七牛云IPO：第三大音视频PaaS服务商，阿里云既是对手又是关联方

蓝鲸财经2024-09-29

文｜公司研究室IPO组曲奇 9月22日，七牛云向港交所更新通过聆讯后的招股书，距离在香港主板上市更近了一步。上市是七牛云在发展过程中的一个里程碑，然而上市并不是企业发展的终点。面对市场和投资者的审视，七牛云这家持续亏损的云服务公司还需要多久才能实现盈利？ 1、第三大音视频PaaS服务商，市占率不及阿里云、腾讯云七牛云成立于2011年，创始人许式伟曾在金山WPS、百度、盛大等大厂任职。成立...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2471319248?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2024-09-29 18:34","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"2471319248","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"七牛云IPO：第三大音视频PaaS服务商，阿里云既是对手又是关联方","media":"蓝鲸财经","content":"<div>\n<p>文｜公司研究室IPO组 曲奇\n\n9月22日，七牛云向港交所更新通过聆讯后的招股书，距离在香港主板上市更近了一步。\n上市是七牛云在发展过程中的一个里程碑，然而上市并不是企业发展的终点。面对市场和投资者的审视，七牛云这家持续亏损的云服务公司还需要多久才能实现盈利？\n1、第三大音视频PaaS服务商，市占率不及阿里云、腾讯云\n七牛云成立于2011年，创始人许式伟曾在金山WPS、百度、盛大等大厂任职。成立...</p>\n\n<a href=\"https://www.lanjinger.com/d/241230\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"lanjinger_stock","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>七牛云IPO：第三大音视频PaaS服务商，阿里云既是对手又是关联方</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n七牛云IPO：第三大音视频PaaS服务商，阿里云既是对手又是关联方\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-09-29 18:34 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://www.lanjinger.com/d/241230><strong>蓝鲸财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>文｜公司研究室IPO组 曲奇\n\n9月22日，七牛云向港交所更新通过聆讯后的招股书，距离在香港主板上市更近了一步。\n上市是七牛云在发展过程中的一个里程碑，然而上市并不是企业发展的终点。面对市场和投资者的审视，七牛云这家持续亏损的云服务公司还需要多久才能实现盈利？\n1、第三大音视频PaaS服务商，市占率不及阿里云、腾讯云\n七牛云成立于2011年，创始人许式伟曾在金山WPS、百度、盛大等大厂任职。成立...</p>\n\n<a href=\"https://www.lanjinger.com/d/241230\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"LU0228367735.SGD","symbol_name":"Eastspring Investments - Asian Equity Fund AS SGD","start_time":0,"source_url":"https://www.lanjinger.com/d/241230","article_id":"2471319248","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2471319248","pubTimestamp":1727606041,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"lanjinger_stock","name":"蓝鲸财经"},"weMediaInfo":null,"summary":"9月22日，七牛云向港交所更新通过聆讯后的招股书，距离在香港主板上市更近了一步。上市是七牛云在发展过程中的一个里程碑，然而上市并不是企业发展的终点。根据艾瑞咨询，按2023年收入计算，七牛云是中国第三大音视频PaaS服务商，市场份额为5.8%。淘宝中国是七牛云股东，阿里云又是七牛云的客户与供应商，双方的交易构成关联交易。招股书中，七牛云称2024年和2025年，公司每年对阿里云的销售金额不得超过2000万元，采购额不得超过8000万元。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"lanjinger.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"89988":"阿里巴巴-WR","LU0228367735.SGD":"Eastspring Investments - Asian Equity Fund AS SGD","BABA":"阿里巴巴","LU0029875118.USD":"TEMPLETON ASIAN GROWTH \"A\" INC","HK0000320264.USD":"TAIKANG KAITAI CHINA NEW OPPORTUNITIES FUND \"A\" (USD) ACC","LU0140636845.USD":"施罗德大中华区股票A Acc","LU0163747925.