今天，450亿美妆巨头退市

投资界09-13

等待重生。这一幕终于来临。今日（9月13日）上午9时，港股上市公司欧舒丹宣布正式停止买卖股份，直至撤回全部股份上市地位为止。这意味着，酝酿私有化已久的欧舒丹退市，结束在港交所14年的上市之旅。大家也对欧舒丹并不陌生。这个来自法国的高端个护品牌，曾被称作“护手霜中的爱马仕”，俘获了大批中国中产消费者。只是如今，欧舒丹在中国市场辉煌不复从前，愈发落寞。低谷之际，欧舒丹选择私有化。或许一个重生的故事就此...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2467762044?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2024-09-13 11:03","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2467762044","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"今天，450亿美妆巨头退市","media":"投资界","content":"<div>\n<p>等待重生。这一幕终于来临。今日（9月13日）上午9时，港股上市公司欧舒丹宣布正式停止买卖股份，直至撤回全部股份上市地位为止。这意味着，酝酿私有化已久的欧舒丹退市，结束在港交所14年的上市之旅。大家也对欧舒丹并不陌生。这个来自法国的高端个护品牌，曾被称作“护手霜中的爱马仕”，俘获了大批中国中产消费者。只是如今，欧舒丹在中国市场辉煌不复从前，愈发落寞。低谷之际，欧舒丹选择私有化。或许一个重生的故事就此...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202409131106109ef963d6&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>今天，450亿美妆巨头退市</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n今天，450亿美妆巨头退市\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-09-13 11:03 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202409131106109ef963d6&s=b><strong>投资界</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>等待重生。这一幕终于来临。今日（9月13日）上午9时，港股上市公司欧舒丹宣布正式停止买卖股份，直至撤回全部股份上市地位为止。这意味着，酝酿私有化已久的欧舒丹退市，结束在港交所14年的上市之旅。大家也对欧舒丹并不陌生。这个来自法国的高端个护品牌，曾被称作“护手霜中的爱马仕”，俘获了大批中国中产消费者。只是如今，欧舒丹在中国市场辉煌不复从前，愈发落寞。低谷之际，欧舒丹选择私有化。或许一个重生的故事就此...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202409131106109ef963d6&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"LU0831093199.SGD","symbol_name":"HSBC GIF MANAGED SOLUTIONS ASIA FOCUSED INCOME \"AM3\" (SGDHDG) INC","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202409131106109ef963d6&s=b","article_id":"2467762044","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202409131106109ef963d6&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2467762044","pubTimestamp":1726196628,"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"直至2024年，PE巨头现身。今年7月，欧舒丹发布公告，3.71亿股邀约股份获有效接纳，也就是说大部分股东对私有化没有异议。直至退市前最后一个交易日，欧舒丹总市值约497亿港元。截至9月12日收盘，新秀丽港股市值超250亿港元。而今年3月，新秀丽市值还一度达430亿港元，下跌颇多。不过最新消息是，新秀丽也有可能选择赴美双重上市。据悉，PE巨头们也在研究，如果能与新秀丽达成收购交易，或将选择以更高的估值在另一个交易市场重新上市。