渣打集团(02888.HK)：扎根新兴市场看好其成长性与ROTE提升

中金公司09-13

投资建议我们上调公司至跑赢行业评级，上调目标价19.2%至98.7 港元，对应0.7倍和0.6 倍2024E、2025E P/B。理由如下：新兴市场网络给予渣打增长机遇。在全球供应链重构的背景下，东盟2017-2023 年间FDI 流量、从中国进口贸易额复合增速分别为6.8%和9.6%，渣打在亚洲扎根历史悠久，地区覆盖全面，服务跨境企业具备独特优势。同时，渣打深度布局中国香港、新加坡、阿联酋三大...

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