机构时代中，Web3有何值得期待？

FTChinese09-24

尊敬的用户您好，这是来自FT中文网的温馨提示：如您对更多FT中文网的内容感兴趣，请在苹果应用商店或谷歌应用市场搜索“FT中文网”，下载FT中文网的官方应用。多年来，加密货币的采用率稳步上升，个人和机构都在这个不断发展的生态系统中占有一席之地。而10年间一遍一遍被反复传颂的古老咒语，“机构时代来了”，在今年终于随着BTC、ETF的通过，正式拉开序幕。BTC、ETH逐步进入主流机构投资者的资产布局...

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ETF的上市，这为传统资金进入加密市场提供了便捷的通道。随着降息周期的开启，市场流动性的增加可能会进一步推动加密货币的价格上涨。特别值得一提的是，以太坊现货ETF的质押机制有望在年底落地。以太坊自转向权益证明（POS）机制后，具备了质押特性，这为ETH ETF带来了成为\"数字美债\"的潜力，可以达到年化4%-8%的收入。尽管比特币因其去中心化和总量限定的特性更受投资者青睐，但以太坊的质押特性提供了一种新的资产增值途径。美国此前对以太坊ETF质押持保留态度，但现在态度有所转变，这为香港提供了一个虹吸全球市场的好机会。交易所行业重塑，合规业态升级随着非合规交易所被整顿出清，交易所行业将迎来市场格局的重塑。以Coinbase、HashKey Exchange为代表的合规交易所，已持续迎来业务升级。Coinbase的第二季度财报显示，除交易费用大幅增长外，其稳定币（Stablecoin）营收、托管费营收、利息和金融费用等，都相比去年同期迎来将近翻倍的大幅增长。可以看出，在新的Web3浪潮中，合规交易所不仅仅只代表交易代币，更是盘活整个Web3与传统世界的桥梁。上周，Coinbase 正式在以太坊和Base 上线其封装比特币代币Coinbase Wrapped BTC（cbBTC）。cbBTC 是 ERC20 代币，由 Coinbase 托管的比特币以 1:1 的比例支持。这意味着，Coinbase 平台上庞大的比特币存量将被激活。Coinbase和HashKey Exchange成为此次中西方BTC、ETH ETF的主要托管方，被称为“ETF时代最终赢家”。Coinbase 交易所比特币余额目前高达 98 万以上，价值接近 570 亿美元。如此布局，赢家又将大量比特币流动性注入链上，正向飞轮已起。推出隔日，cbBTC 市值就达到 1 亿美元，其中，42% 的供应量来自Coinbase的Base链，58%的供应量来自以太坊。HashKey Exchange作为香港最大持牌虚拟资产交易所，也已进入“开源”阶段。8月28日，HashKey Exchange完成了AVAX、LINK两个新币种的上线，这意味着香港零售市场实现了除BTC、ETH以外，从无到有的跨越，未来可以期待有更多的产品和资产加速进入市场，推动香港进入一个快速发展的阶段。而HashKey Group也将于今年推出以太坊Layer-2网络，以及平台币HSK的发布。随着基建搭成，可以期待的是，HashKey如Coinbase一般，实现流动性的正向飞轮。全球监管的军备竞赛最早，萨尔瓦多宣布比特币成为法定货币，我当时就预言这可能是下一轮牛市的特点—— 更多大国和地区会加入进来，争夺这个新兴产业。如今看来这一预言应验了，美国也开始积极布局，主要是怕落后于中国等其他国家。自从8月，特朗普表示要让Web3发展在美国本土。这无疑给全球范围内对Web3感兴趣的地区带来了强心剂。使得各国纷纷加入这场\"布局Web3\"的角逐。美国的这种\"军备竞争\"式的思维，推动它要先一步发力。甚至共和党候选人特朗普当选的可能性也让这种心态更加强烈。当然即便特朗普没有当选，其实哈里斯也对crypto发出了积极的信号，他也表示会加速相关立法,足见Web3在美国政坛的地位。对于香港来说,这些信号可能会促使它重新审视Web3的发展态度。新加坡、迪拜等地也可能会因为竞争因素，而从谨慎转向更加积极主动的政策取向，加快在这个赛道上的布局。传统金融企业与Web3加速融合可以看到，东西方金融业与加密货币行业已经开始实质性融合。HashKey Exchange已与几乎所有香港头部券商达成合作，以提供给券商用户加密货币购买服务，目前交易量已经突破8.28亿。近期，HashKey Exchange也将展开全球券商经纪商业务，为全球券商提供合规加密货币购买入口。香港正利用待获牌机构的优势，推动现实世界资产（RWA）和证券型代币发行（STO）的进场，加速传统金融与Web3在资产上的融合。链上RWA资产市值突破120亿美元，创历史新高，其中代币化国债基金的市值已超过22亿美元。在全球范围内，多国央行正在积极探索发行自己的数字货币。CBDC的推出，将对现有的金融体系产生重大影响，也可能为Web3领域带来新的机遇。Web3的注意力经济Web3的新兴叙事——“注意力经济”正悄然形成，这种新兴叙事不再像传统模式那样仅关注高总锁仓量（TVL），而是更注重如何捕捉用户的注意力，从而推动Web3技术的广泛应用，实现“有注意力的地方就能进行交易”的愿景。如由Telegram开发的TON等，用户通过类似微信小程序的界面，无缝衔接至链上活动。根据英国《金融时报》报道，Telegram截至2023年底持有价值400亿美元的数字资产。而另一个值得关注的则是Solana的Blink技术。它允许用户在不离开当前所在的网站的前提下，如Twitter，连接钱包并发送交易。这使得普通用户更容易参与Web3世界。此外，它还能够实现病毒式传播，因为Blink链接可以轻松分享，从而吸引更多的用户参与。同时，Blink技术也为内容创作者和影响力者（KOL）提供了新的商业模式，他们可以通过分享Blink链接来获得返佣，这可能会催生新的经济活动和价值分配方式。当然，TON和Blink等也面临着一些挑战，它们也需要在技术、安全性、用户体验和生态系统建设等方面不断优化和创新，以应对当前和未来的挑战。随着技术的成熟和生态的扩展，这些平台有望成为连接Web2和Web3的重要桥梁，并推动整个区块链技术的发展和应用。总结而言，随着降息周期的开启，Web3领域将迎来新的发展机遇。加密货币的主流化、合规交易所的创新、CBDC的探索、监管环境的适应与创新，以及技术进步与应用场景的扩展，都值得我们期待。然而，我们也需要注意到，Web3领域仍然面临着技术挑战、监管不确定性和市场波动等风险。投资者和从业者需要保持谨慎，同时也要积极拥抱变化，把握时代的机遇。在这场由技术创新和宏观经济政策共同推动的变革中，Web3不仅代表着一种新的技术趋势，更是一种新的经济模式和社会形态。它将如何塑造我们的未来，值得我们每一个人关注和思考。（本文仅代表作者观点。责任编辑邮箱：[email protected]）\n虚拟货币相关活动存在较大法律风险。请根据监管规范，注意甄别和远离非法金融活动，谨防个人财产和权益受损。","kind":"highlight","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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