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS ASIAN EQUITY A ACC","LU0164872284.USD":"HSBC GIF GLOBAL EMERGING MARKETS EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU0251144936.SGD":"Fidelity Sustainable Asia Equity A-SGD","BK1591":"就地过年概念","HK0000306685.HKD":"TAIKANG KAITAI CHINA NEW OPPORTUNITIES FUND \"A\" (HKD) INC","LU0043850808.USD":"HSBC GIF ASIA EX JAPAN EQUITY \"AD\" INC","LU0164880469.USD":"HSBC GIF HONG KONG EQUITY \"AC\" ACC","LU0127658192.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS GLOBAL TECHNOLOGY \"A\" (USD) ACC","LU0173614495.USD":"富达中国焦点A","IE00BZ08YT58.USD":"GUINNESS BEST OF CHINA \"C\" (USD) ACC","BK1521":"挪威政府全球养老基金持仓","LU0228659784.USD":"施罗德金砖四国基金","BK1586":"云计算","QNIU":"七牛云","LU0196878994.USD":"MANULIFE GF CHINA VALUE \"AA\" (USD) INC","IE0034224299.USD":"PINEBRIDGE ASIA EX JAPAN EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU0051755006.USD":"摩根大通中国A (dist)","LU0072462343.USD":"贝莱德亚洲巨龙基金","LU0048597586.USD":"富达亚洲焦点A","IE00B3M56506.USD":"NEUBERGER BERMAN EMERGING MARKETS EQUITY \"A\" (USD) ACC","IE00B543WZ88.USD":"NEUBERGER BERMAN CHINA EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU0214875030.USD":"HSBC GIF BRIC EQUITY \"M2C\" (USD) ACC","IE00BMPRXN33.USD":"NEUBERGER BERMAN 5G CONNECTIVITY \"A\" (USD) ACC","LU0181495838.USD":"施罗德新兴亚洲A Acc","HK0000306701.USD":"TAIKANG KAITAI CHINA NEW OPPORTUNITIES FUND \"A\" (USD) INC","LU0149721374.USD":"HSBC GIF HONG KONG EQUITY \"AD\" INC","BK1142":"互联网与直销零售","LU0130103400.USD":"Natixis Harris Associates Global Equity RA USD","LU0052750758.USD":"富兰克林中国基金A Acc","LU0128522157.USD":"TEMPLETON ASIAN GROWTH \"A\" ACC","IE00B0JY6N72.USD":"PINEBRIDGE GLOBAL EMERGING MARKETS FOCUS EQUITY \"A\" (USD) ACC","BK1501":"阿里概念股","LU0164865239.USD":"HSBC GIF CHINESE EQUITY \"AC\" (USD) ACC","LU0084288322.USD":"Natixis Asia Equity RD USD","BK1502":"双十一","LU0128522744.USD":"TEMPLETON EMERGING MARKETS \"A\" ACC","BK1610":"ETF&股票定投概念","LU0132412106.USD":"abrdn SICAV I - EMERGING MARKETS EQUITY \"A\" (USD) ACC","BK1517":"云办公","09988":"阿里巴巴-W","LU0229945570.USD":"TEMPLETON BRIC \"A\" (USD) ACC","BK1584":"蚂蚁金服概念","LU0039217434.USD":"HSBC GIF CHINESE EQUITY \"AD\" INC","LU0211977185.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS GREATER CHINA EQUITY \"A\" ACC"},"translate_title":"Qiniu Cloud IPO: The third largest audio and video PaaS service provider, Alibaba Cloud is both an opponent and a related party","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"89988":0.6,"BABA":0.9,"QNIU":1,"09988":1},"content_text":"文｜公司研究室IPO组 曲奇\n\n9月22日，七牛云向港交所更新通过聆讯后的招股书，距离在香港主板上市更近了一步。