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"LU0831093199.SGD":"HSBC GIF MANAGED SOLUTIONS ASIA FOCUSED INCOME \"AM3\" (SGDHDG) INC","LU0762542818.HKD":"HSBC GIF MANAGED SOLUTIONS ASIA FOCUSED INCOME \"AM\" (HKD) INC","LU0197773160.USD":"HSBC GIF ASIA PACIF EX JAPAN EQ HD \"AC\" ACC","BK1602":"香港零售股","LU0197773673.USD":"HSBC GIF ASIA PACIF EX JAPAN EQ HD \"AS\" (USD) INC","LU0856984785.SGD":"HSBC GIF MANAGED SOLUTIONS ASIA FOCUSED GROWTH \"ACH\" (SGDHDG) ACC","BK1502":"双十一","LU0630378429.USD":"HSBC GIF ASIA PACIFIC EX JAPAN EQ HD \"AM2\" (USD) INC","BK1577":"香港本地消费股","LU0762540952.USD":"HSBC GIF MANAGED SOLUTIONS ASIA FOCUSED INCOME \"AC\" (USD) ACC","LU0043850808.USD":"HSBC GIF ASIA EX JAPAN EQUITY \"AD\" INC","00973":"L'OCCITANE","LU0630378692.HKD":"HSBC GIF ASIA PACIFIC EX JAPAN EQ HD \"AM2\" (HKD) INC","LU0819121731.USD":"HSBC GIF MANAGED SOLUTIONS ASIA FOCUSED GROWTH \"AC\" (USD) ACC","BK1207":"个人用品","LU0762541174.USD":"HSBC GIF MANAGED SOLUTIONS ASIA FOCUSED INCOME \"AM2\" (USD) INC","BK1525":"化妆美容股"},"translate_title":"Today, 45 billion beauty giants delisted","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"00973":0.9},"content_text":"等待重生。这一幕终于来临。今日（9月13日）上午9时，港股上市公司欧舒丹宣布正式停止买卖股份，直至撤回全部股份上市地位为止。这意味着，酝酿私有化已久的欧舒丹退市，结束在港交所14年的上市之旅。大家也对欧舒丹并不陌生。这个来自法国的高端个护品牌，曾被称作“护手霜中的爱马仕”，俘获了大批中国中产消费者。只是如今，欧舒丹在中国市场辉煌不复从前，愈发落寞。低谷之际，欧舒丹选择私有化。或许一个重生的故事就此开始。欧舒丹告别黑石联手高盛出资酝酿已久。早在去年7月，欧舒丹私有化的消息不胫而走，随后收到其控股股东L'Occitane Group S.A.的通知，不排除以26港元/股的潜在价格进行全面收购的可能，只不过，很快这项交易被终止了。直至2024年，PE巨头现身。今年2月，黑石集团被爆正在考虑收购欧舒丹，两个月后，欧舒丹短暂停牌，以待发布一则“根据公司收购及合并守则并购成本公司内幕消息”的公告，直到4月29日，正式确认私有化方案——欧舒丹集团主席赖诺尔德·盖格尔提出，以每股34港元收购尚未持有的欧舒丹股份，交易估值约为60亿欧元（约470亿港元）。此次私有化，要约人之唯一董事也是赖诺尔德·盖格尔本人。根据黑石集团官网中披露的公告，黑石战术机会（Blackstone Tactical Opportunities）基金和高盛另类投资为欧舒丹私有化提供了15.51亿欧元（约122亿人民币）的承诺资金支持。今年7月，欧舒丹发布公告，3.71亿股邀约股份获有效接纳，也就是说大部分股东对私有化没有异议。最终，欧舒丹同意私有化，根据《强制收购通知》，所有剩余股份将于2024年10月15日被强制收购及转让予要约人。这是一场溢价收购。今年4月停牌前，欧舒丹股价收于29.5港元，再相比于去年26港元的潜在价格，最终34港元的收购价高出了不少。直至退市前最后一个交易日，欧舒丹总市值约497亿港元（约450亿人民币）。而在私有化前，业绩动荡的欧舒丹进行了一场“瘦身”。4月，欧舒丹卖掉子品牌Grown Alchemist——这是两年前刚刚买来的护肤品牌，进入中国市场还不足一年，销量惨淡；同月，欧舒丹正式换帅，曾在LVMH工作15年的新任CEO Laurent Marteau走马上任。退市前，欧舒丹发布最后一份财报——2024财年（2023年4月1日至2024年3月31日），欧舒丹集团实现营收5.42欧元（约200亿人民币），营业利润相比2023财年则减少了2.5%，为2.33亿欧元（约18亿人民币）。此外，中国市场占比再度下跌，为12.9%。或许正是下滑的业绩和低水平的股价，为私有化提供了契机——欧舒丹的股价在2022年达到峰值，之后开始回落。