久期财经讯，10月7日，穆迪确认中国工商银行(澳门) 股份有限公司(Industrial & Comm'l Bank of China (Macau) Ltd，简称“工银澳门”)长期和短期外币及本币存款评级为“A2/P-1”。
穆迪还确认了该行的基础信用评估(BCA)为“ba1”，调整后BCA为“baa1”，长期和短期交易对手风险(CR)评估为“A1(Cr)/P-1(Cr)”，长期和短期本外币交易对手风险评级(CRRs)为“A1/P-1”，长期和短期本外币存单(CD)计划评级为“(P)A2/(P)P-1”。
工银澳门存款评级展望为稳定。
评级理据
工银澳门评级和评估以及稳定展望稳定反映了穆迪的预期，即该银行良好的资本化和流动性以及不断改善的融资状况将为银行未来12-18个月资产质量和盈利能力的压力提供缓冲。评级的确认还体现了穆迪的预期，即该行母公司中国工商银行股份有限公司(Industrial & Commercial Bank of China Ltd，简称“工商银行”，01398.HK，601398.SH，A1/负面，baa1)支持工银澳门的意愿和能力将在同期保持不变。与此同时，穆迪预计中国(A1)政府对工银澳门的高度支持仍将保持弹性。
具体而言，工银澳门“ba1”的BCA的确认反映出自2023年6月以来该行资产质量和盈利能力的疲软程度在预期范围内。由于该行对中国澳门特别行政区(Aa3)、中国香港特别行政区(Aa3)和中国内地房地产行业的敞口，穆迪预计工银澳门将在未来12个月面临持续的资产质量挑战，但其资产负债表实力仍将足以维持稳定的信贷状况。
根据澳门金融管理局计算，截至2024年6月末，该行不良贷款率升至8.9%，而截至2023年末为7.5%，2023年6月末为2.9%。不良贷款率上升主要是由于澳门特区商业房地产贷款为70.39亿澳门元。尽管有抵押且贷款与价值的比率适中，但基础抵押品已被法院诉讼冻结，诉讼进展和通过抵押品处置回收的时间段仍然存在不确定性。尽管如此，鉴于工银澳门对香港特区房地产的风险敞口适中，对中国内地的敞口有限，以及相对较强的抵押品覆盖范围和贷款损失准备金，穆迪预计，工银澳门贷款的整体商业房地产资产风险可控。
穆迪预计工银澳门的信贷成本将持续高企，这将对该行未来12个月的盈利能力承压。由于较高的贷款损失准备金，2024年上半年，该行的净利润/平均总资产的比率从一年前的0.4%下降至0.1%。另一方面，利率下降的环境将缓解美元融资成本，有助于稳定银行净息差。与此同时，该行受益于最近两年扩大当地零售存款的努力，进一步降低了存款成本。工银澳门的资本化将因其有限的内部资本产生而承压，但受到贷款需求疲软和由此产生的风险加权资产(RWA)收缩的支持。
工银澳门通过发展存款业务以增加本地零售存款以及降低对批发融资的依赖，改善了其融资状况。该行保持良好的流动性，并持有充足的流动性银行资产，其中包括银行间资产、政府债券以及高评级金融机构和企业发行的债券。
工银澳门的评级是基于“中等+”加权宏观状况，其中考虑了其在澳门特区(中等+)、香港特区(强)、中国内地(中等+)的贷款风险敞口。
穆迪持续考虑到工商银行对工银澳门的高度关联支持，致工银澳门的调整后BCA“baa1”较其“ba1”的BCA 上调了三个子级，以反映工银澳门对工商银行的战略重要性以及与工商银行的密切联系。穆迪未将中国澳门特别行政区视为已执行处置机制区域。因此，穆迪采用基本解困损失(LGF)方法对工银澳门的债务进行评级。该行存款的初步评级评估初步评级评估(PRA)与其调整后BCA处于相同水平，为“baa1”。该行CRRs和CR评估的PRA为“a3/a3(cr)”，比调整后BCA高一个子级。
穆迪预计中国政府对工银澳门的支持度非常高。考虑到中国政府对母公司的多数股权、母公司作为中国最大商业银行的地位以及工银澳门的市场地位和对澳门特区银行体系的重要性，此类支持将通过母行工商银行提供。
可能导致评级上调或下调的因素
如果母行支持工银澳门的意愿增强，体现为母行BCA的上调，导致工银澳门调整后的BCA上调，并且中国政府支持工银澳门的意愿保持不变，穆迪可能会上调工银澳门的评级。
如果工银澳门成功管理与其房地产风险敞口相关的信用风险并改善了其资产质量，不良贷款/总贷款的比率低于3%，同时保持良好的资本化和良好的融资状况以及足够的盈利能力，穆迪可能上调该行的BCA。
反之，如果政府支持意愿减弱，或者母行工商银行支持该行的能力减弱，如母行BCA的下调导致工银澳门调整后的BCA下调，穆迪可能会下调工银澳门的评级。
如果该行的资产质量恶化，不良贷款/总贷款的比率趋近10%，资本化因有形普通股/RWA的比率下降至11.5%而减弱，并且银行因减值费用大幅增加而录得亏损，融资和流动性状况恶化，该行零售存款基础持续疲软，批发融资依赖显著增加，或者流动银行资产/有形银行资产的比率持续低于35%，穆迪也可能下调该行的BCA。
工银澳门的总部设于中国澳门特区，截至2024年6月30日，该行披露资产为3814亿澳门元。
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