\n上市是七牛云在发展过程中的一个里程碑，然而上市并不是企业发展的终点。面对市场和投资者的审视，七牛云这家持续亏损的云服务公司还需要多久才能实现盈利？\n1、第三大音视频PaaS服务商，市占率不及阿里云、腾讯云\n七牛云成立于2011年，创始人许式伟曾在金山WPS、百度、盛大等大厂任职。成立之初，七牛云是一家主要做图片存储业务的公司。许式伟曾在采访中说过，“2012年年初，图片占我们存储量的90%以上。”\n随着视频、直播的兴起，2012年底，七牛云的图片和视频存储量比例变为7：3。当时七牛云判断，从存储量来看，视频可能会反超图片。在行业趋势和客户需求的推动下，七牛云由图片存储商转变为音视频存储商。\n云计算技术服务模式可以分为最底层的IaaS(基础设施即服务)、中间层的PaaS(平台即服务) 和上层的SaaS（软件即服务）。\n国内IaaS行业的主要参与者包括阿里云、腾讯云、华为云等巨头；SaaS行业代表公司有用友网络，是前些年资本市场的宠儿；七牛云所处的是中间层PaaS行业。\n当前，七牛云的主要产品及服务包括MPaaS（移动开发即服务）平台以及APaaS（应用平台即服务）平台。\n阿里云、腾讯云虽以IaaS为主，但也在向下游PaaS进行渗透。\n根据艾瑞咨询，按2023年收入计算，七牛云是中国第三大音视频PaaS服务商，市场份额为5.8%。该市场前两名恰巧是阿里云和腾讯云，市占率分别为17.0%和6.4%。\n以2023年的市场份额来看，七牛云与阿里云在PaaS领域存在不小的差距。\n2、成立13年仍未盈利，过去两年优化38%员工\n招股书中，七牛云提到“音视频云服务商实现盈利通常需要十年以上”。然而，已成立13年的七牛云，至今还未实现盈利。\n2021年至2023年，七牛云收入分别为14.71亿元、11.47亿元、13.34亿元。2024年一季度，七牛云收入3.4亿元，同比增长26.4%。\n从收入角度来看，七牛云2022年收入下滑，2023年收入回升但并未超过2021年。\n毛利率方面，2021年至2024年一季度，七牛云毛利率分别为19.8%、19.9%、21.0%、20.6%，整体呈增长趋势。\n净利润上，2021年至2024年一季度，七牛云净利润分别为-2.2亿元、-2.1亿元、-3.2亿元、-1.5亿元，累计亏损9.1亿元。\n七牛云在招股书中表示由于中国音视频云服务市场（尤其是音视频APaaS市场）仍处于早期发展阶段，因此公司在战略上优先考虑扩大及增加市场份额而非短期盈利。\n七牛云应对业绩下滑的一个办法——裁员。\n2021年末至2023年末，七牛云员工数量分别为631人、438人、390人。两年时间，七牛云裁掉了38%的员工。\n其中，销售岗位裁员力度最大，由2021年末的281人降至2023年末的137人，优化比例达到51%。\n2021年至2023年，七牛云经营活动所得现金流量净额分别为-9149.3万元、-7134.4万元、-383.7万元。过去3年，七牛云长期处于经营现金流净流出的状态。\n2021年至2023年以及2024年一季度，七牛云的应收账款周转天数在延长，分别为55天、77天、71天及84天。\n如今，七牛云通过港交所聆讯，在港股上市融资可以缓解现金流紧张带来的压力。\n3、阿里云既是对手又是关联方，获阿里巨额融资的七牛云能独立吗？\n许式伟作为云计算行业里的技术大牛，由他创立的七牛云，自成立以来便不缺乏知名投资机构的投资。\n2012年2月，成立仅4个月的七牛云就迎来了A轮融资，经纬中国通过旗下Matrix HK向其投资100万美元。\n2012年至2020年，七牛云共完成六轮融资，投资方除经纬中国外，还包括阿里巴巴、云锋基金、启明创投、宽带资本、嘉实基金、张江科创、交银国际等。\n六轮融资中最令人震惊的一笔便是，2017年阿里巴巴和云锋基金超过10亿元的E轮融资。获得阿里及云锋融资后，七牛云称，“本轮投资后，七牛云将继续保持自身的高速增长和独立性，为中国云计算产业贡献力量。”\nIPO前，许式伟通过Dream Galaxy持有七牛云约17.96%股份，淘宝中国持股约17.69%，为最大机构投资方，也是七牛云第二大股东，云锋基金持有12.44%股份，为七牛云第三大股东。\n由于股权分散，七牛云没有控股股东。\n这种情况下，虽然七牛云要保持公司独立性，但阿里系作为主要股东，七牛云在业务发展方面是否需要为阿里生态做出一定的让步，许式伟在重要决策上又有多大的话语权？\n这些问题或许都需要七牛云向市场解释。\n淘宝中国是七牛云股东，阿里云又是七牛云的客户与供应商，双方的交易构成关联交易。为了降低关联交易，七牛云正在逐渐减少对阿里云的销售额和采购额。\n2021年至2023年及2024年一季度，七牛云向阿里云销售的交易金额分别为3090.1万元、1063万元、42.1万元、0元；向阿里云采购的历史交易金额分别为3.74亿元、1.36亿元、0.37亿元和788.5万元。\n招股书中，七牛云称2024年和2025年，公司每年对阿里云的销售金额不得超过2000万元，采购额不得超过8000万元。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.36.0","shortVersion":"4.36.0","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2471319248","isCrawlerRequest":true}