特汽车公司等传统汽车制造巨头们的中个位左右的低估值。此外，特斯拉估值也比纳斯达克100指数的26x预期市盈率贵得多，更离谱的是，特斯拉今年以来股价下跌超过10%，然而涵盖英伟达、苹果以及特斯拉等科技巨头们的纳斯达克100指数则大幅上涨超20%。“关于特斯拉的估值，我最担心的是特斯拉业绩究竟得多强劲才能达到75x的这一高市盈率数字，”盈透证券的索斯尼克表示。“唯一可行的方法是，如果你拥有彻底改变世界的技术，就像特斯拉曾经做到的那样，但目前的估值需要更加大规模的重大技术飞跃。”毫无疑问，上周的盛大活动未能激发全球投资者们对这一重大飞跃即将到来的信心。与此同时，全球电动汽车需求放缓以及，与诸多中国竞争对手之间的竞争加剧正在不断影响其销售额以及利润。“特斯拉的Robotaxi活动所展现的规划确实长远，但缺乏具体的交付预期或增量营收的新驱动因素。”来自伯恩斯坦的萨克纳吉在一份报告中写道。在Robotaxi活动中，该公司展示了一款名为Cybercab的无人自动驾驶双门轿车型出租车、一辆概念车和Optimus人形机器人的升级版原型，但缺乏投资者希望看到的诸多关键细节。其中包括特斯拉将如何从销售先进的驾驶员辅助功能转向全自动驾驶汽车，其获得监管机构批准的途径与进程、时间表，以及证明其Robotaxi遥遥领先于Alphabet Inc.旗下Waymo等竞争对手的核心证据。还有其他更严峻的问题。比如，Robotaxi自动驾驶出租车“可能”要到2026年才能投入生产。媒体本周早些时候报道称，一些工作人员在活动中可能远程控制了特斯拉人形机器人的某些功能。来自伯恩斯坦的萨克纳吉指出，特斯拉在自动驾驶技术监管批准方面仍然远远落后于竞争对手，并表示担心即使它成为第一个实现完全解放人类双手的完全自动驾驶的电动汽车公司，竞争对手也可能会很快跟进特斯拉步伐。他写道：“我们认为，Robotaxi这一大事件没有提供足够的细节来缓解我们的担忧，相信许多投资者可能也有同样的担忧。”多头观点：只要马斯克还活着，就没理由看空特斯拉可以肯定的是，仍有一些特斯拉看涨信徒们或者马斯克粉丝们愿意给特斯拉继续表演的机会，而这一观点主要基于他们对于马斯克本人长期以来的信任。“首先，特斯拉是一家马斯克所管理的科技公司。”来自DataTrek Research的联合创始人尼古拉斯·科拉斯表示。“只要马斯克还活着，还在产生新奇的想法，在其他的创新型业务上取得成功，人们就会说，如果这个人能让火箭精确返回，他当然可以解决关于自动驾驶的一切问题。”尽管如此，特斯拉股价在Robotaxi自动驾驶出租车活动之前一度大幅反弹70%之后，特斯拉的股价看起来仍然充满巨大挑战。下一个值得关注的核心催化剂是将于下周公布的第三季度业绩，华尔街分析师们普遍该公司利润将呈现同比下降10%，主要因美联储长期高利率之下的电动汽车需求疲软以及电动汽车行业的市场竞争加剧。“短期内，让我们担忧的是与电动汽车销售额相关的任何实质性的疲软数据，这仍然是特斯拉的‘面包和黄油’。”来自Zacks Investment 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