长电科技(600584)：群星荟萃长航方启

长江证券09-10

长电科技：群星荟萃，长航方启内生外延打造全球六大生产集群，各基地分工明确&协同发力，铸造公司长期增长动力。从近年来的发展情况而言，海外子公司星科金朋、长电韩国贡献了较大的收入、利润占比，也是影响公司整体业绩波动的主要因素。值得重视的是，随着近年来国内半导体的高速发展和长电科技技术持续突破，大陆厂区也已经出现了较为强势的增长势头。随着公司业务体系逐步扩张，联营企业长电绍兴、间接全资子公司长电微&临港...

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月长电科技公告拟收购西部数据下属闪存封测子公司上海晟碟半导体80%股权，加码布局存储封测技术和产能建设。电气化&智能化持续落地，汽车电子大有可为新能源车+智能驾驶将会是不亚于智能机的新一轮创新浪潮中的关键方向，而在智能化、电气化趋势下，汽车电子系统无论是安装的数量还是价值仍在不断增长之中。长电科技设立汽车电子事业部、成立临港汽车电子工厂加速推进公司汽车电子业务发展。长电科技2021 年设立汽车电子事业中心，加码汽车电子芯片封测业务，并于2023 年4 月设立合资公司长电科技汽车电子。目前，长电科技的汽车电子业务已逐步实现技术、客户&收入的共振，临港汽车电子项目有望接力本部汽车电子业务成长趋势，打开公司长期增长空间，优化公司整体产品技术矩阵。投资建议我们预计公司2023~2025 年有望实现归母净利润21.00、30.28、35.72 亿元，对应25、17、15X PE，给予“买入”评级。风险提示1、需求不及预期的风险；2、技术研发、产能建设不及预期进而影响业绩增长的风险；3、市场竞争加大影响公司收入增长的风险；4、盈利预测假设不成立或不及预期的风险。","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; 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