一代美妆巨头走下神坛欧舒丹的品牌故事可以追溯到48年前。创始人奥利维埃·博桑（Olivier Baussan）出生于普罗旺斯，在他的家乡，农民们多有从植物提取成分的传统，Olivier对此耳濡目染。1976年，23岁的Olivier买了一台蒸馏机，从当地的野生迷迭香中提炼精油在露天市场中摆卖，颇受欢迎。后来，Olivier又收购了一家停业的肥皂厂，用传统方法制作植物基底肥皂，并于1981年开设了首家欧舒丹工厂及精品店，试图把南法的自然纯净带给用户。此后，Olivier一直做着身体护理这门“小生意”。上世纪九十年代初，想要扩充规模的Olivier为了获得资金，将公司的大部分股权出售给一家投资公司，他也因此失去经营管理权。转折点出现在1994年。一位名为赖诺尔德·盖格尔（Reinold Geiger）的奥地利商人大手笔买下欧舒丹33%的股份，又通过一系列增资成为大股东，担任公司主席。盖格尔邀请Olivier重返欧舒丹任创作总监，领导产品研发，并正式为公司更名“L'Occitane en Provence”。也是在这一年，欧舒丹经典的乳木果护手霜正式问世，Geiger又调整了公司的市场策略，开始进军国际市场。此后，通过收购和研发，欧舒丹从一个单一品牌发展为多品牌集团，例如收购法国护肤品牌Melvita、韩国草本护肤品牌艾博妍Erborian、美国个性化美妆品牌LimeLife、英国高端护肤和健康品牌Elemis等等。截至目前，欧舒丹旗下共有9个品牌，覆盖身体护理、护肤、彩妆等多个品类。进入中国市场是在2005年。那一年，欧舒丹在上海设立中国第一家专卖店，其在亚洲市场的重心也随之从日本转向了中国。5年后，欧舒丹集团在香港联交所主板挂牌上市，成为首家在港上市的法国企业。这里需提及的是，法国品牌娇韵诗曾在2001年4月投资并持有欧舒丹超20%的股权，IPO后娇韵诗正式退出。随着电商渠道的崛起，2014年欧舒丹正式入驻天猫商城，上线后仅用3天就卖出了线下门店一个月的销量。2021财年，中国市场首次成为欧舒丹全球第一大市场，贡献了17%的销量，2022财年中国市场销售占比18.1%依旧居首。在国内，欧舒丹一度是当之无愧的高端个护品牌龙头，尤其是经典系列护手霜在精致女性消费者中几乎人手一支，也被当作送礼佳选。但如今，欧舒丹在中产消费者中已经走下神坛，甚至很少被人提及。在中国市场遇到了瓶颈，从财报中也能略窥一二。从2023财年起，中国市场降为欧舒丹集团的第二大市场，销售占比从18.4%下降为14%，进而又下降到12.9%。相反，美国成为欧舒丹销售的第一大市场，占据集团销售总额27.2%，而在去年，这一占比仅为14.1%。为了应对在中国市场的下滑，欧舒丹把目光瞄准了下沉市场——在2024财年中期业绩发布后的电话会议上，时任欧舒丹CEO表示，“集团将在中国三、四线城市开设10—15间全新门店。”无疑，这里的目标消费者人均可支配收入并不算低，在需求层面反而是在进行消费升级。显然，欧舒丹意识到了仅靠中国一二线城市，难以撑起整体营收，于是开始有意抓住“县城贵妇”。崭新一幕：他们排队港股退市今年以来，港股私有化一幕热闹。3月，新秀丽（Samsonite）收到收购意向，称正在考虑包括私有化在内的可能性，但目前还不能确定该集团是否决定推进交易。据了解，凯雷集团、CVC Capital、KKR、贝恩资本等PE均表达有意收购新秀丽，此外，新秀丽的少数股东德弘资本（DCP）也在考虑组建财团参与竞购。成立于1910年，新秀丽是一家美国的箱包品牌，2011年6月在香港交易所上市。截至9月12日收盘，新秀丽港股市值超250亿港元。而今年3月，新秀丽市值还一度达430亿港元，下跌颇多。亚洲是新秀丽的最大市场，然而这家公司在港股的表现却持续低迷——这可能是选择进行私有化的最大诱因。不过最新消息是，新秀丽也有可能选择赴美双重上市。据悉，PE巨头们也在研究，如果能与新秀丽达成收购交易，或将选择以更高的估值在另一个交易市场重新上市。港股上市公司李宁也不例外。此前有消息称，创始人李宁联络投资机构收购公司股票，进行私有化。据悉李宁邀请了TPG、PAG（太盟投资集团）、高瓴等加入此次私有化收购，不过，该交易细节尚未敲定。一个值得关注的细节是，相关报道援引两位消息人士称，李宁选择将公司私有化，是因李宁本人认为公司的市值被低估了。甚至称，“私有化每股的收购价格将大幅度高于当前的股价。”正如一位资产管理公司的负责人指出：“收购香港一家公司，并在其他地方重新上市，是获得更高估值的机会。”其中的逻辑在于，在上市公司市值走低时进行私有化，通过管理赋能提升业绩表现，再择机重新上市获得更高的估值。在当前IPO退出受阻、一二级市场估值倒挂的大环境下，对于一些确定标的的私有化，其可能的回报或许会高于对一些初创企业的押注。一位PE投资人表示，当涉及国际品牌公司，大家对于私有化交易的兴趣更加浓厚，不少投资人正寻找这样的机会。这样一幕将继续热烈上演。","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.29.2","shortVersion":"4.29.2","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2467762044"}